Ouro travado com alívio nas apostas de alta do Fed em outubro versus forte precificação para dezembro

• Ouro atrai compradores nesta segunda-feira em meio ao alívio nas apostas de alta de juros do Fed em outubro e à queda nos yields.

• Operadores ainda veem cerca de 90% de chance de elevação de juros pelo Fed em dezembro, o que limita os ganhos do metal precioso.

• Tensões geopolíticas dão suporte ao dólar como ativo de proteção, mantendo a comódite sob pressão contida.

O ouro (XAU/USD) atrai alguns compradores no início de uma nova semana, embora lhe falte convicção de alta, mantendo-se abaixo da marca de US$ 4.200 durante a sessão asiática. A relutância do presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, em fornecer sinalizações sobre os próximos passos da política monetária levou a uma redução nas probabilidades de um aperto nas taxas ainda este mês. Além disso, o recente e acentuado movimento de correção nos rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro americano a partir de máximas de vários anos — que arrastou o dólar (USD) para a mínima em duas semanas — atua como um vento a favor para o metal precioso.

Período de silêncio do Fed se aproxima enquanto discrição de Warsh reduz chances de alta em outubro

Estrategistas do Deutsche Bank observam que, com o Fed prestes a entrar em seu período de silêncio (blackout period) antes da reunião de 27 e 28 de outubro, Kevin Warsh evitou rebater as expectativas do mercado para os juros, enfatizando que não "prejulga reuniões", mesmo após os dados de inflação mais aquecidos desta semana. Segundo o banco, os mercados interpretaram a ausência de um tom mais rígido (hawkish) como uma surpresa positiva, com a "precificação para um aumento em outubro caindo de cerca de 30% para aproximadamente 15% durante sua fala", enquanto "os futuros do S&P e do Nasdaq subiam 0,15% após operarem no campo negativo durante a maior parte da sessão, e os futuros do Stoxx avançavam 0,68%".

Enquanto isso, os relatórios de inflação nos EUA mais quentes do que o esperado divulgados na semana passada elevaram as apostas do mercado em relação a um aperto monetário iminente. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os operadores precificam mais de 90% de probabilidade de o banco central americano elevar os custos dos empréstimos em dezembro. Além disso, os receios de uma inflação impulsionada pela energia sustentam as perspectivas de novos aumentos de juros pelo Fed. De fato, os preços do petróleo saltaram para a máxima de quase um mês na sexta-feira, à medida que a escalada das hostilidades no Oriente Médio e no Leste Europeu manteve elevados os riscos de oferta.

Três petroleiros também foram danificados no Estreito de Ormuz durante o fim de semana, enquanto a Marinha do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) do Irã sustentou que a hidrovia permanece fechada e que as embarcações só podem passar com sua autorização. Na Europa, ataques ucranianos provocaram incêndios em um terminal de exportação de petróleo e em um depósito de armazenamento em São Petersburgo no domingo, quando Kiev lançou mais de 1.000 drones contra a Rússia em um dos maiores ataques aéreos da guerra. Além disso, os confrontos entre a Arábia Saudita e o grupo rebelde Houthi, apoiado pelo Irã, no Iêmen, mostram poucos sinais de arrefecimento.

Somando-se a isso, o secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Mohsen Rezaei, alertou que Teerã preparou um novo plano de retaliação para qualquer novo ataque conjunto dos EUA e de Israel. O cenário mantém o prêmio de risco geopolítico firmemente ativo no mercado, atuando como um vento a favor para as cotações do petróleo bruto e amenizando o viés vendedor ao redor da moeda americana (Greenback), vista como porto seguro. Tudo isso mantém o preço do ouro confinado dentro de uma faixa de negociação conhecida, mantida ao longo das últimas três semanas, tornando prudente aguardar por um forte fluxo comprador de continuação antes de posicionar-se para novas altas.

Gráfico de 4 horas de XAU/USD

Análise Técnica

A ação do preço travada em um intervalo lateral pode ser categorizada como uma fase de consolidação de baixa no contexto da queda a partir da vizinhança de US$ 4.700, atingida em agosto. Além disso, o par XAU/USD permanece decisivamente abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 200 períodos no gráfico de 4 horas, sugerindo que os ganhos recentes ainda estão se desdobrando dentro de uma fase corretiva mais ampla, e não em uma tendência de alta confirmada.

Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI de 14 períodos) em 55,1 inclina-se moderadamente para o lado comprador, e o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece acima de zero com um perfil positivo, embora em ligeiro abrandamento. No entanto, a sustentação acima da marca de US$ 4.200 e um movimento além da barreira da faixa de negociação, ao redor da região de US$ 4.215–US$ 4.220, são necessários para aliviar a pressão vendedora predominante e abrir caminho para uma perspectiva de médio prazo mais construtiva.

Na ponta de queda, a área de US$ 4.150–US$ 4.145 pode oferecer suporte imediato à frente do nível redondo de US$ 4.100 e da mínima da semana passada, ao redor da região de US$ 4.075–US$ 4.065. Um rompimento convincente abaixo deste último deixaria o ouro vulnerável a testar a mínima do ano (YTD), perto da zona de US$ 3.957, atingida em julho.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)