Ouro recua da máxima de duas semanas, enquanto forte NFP dos EUA modera apostas em corte de juros pelo Fed em março

• Ouro recua, com traders reduzindo apostas em corte de juros pelo Fed em março após o forte NFP dos EUA.

• Ainda assim, o Fed deve realizar dois cortes de juros em 2026, o que não atrai compradores para o dólar.

• Além disso, ameaças à independência do Fed ajudam a limitar a queda do metal precioso.

Ouro (XAU/USD) recua ligeiramente durante a sessão asiática desta quinta-feira e reverte parte do movimento positivo do dia anterior, que levou o ativo a uma máxima de quase duas semanas. O metal, no entanto, carece de seguimento nas vendas e, neste momento, negocia pouco acima do nível de US$ 5.050, com queda inferior a 0,50% no dia, em meio a sinais mistos.

O relatório de folhas de pagamento não agrícolas (NFP) dos EUA, acima do esperado, divulgado na quarta-feira, moderou as expectativas do mercado quanto a um afrouxamento mais agressivo da política monetária pelo Federal Reserve (Fed) e provocou algumas vendas em torno do ouro, que não rende juros. O aguardado relatório mensal de emprego dos EUA mostrou que a economia gerou 130 mil novas vagas em janeiro, ante os 48 mil revisados do mês anterior e superando a expectativa de 70 mil.

Outros detalhes revelaram que a taxa de desemprego caiu ligeiramente para 4,3%, ante 4,4%, enquanto a inflação salarial anual, medida pela variação do rendimento médio por hora, permaneceu estável em 3,7%, ante expectativa de 3,6%. Os traders reagiram rapidamente e agora precificam cerca de 95% de chance de que o banco central norte-americano mantenha as taxas inalteradas em março, ante 80% no dia anterior, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME.

Enquanto isso, a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmou que o mercado de trabalho parece estar encontrando um equilíbrio saudável e que é importante o banco central retornar à meta de inflação de 2%. Ela acrescentou que a política monetária está próxima do neutro e que é adequado o Fed manter as taxas inalteradas. Reforçando esse tom, o presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, observou que novos cortes de juros poderiam permitir que a inflação elevada persista por mais tempo.

O dólar americano (USD), no entanto, tem dificuldade em capitalizar o rebote pós-NFP da mínima de quase duas semanas, uma vez que os traders permanecem confiantes de que o Fed realizará dois cortes de 25 pontos-base (pb) nas taxas este ano, com a primeira redução prevista para julho. Somando-se a isso, ameaças à independência do banco central dos EUA mantêm os compradores do dólar na defensiva e ajudam a limitar a queda do preço do ouro, exigindo cautela por parte dos vendedores mais agressivos.

A atenção do mercado agora se volta para a divulgação dos últimos dados de inflação ao consumidor dos EUA na sexta-feira, que podem oferecer mais pistas sobre a trajetória de cortes de juros do Fed e direcionar a demanda pelo dólar. Enquanto isso, a divulgação dos pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA nesta quinta-feira será monitorada em busca de oportunidades de curto prazo. Ainda assim, o cenário fundamental favorável pode continuar a apoiar o ouro e atuar como um fator de impulso positivo para o metal.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Ouro pode atrair compradores em quedas diante de cenário técnico otimista

Os sinais de momento estão mistos, com o histograma do MACD (Convergência e Divergência de Médias Móveis) contraindo em direção à linha zero, em 0,17, enquanto a linha do MACD permanece marginalmente acima da linha de sinal, com pressão de alta arrefecendo. O Índice de Força Relativa (RSI) marca 55,65 (neutro), alinhado a uma leve inclinação otimista. A média móvel simples de 200 períodos (SMA) no gráfico de 4 horas sobe de forma constante, e o preço do ouro mantém-se acima dela, preservando um viés positivo de fundo. A SMA de 200 períodos está atualmente em US$ 4.757,23 e atua como suporte dinâmico imediato.

Medido da máxima de 5.599,68 à mínima de 4.409,26, o XAU/USD negocia entre o nível de retração de 50% em US$ 5.004,47 e a retração de 61,8% de Fibonacci em US$ 5.144,94, sendo este último atuando como resistência. Uma ruptura decisiva acima deste nível pode estender a fase de recuperação, enquanto a falta de ganho de momentum deve manter o XAU/USD em consolidação, acima da SMA de 200 períodos em trajetória ascendente.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de ferramenta de IA.)