'Tanta vitória' em meio a Black Monday Bloodbath - em 9 gráficos

Os mercados caíram acentuadamente em 7 de abril, no que os analistas apelidaram de reencarnação da "Black Monday" de 1967 para ativos globais, com as ações dos EUA liderando os investidores de lança e volatilidade de ativos cruzados. No entanto, mesmo quando os rendimentos caíram e espalham os níveis da era da crise, odent Donald Trump é "todo positivo", começando o mês com uma declaração que mostra que ele não está preocupado.

"Nunca deixaremos de lutar para colocar mais dinheiro de volta nos bolsos de nossos contribuintes sobrecarregados", disse Trump em comunicado. Odent prometeu acabar com o que descreveu como desperdício e abuso em Washington, revivendo "o sonho americano".

Mas, como está, os mercados pintam uma imagem mais sombria.

Os rendimentos do tesouro postam uma queda semanal mais profunda desde 2023

O rendimento do Tesouro de 10 anos dos EUA caiu 25,5 pontos base na semana passada, marcando o maior declínio semanal desde meados de 2023. 

De acordo com uma análise do Deutsche Bank, essa queda, enquanto não é um poucodent, sinaliza um vôo rápido para a segurança. Os únicos declínios mais graves nos últimos anos ocorreram durante o grande pânico do mercado, incluindo o choque covid inicial e o colapso dos bancos regionais em 2023. 

Alto rendimento espalha os extremos da era da crise do relógio

Os spreads de títulos de alto rendimento dos EUA aumentaram por 93 pontos base em apenas duas sessões de negociação na quinta e sexta-feira. Esse nível de movimento só foi rivalizado durante alguns dos episódios financeiros mais graves do século XXI.

Isso inclui a reabertura pós-11 de setembro dos mercados em 2001, o auge da crise financeira global (GFC) em 2008, o rebaixamento do teto da dívida dos EUA em 2011 e o CRASH COVID de março de 2020. Há notavelmente uma remepagem íngreme do risco de crédito na América corporativa, pois os investidores exigem prêmios mais altos para manter dívidas de grau especulativo.

As ações lideram a carnificina de ativos cruzados de segunda-feira negra

Um gráfico compilado por Goldman Sachs mostra que o S&P 500 e o NASDAQ estão entre os índices mais atingidos na economia americana cheia de tarifas de Trump. Entre 2 e 4 de abril, as ações dos EUA registraram mais de 3% em queda em termos de desvio padrão. O índice de peso igual ao S&P 500 se saiu ainda pior, o que significa que as perdas não foram confinadas ao setor de tecnologia ou às grandes tampas.

A queda do S&P 500 o colocou no extremo extremo da extrema direita do espectro de ativos cruzados, caindo mais de 10% nos últimos dois dias da semana de negócios da semana passada, o quinto desempenho desde a Segunda Guerra Mundial.

Registros de falência no UP

As falências semanais estão escalando, com a média de 4 semanas se aproximando das altas pós-2008. Pequenas empresas e varejistas são particularmente vulneráveis à medida que os custos de financiamento aumentam.

O EPIQ AACER, uma importante fonte de estatísticas de falência dos EUA, diz que o número de registros comerciais do capítulo 11 de falência saltou 20% em março de 2025. Em março de 2024, houve 611 pedidos. No mês passado, havia 733.

No geral, as falências comerciais também aumentaram, subindo 10% para 2.727 de 2.477 durante o mesmo período do ano passado. No entanto, as falências de pequenas empresas sob o subcapítulo V do capítulo 11 diminuíram um pouco. Os registros nessa categoria caíram 1% ano a ano, totalizando 196 em março de 2025 em comparação com 198 no ano anterior.

O sentimento da inflação também é alto

As pesquisas regionais do Fed apontam para as pressões de preços teimosos, com o índice de "preços pagos" do Fed Philly piscando vários riscos positivos para a inflação do PCE.

O índice pago dos preços do Fed da Filadélfia subiu para 48,3 pontos em março de 2025, acima de 40,5 em fevereiro, marcando um aumento de 19,3%mês a mês de 19,3%, de acordo com dados do Federal Reserve Bank of Philadelphia. Comparado a um ano atrás, o índice subiu por 475%.

Historicamente, o índice teve uma média de 28,96 pontos desde a sua criação em 1968. Atingiu uma alta histórica de 91,1 em março de 1974 e atingiu um recorde de -35,5 em abril de 2009.

Os consumidores se preparam para um colapso do mercado de trabalho

A pesquisa da Universidade de Michigan revela que 60% dos consumidores esperam um desemprego mais alto no próximo ano, um sentimento não visto desde a Grande Recessão de 2007-2008.

A confiança dos negócios cai para baixos da década

Um índice composto de pesquisas de CEO mostra o otimismo de negócios que despencam quase 30% após as eleições de novembro, com as leituras de março em níveis vistas pela última vez durante os bloqueios de 2020. As empresas citam tarifas, inflação e imprevisibilidade de políticas como riscos principais.

As tarifas podem barbear 0,2% de desconto no PIB dos EUA, o VIX aumenta

Novas tarifas na China, na UE e nos automóveis podem dent o PIB em até 0,2%, com a China com o peso. De acordo com o Fundo Monetário Internacional, as tensões comerciais prolongadas podem amplificar o arrasto.

O índice de volatilidade (VIX) foi fechado em 45,31, um nível ultrapassado apenas durante o Covid-19 e o acidente de 2008.

O Índice de Volatilidade dos Estados Unidos (USVIX) fechou em 45,31 na última sexta -feira, representando um ganho de 15,29 pontos, ou 15,29%, em apenas uma sessão de negociação. Nas últimas quatro semanas, o índice subiu 23,38%, enquanto seu aumento ano a ano agora é de 29,28%.