A SpaceX precificou seu IPO em US$ 135 por ação, preparando-se para uma oferta recorde de US$ 75 bilhões

A SpaceX, de Elon Musk, definiu oficialmente o preço de sua oferta pública inicial (IPO) em US$ 135 por ação na quinta-feira, projetando uma arrecadação de US$ 75 bilhões na maior estreia na bolsa de valores da história e avaliando a empresa de foguetes e satélites de Elon Musk em quase US$ 1,77 trilhão.

A oferta supera o IPO da Saudi Aramco em dezembro de 2019, que arrecadou US$ 25,6 bilhões com uma avaliação de US$ 1,71 trilhão, segundo a Reuters. A SpaceX já vendeu 555,56 milhões de ações e começará a negociar na Nasdaq na sexta-feira.

SpaceX estreia nos termos de Elon Musk

A SpaceX definiu o preço de suas ações durante uma reunião com banqueiros na tarde de quinta-feira e divulgou a informação em um comunicado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) enquanto os mercados americanos ainda estavam abertos, informou a Reuters. Os anúncios de preços de IPOs geralmente ocorrem após o fechamento do mercado às 16h para evitar o risco de eventos que impactem o mercado e, consequentemente, a transação.

Segundo a NBC News, Musk também reservou cerca de 30% das ações para investidores individuais, bem acima da alocação típica de 10% geralmente destinada a esse segmento de investidores. Edward Best, copresidente da área de mercado de capitais da Willkie Farr & Gallagher, disse à NBC que o número era "na verdade bastante alto" e atribuiu isso, em parte, ao interesse pessoal de Musk em compradores individuais.

A demanda do varejo parece ter validado a aposta de Elon, já que a Forbes relatou que investidores comuns fizeram pedidos de mais de US$ 100 bilhões em ações da SpaceX, excedendo em muito a oferta disponível.

Após a oferta pública inicial (IPO), Musk manterá 82% do controle da empresa de tecnologia, de acordo com a Reuters.

A avaliação gera ceticismo

Com uma avaliação prevista de US$ 1,77 trilhão, a SpaceX ocupará o sétimo lugar entre as empresas listadas nos EUA quando as negociações começarem em sua estreia na bolsa de valores, à frente do JPMorgan Chase, da Meta Platforms e da própria Tesla de Musk.

E, como esperado, nem todos acreditam que esse preço seja preciso ou válido. Analistas da Morningstar escreveram na semana passada que a SpaceX está "sobrevalorizada" considerando seus resultados financeiros e estimaram seu próprio valor em US$ 780 bilhões. A empresa de tecnologia gerou aproximadamente US$ 19 bilhões em receita no ano passado; no entanto, ainda não obteve lucro.

“Com uma pequena oferta inicial de ações impulsionada por quase todos os bancos de investimento do planeta, um apetite robusto dos investidores por lances em infraestrutura de IA e um caminho semdentpara inclusão no índice Nasdaq 100 apenas 15 dias úteis após o IPO, esperamos que o preço das ações da SpaceX provavelmente sobreviva à separação e até mesmo à ascensão em direção à órbita, pelo menos por um tempo”, escreveram os analistas da Morningstar, segundo a NBC News.

Dan Hanson, gestor sênior de portfólio da Neuberger Berman, cujo fundo investiu na SpaceX quando ela ainda era privada, ofereceu uma visão mais otimista. Ele disse à NBC News que os investidores deveriam enxergar a empresa como uma combinação de seu negócio de lançamentos, sua rede de internet via satélite Starlink e suas ambições em inteligência artificial. "Essa equipe está apenas começando", afirmou Hanson.

Produtos e empreendimentos da SpaceX

O serviço de internet via satélite da empresa, Starlink, atualmente gera a maior parte da receita da SpaceX. A rede conecta clientes em 164 países, segundo a Reuters. Suas operações com foguetes representam mais de quatro quintos de toda a massa lançada em órbita nos últimos três anos, afirmou a empresa em seu prospecto.

A SpaceX estima seu mercado endereçável total em US$ 28,5 trilhões, embora grande parte desse valor esteja relacionada à xAI, sua unidade de inteligência artificial.

O IPO da empresa pode ajudar defium ano que, segundo as previsões do Goldman Sachs, deverá gerar um recorde de US$ 160 bilhões em receitas totais de IPOs. Essa lista de empresas com IPOs previstos inclui a OpenAI e a Anthropic, além da SpaceX.

Matt Kennedy, estrategista sênior da Renaissance Capital, disse à NBC News que qualquer uma dessas três ofertas "poderia arrecadar mais dinheiro do que todas as outras juntas". Ele estimou que a SpaceX sozinha arrecadará mais do que todos os IPOs dos EUA em 2024 e 2025 combinados.