Investidores de varejo consolidam o controle das negociações diárias nos EUA

Os investidores de varejo nunca tiveram tanto poder. Cinco anos depois da decolagem da GameStop que surpreendeu o mercado, os investidores comuns continuam presentes e mais influentes do que nunca. Eles abriram caminho no sistema e não pretendem sair. Tornaram-se parte integrante do funcionamento do mercado atual.

Tom Lee, que dirige a área de pesquisa da Fundstrat, disse que costumava tratar os investidores de varejo como indicadores. Seu ETF agora administra mais de US$ 4 bilhões.

“Quando eles compravam na baixa, o mercado em alta estava saudável”, disse Tom. “De 2009 a 2020, as instituições agiram como se o varejo não existisse. Isso mudou completamente depois de 2020. Os investidores de varejo fazem a diferença. Eles podem movimentar os mercados com força e convicção.”

O comércio a retalho continua a crescer após a Covid-19

Um dos investidores de varejo no Reddit é Nick Wyatt, que durante a pandemia, aproveitou o tempo livre e cash para estudar investimentos. Inicialmente, tentou o day trading. Depois, mudou para um plano de longo prazo com uma conta Roth IRA. "Foi a melhor decisão que já tomei", disse Nick. "Os juros compostos são a melhor coisa desde o pão fatiado. Não tem como superar." Ele até ajudou sua noiva a começar. Os lucros ajudaram na entrada da casa própria.

Steve Quirk, que administra a corretora Robinhood, disse que esperava que a tendência diminuísse. "Muita gente presumiu que, assim que a Covid-19 passasse e todos voltassem às suas vidas normais, a participação de investidores individuais cairia", disse Steve. "O que me surpreendeu um pouco foi o quãotronela tem sido."

Jeff Shen, da BlackRock, afirmou que os investidores de varejo agora representam quase 20% das negociações diárias de ações nos EUA. Antes, esse número era de apenas um dígito. Em dias de grande volume de negociações, pode chegar a 40%. E no mercado de opções, pode saltar para 50%. Shen acrescentou: "Certamente existe um aspecto social nisso que é bastante estranho a um fundo de hedge classic , onde há muita independência. Esse aspecto social torna esse tipo de fluxo muito correlacionado."

A febre das ações que viraram meme intensificou tudo isso. Fóruns do Reddit, como o WallStreetBets, ajudaram as ideias a se espalharem rapidamente. Keith Gill, conhecido como Roaring Kitty, tornou-se um símbolo. Não houve uma organização formal, mas a multidão agiu em conjunto. Aquele momento da GameStop se tornou tão impactante que até virou filme, Dumb Money, em 2023.

Mas não parou por aí. Em 2025, o JPMorgan relatou que os fluxos de investimento de investidores individuais atingiram um novo recorde. Eles aumentaram 60% em relação ao ano anterior e 17% acima do pico de 2021. Devin Ryan, da Citizens JPMorgan, afirmou: “Este é um novo investidor individual, muito mais informado, muito mais engajado e com muito mais ferramentas à disposição. Não se trata apenas da democratização do acesso aos mercados, mas também do acesso à informação.”

Fundos de hedge se adaptam ao aumento do varejo

A queda nos custos de negociação também ajudou. As comissões costumavam chegar perto de US$ 100. Em 2020, as corretoras permitiam que as pessoas negociassem frações mínimas de ações. Era possível comprar ações da Apple com US$ 5 em vez de precisar de US$ 5.000. Sem valor mínimo. Bastava um celular e algum cash.

Os grandes fundos tiveram que se ajustar. Alguns vendedores a descoberto sofreram grandes perdas. Agora, vender ações populares a descoberto é arriscado. Muitos fundos de hedge reduziram suas grandes apostas em vendas a descoberto. Eles estão diversificando e acompanhando de perto o sentimento do investidor pessoa física.

JJ Kinahan, da Cboe Global Markets, disse: "É ótimo ver o rótulo de 'dinheiro burro' desaparecer e, principalmente, conquistar o respeito das instituições. Os profissionais aprenderam uma lição com a tenacidade dos investidores individuais que acreditam nas empresas e continuam comprando suas ações."

Ivan Ćosović, que dirige a Breakout Point, disse : “Para muitos investidores profissionais, os traders de varejo se tornaram aquele vilão irritante de série de TV que nunca desaparece completamente. Agora, cinco anos depois, é basicamente a quinta temporada da série, e de alguma forma eles ainda estão no elenco.”

Os investidores de varejo também continuaram comprando durante períodos de turbulência. Durante a queda acentuada do mercado relacionada às tarifas em abril passado, eles compraram em grande quantidade. Também investiram no fundo SPDR Gold Shares. O momento escolhido foi o certo. Os retornos foram sólidos.

Em 2026, eles focaram em ações do setor de energia depois que os EUA atacaram a Venezuela. E prata . Ela acaba de ultrapassar os US$ 100 por onça pela primeira vez. Steve disse: “Eles salvaram o mercado durante a Covid e o salvaram novamente durante as tarifas; foram compradores agressivos. As pessoas subestimam a perspicácia dos investidores de varejo.”

Traders mais jovens, horários de criptomoedas e os próximos US$ 120 trilhões

Alguns investidores de varejo estão optando por investimentos mais arriscados, como fundos alavancados ou ações de empresas que se tornaram ícones, como Opendoor e Kohl's. Mas Douglas Yones, da Direxion, afirma que eles não estão sendo imprudentes. “Os mercados estão favorecendo os investidores de varejo. A volatilidade tem sido incrivelmente benéfica para eles.” A pesquisa de sua empresa mostra que eles estão mantendo a maior parte do seu dinheiro em investimentos mais seguros.

Tom disse que o varejo tem mais dinheiro agora do que os investidores institucionais. Cerca de 76% da riqueza das famílias americanas está nas mãos de pessoas com mais de 60 anos. Elas têm se mantido discretas nos mercados, mas isso está mudando à medida que transferem sua riqueza para as gerações futuras.

Tom disse: “A participação do varejo pode crescer muito, muito mais. É quatro vezes o tamanho da economia dos EUA. É mais riqueza do que todo o patrimônio líquido da China.” Sua estimativa? US$ 120 trilhões podem migrar para os millennials e a Geração Z nas próximas duas décadas.

As corretoras estão prevendo o futuro. Elas estão criando ferramentas para o público mais jovem. Isso significa negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, criptomoedas, mercados de previsão e até mesmo ofertas privadas que antes eram inacessíveis para pequenos investidores.

Os dados comprovam isso. O JPMorgan descobriu que 37% dos jovens de 25 anos em 2024 transferiram dinheiro real de contas correntes para investimentos. Isso representa um salto enorme em relação aos 6% que fizeram isso em 2015.