As ações da Super Micro despencam após planos de captação de capital de US$ 7 bilhões para financiar projetos de IA

A Super Micro Computer (SMCI), líder global em IA e computação, viu suas ações caírem cerca de 10% no pregão estendido de terça-feira, após a fabricante de servidores anunciar planos para levantar US$ 7 bilhões em novo financiamento para custear sua crescente carteira de pedidos de hardware de IA.

A captação de recursos envolve duas fases, sendo a fase inicial o lançamento imediato de uma oferta pública subscrita de US$ 5 bilhões, além de uma posterior captação de US$ 1,25 bilhão em ações ordinárias. Espera-se, posteriormente, uma captação de US$ 3,75 bilhões em recibos de depósito vinculados à emissão de novas ações preferenciais conversíveis obrigatórias.

Um programa separado de emissão de ações no valor de US$ 2 bilhões, administrado pelos principais bancos de Wall Street, está previsto para começar não antes do terceiro trimestre de 2026.

A Super Micro afirmou que precisa do cash para comprar componentes para cerca de US$ 39 bilhões em pedidos de servidores de IA avançados que recebeu de mais de 20 clientes. Os pedidos abrangem servidores de IA e o que a empresa chama de Soluções de Blocos de Construção de Data Center.

As ações da $SMCI caíram quase 10% após o fechamento do mercado, depois que a empresa protocolou um pedido para levantar cerca de US$ 7 bilhões por meio de um programa de emissão de ações no mercado.

A empresa afirma ter recebido cerca de US$ 39 bilhões em pedidos de servidores avançados de IA de mais de 20 clientes e planeja usar os recursos para adquirir os componentes necessários para atender à demanda. pic.twitter.com/aNvTAwfySO

— Polymarket Money (@PolymarketMoney) 9 de junho de 2026

Por que os investidores estão vendendo ações da SMCI?

Um aumento de capital de US$ 7 bilhões para uma empresa cuja capitalização de mercado já se aproximava de US$ 34 bilhões antes do anúncio representa um impacto substancial na participação acionária dos acionistas existentes. Isso levou a uma diluição das ações e explica a reação inicial generalizada.

Os planos da Super Micro também são uma das ilustrações mais claras até agora de quão intensiva em capital se tornou a construção da infraestrutura de IA. Receber US$ 39 bilhões em encomendas parece otimista até que a empresa revele que não pode atender a esses pedidos sem levantar inicialmente bilhões para garantir as peças necessárias para a produção.

Os fabricantes de hardware de IA encontram-se numa situação bastante delicada e atípica, uma vez que a procura é enorme, quase tão grande quanto os custos iniciais necessários para a satisfazer. As cadeias de abastecimento globais de componentes de IA de alta gama também permanecem muito restritas e concentradas em poucas empresas.

Flexibilidade e apostas de capital Super Micro

A estrutura escalonada do aumento de capital planejado oferece à Super Micro certa flexibilidade, e adiar o programa de captação de US$ 2 bilhões no mercado para o terceiro trimestre de 2026 permite que a administração controle o ritmo das recompras de ações. Essa velocidade dependerá das condições de aquisição de componentes e peças, bem como da evolução das cadeias de suprimentos previamente discutidas nos próximos trimestres.

Os investidores também estarão tracà rapidez com que a Super Micro converterá sua carteira de pedidos de produção de US$ 39 bilhões em receita consistente. Isso dependerá da capacidade da empresa de garantir esses chips de IA escassos e componentes relacionados em condições favoráveis, além de entregar os pedidos dentro do prazo.

O próximo relatório de resultados trimestrais da Super Micro deverá fornecer a primeira atualização concreta sobre o progresso na aquisição das peças importantes. O preço das ações da SMCI está em US$ 40,64 no momento da redação deste texto.