Ouro se prepara para volatilidade com alta dos yields e do petróleo

• Preço do ouro opera estável em torno de US$ 4.140 após recuperar leves perdas do início da sessão.

• Sinais de recuperação nos yields dos títulos americanos e alta no petróleo devem manter o preço do ouro sob pressão.

• Investidores aguardam com expectativa os resultados do 3º trimestre da Meta, programados para quarta-feira.

O preço do ouro (XAU/USD) anda de lado, cotado em torno de US$ 4.140, nos negócios da Ásia nesta terça-feira, após uma abertura ligeiramente fraca. O metal precioso tem sido mantido em uma estreita faixa de negociação entre US$ 4.063,55 e US$ 4.227,53 há quase três semanas, com o potencial de alta contido pelo avanço das cotações do petróleo, enquanto a recuperação na demanda por títulos do Tesouro dos Estados Unidos (EUA) ofereceu algum suporte.

No entanto, as perspectivas para o preço do ouro parecem voltar a se deteriorar à medida que os yields das Treasuries dão sinais de recuperação, com as hyperscalers americanas prestes a divulgar seus resultados financeiros do terceiro trimestre em breve.

Até o momento, os yields dos títulos de 10 anos do Tesouro americano mantêm os ganhos de segunda-feira, operando em torno de 5,15%. Teoricamente, rendimentos mais elevados em ativos garantidos pelos EUA reduzem a atratividade de ativos que não rendem juros, como o ouro.

O que esperar dos resultados do 3º trimestre das hyperscalers americanas

A temporada de balanços do terceiro trimestre nos EUA começou, e a Meta será uma das cinco hyperscalers a ser a primeira a divulgar seu desempenho trimestral na quarta-feira. Microsoft, Amazon e Google têm suas divulgações de resultados do 3º trimestre agendadas para a próxima semana.

De acordo com o Goldman Sachs, a Meta é uma das cinco hyperscalers de Inteligência Artificial (IA) das quais se espera um aumento no investimento de capital (capex) combinado para cerca de US$ 1,2 trilhão no próximo ano, informa a Reuters.

Um cenário como esse aceleraria os rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro americano, tornando as ações de crescimento uma aposta atraente para os investidores em comparação com ativos tradicionais.

Os yields das Treasuries estiveram sob pressão nas últimas semanas, à medida que especialistas do mercado começaram a duvidar da sustentabilidade dos investimentos contínuos por parte das hyperscalers na construção de data centers.

Estrategistas do Deutsche Bank destacaram que, no contexto de crescentes preocupações com o crescimento ligado à IA, os mercados de renda fixa registraram uma busca notável por segurança (flight to safety), com essas dúvidas ajudando a "impulsionar um rali razoável para os títulos soberanos". Em particular, eles apontam que o "yield da Treasury americana de 10 anos" teve uma "queda de 16,5 pontos-base na semana passada (+1,5 pb na sexta-feira), para 5,07%", sublinhando a magnitude do movimento enquanto os investidores reavaliavam a perspectiva de crescimento e migravam para papéis governamentais.

Petróleo avança com elevado prêmio de risco diante das incertezas no Oriente Médio

Os preços do petróleo acumulam uma alta de quase 15% nas últimas duas semanas a partir de suas mínimas recentes de US$ 86,32. No momento da publicação, a cotação do petróleo WTI opera em leve alta, ao redor de US$ 98,45. Os participantes do mercado seguem atribuindo um prêmio de risco às cotações da comódite em meio aos conflitos em andamento no Oriente Médio.

Relatórios indicando que o Irã poderia estender o escopo do bloqueio ao Estreito de Bab el-Mandeb e ao Canal de Suez, e que estaria preparado para retaliar eventuais ataques de EUA e Israel, desencadearam temores quanto a riscos na oferta global de energia.

O secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Mohsen Rezaei, alertou neste fim de semana que Teerã preparou um novo plano de retaliação para qualquer novo ataque promovido por EUA e Israel.

Fed entra em período de silêncio (blackout period)

O período de silêncio (blackout period) para os membros do Federal Reserve (Fed) antes do anúncio de política monetária já começou. Até o momento, diversos dirigentes do Fed enfatizaram a necessidade de trazer a inflação de volta à meta de 2%, mas não sinalizaram urgência para um novo aumento imediato na taxa de juros.

A ferramenta CME FedWatch também mostra que os operadores estão confiantes de que o Fed manterá as taxas inalteradas na reunião de outubro, deixando a elevação dos custos dos empréstimos para dezembro

Análise técnica do ouro

No gráfico diário, o XAU/USD é negociado a US$ 4.146,00, mantendo um viés de baixa no curto prazo ao se sustentar abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 20 dias, situada em US$ 4.186,57. O metal recuou de máximas recentes e agora opera abaixo dessa barreira dinâmica fundamental, sugerindo que as tentativas de recuperação continuam sendo contidas pela oferta no topo. O Índice de Força Relativa (RSI), em 43,66, permanece abaixo da linha média (50), apontando para a manutenção de um fôlego negativo, embora ainda fora do terreno de sobrevenda.

Na ponta de alta, a resistência imediata é definida pela EMA de 20 dias em US$ 4.186,57, sendo necessário um fechamento diário acima desse patamar para aliviar a pressão vendedora e abrir caminho para uma recuperação mais sustentada em direção a US$ 4.300. Na ponta de queda, espera-se que o nível psicológico de US$ 4.000 continue atuando como um suporte chave para o metal precioso.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)