SpaceX dispara mais de 8% no after-market com salto de 830% na receita de IA no 3T e forma comitê especial com a Tesla para avaliar fusão

TradingKey - Em 20 de outubro, no horário do Leste dos EUA, Elon Musk revelou durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da SpaceX (SPCX) que a SpaceX e a Tesla (TSLA) formaram comitês especiais compostos por diretores independentes para avaliar uma potencial fusão.

Após o anúncio, as ações da SpaceX subiram mais de 8% no aftermarket, enquanto a Tesla avançou 1,76%. As duas partes ainda não chegaram a um acordo sobre os termos específicos da transação, e uma fusão não é de forma alguma certa. Como diretor-executivo (CEO) de ambas as empresas, Musk afirmou que não participará das discussões dos comitês especiais.

[Fonte: TradingView]

No terceiro trimestre, a receita da SpaceX cresceu 161% em comparação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 14,58 bilhões, com lucro líquido de aproximadamente US$ 4,4 bilhões, enquanto o EBITDA ajustado saltou 306% na comparação anual, para US$ 8,81 bilhões. A receita do negócio de Superinteligência alcançou US$ 7,56 bilhões, uma alta de cerca de 830% em relação ao ano anterior, representando cerca de 52% da receita total e tornando-se a maior fonte de receita da empresa pela primeira vez.

A SpaceX destacou que o crescimento no negócio de Superinteligência foi impulsionado principalmente por novos contratos de serviços em nuvem, pela conclusão da aquisição da Cursor e pela expansão da adoção do Grok nos mercados corporativo e consumidor.

A receita da unidade de Conectividade foi de aproximadamente US$ 5,25 bilhões, com lucro operacional de cerca de US$ 2,37 bilhões, permanecendo como a principal fonte de lucro da SpaceX; já o negócio de Superinteligência registrou lucro operacional de cerca de US$ 431 milhões.

Os investimentos em capital da empresa no terceiro trimestre somaram aproximadamente US$ 19,6 bilhões, dos quais cerca de US$ 16,4 bilhões foram direcionados ao negócio de Superinteligência, principalmente para capacidade de computação em IA, data centers e infraestrutura relacionada, indicando que a empresa continua em uma fase de expansão com altos investimentos.

Musk também publicou na plataforma X: "Embora pareça inacreditável, alcançar US$ 1 trilhão em receita para a SpaceX até 2028 não é mais uma tarefa impossível."

[Fonte: X]

Musk acredita que uma fusão poderia ampliar as sinergias entre a SpaceX e a Tesla em áreas como software de superinteligência, design de chips, robótica, condução autônoma e comunicações via satélite. Data centers e infraestrutura de IA também podem ser vias potenciais de colaboração, embora nenhuma proposta formal de transação exista no momento.

A simples soma do valuation atual da SpaceX, de cerca de US$ 2 trilhões, e do valuation da Tesla, de aproximadamente US$ 1,5 trilhão, resulta em um valor combinado de cerca de US$ 3,5 trilhões para as duas empresas. No entanto, essa cifra reflete meramente a soma de suas avaliações de mercado e não representa um valuation oficial ou uma relação de troca para qualquer transação potencial.

Atualmente, os comitês especiais de ambas as partes não concordaram com os termos específicos da transação, e o prosseguimento de uma fusão continua sujeito a novas negociações, aprovações de acionistas e análises regulatórias. A estrutura da transação, os arranjos de financiamento, a potencial diluição acionária e os planos de investimentos em capital após a fusão também permanecem pendentes de esclarecimento.

Segundo Musk, a Tesla precisaria do apoio de acionistas que representem 50% de todas as ações em circulação, em vez de apenas uma maioria de votos daqueles que efetivamente participarem da votação. O limite final de aprovação permanece sujeito aos documentos formais da transação e às leis aplicáveis.

O rápido crescimento da receita de IA da SpaceX no terceiro trimestre pode elevar a atenção do mercado para as potenciais sinergias de negócios entre as duas empresas. No entanto, a sustentabilidade da lucratividade do negócio de Superinteligência, os investimentos trimestrais em capital de cerca de US$ 19,6 bilhões e os potenciais conflitos de interesse decorrentes do fato de Musk liderar ambas as empresas simultaneamente continuam sendo pontos centrais de atenção para os investidores.