VISC11 mantém dividendo de R$ 0,81; MXRF11 também anuncia proventos de R$ 0,10

O fundo de investimento imobiliário Vinci Shopping Centers (VISC11) confirmou o pagamento de R$ 0,81 por cota em dividendos, mantendo esse valor estável pelo quinto mês consecutivo. A decisão reforça a previsibilidade da distribuição do fundo, um dos maiores do setor de shoppings na bolsa.

O provento será pago em 14 de novembro de 2025, para quem estiver posicionado no fundo até o fechamento de 31 de outubro.

Fonte: Vinci Compass

Os rendimentos anunciados têm como base o resultado de outubro, que ainda não foi divulgado em detalhes pela gestão. Considerando a cotação de R$ 106,91 registrada no fim de outubro, o dividend yield mensal correspondente a esse pagamento é de 0,76%.

No acumulado dos últimos 12 meses, os rendimentos do fundo totalizam R$ 9,64 por cota, e a média mensal de distribuição nos últimos dois anos é de R$ 0,8685 por cota. Os dividendos do VISC11 permanecem isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.

Resultado de setembro e a robusta reserva de lucros

O último resultado detalhado pela gestão foi o de setembro, quando o fundo apresentou um resultado líquido de R$ 21,9 milhões, o que equivale a R$ 0,76 por cota.

Naquele mês, as remessas financeiras provenientes das operações dos shoppings (a receita operacional) alcançaram R$ 27,2 milhões, ou R$ 0,94 por cota.

A decisão de distribuir R$ 0,81 por cota, um valor superior ao resultado líquido de R$ 0,76 apurado em setembro, foi possível graças ao uso das reservas de lucro do fundo. A gestão tem adotado essa estratégia para "linearizar" os pagamentos e evitar uma volatilidade indesejada nos proventos mensais.

O fundo demonstrou ter uma posição de caixa robusta para suportar essa política. Ao final de setembro, o VISC11 encerrou com R$ 23,35 milhões em resultado acumulado ainda não distribuído, o que representa um "estoque" de R$ 0,83 por cota.

Estrutura de Ativos e Obrigações

Além da reserva direta do fundo, o veículo "Shopping Paralela FII", que é integralmente detido pelo VISC11 para deter a participação no shopping de mesmo nome, também possui R$ 10 milhões em resultados retidos, equivalentes a mais R$ 0,35 por cota.

Somando os dois componentes, a reserva total de lucros não distribuídos do fundo alcança R$ 1,18 por cota, um colchão financeiro significativo que confere segurança e flexibilidade para a gestão manter sua política de dividendos.

O patrimônio líquido do fundo ao fim de setembro era de R$ 3,6 bilhões, enquanto o valor de suas participações em shoppings totalizava R$ 4 bilhões. O fundo também possuía uma posição de caixa e aplicações financeiras de R$ 224,9 milhões. A maior parte desse valor, R$ 218,9 milhões, estava alocada em títulos públicos e fundos DI com liquidez imediata, garantindo agilidade para a gestão, enquanto R$ 6 milhões estavam em cotas de outros FIIs.

No lado do passivo, o fundo ainda possui obrigações referentes a aquisições anteriores no montante de R$ 702,6 milhões, especialmente relacionadas à compra do Shopping Paralela. Considerando os ativos financeiros em caixa, as obrigações líquidas do fundo somam R$ 477,7 milhões.

Projeção de dividendos mantida para o semestre

A gestão do VISC11 reiterou sua projeção de distribuição (guidance) para o restante do ano. A expectativa é que os rendimentos mensais permaneçam no intervalo entre R$ 0,80 e R$ 0,85 por cota até dezembro de 2025.

A administração reforça que essa estimativa se baseia nas condições atuais do portfólio e do mercado, e não deve ser interpretada como uma garantia de rentabilidade futura.

A manutenção do guidance em um patamar próximo ao que vem sendo pago (R$ 0,81) sinaliza ao mercado uma expectativa de estabilidade na geração de caixa e na remuneração aos cotistas para o restante do ano.

MXRF11 mantém dividendo de R$ 0,10 e foca em CRIs de alta qualidade

Enquanto o VISC11 mantém a consistência de seus proventos, o Maxi Renda (MXRF11), um dos fundos de "papel" com maior número de cotistas na bolsa, também anunciou sua distribuição de dividendos, mantendo o valor dos últimos meses. 

O MXRF11 confirmou mais uma distribuição de R$ 0,10 por cota em dividendos. O valor será pago em 7 de novembro de 2025 aos cotistas que possuíam posição no fundo até o fechamento do pregão desta sexta-feira, 31 de outubro.

Fonte: StatusInvest

Considerando a cotação de R$ 9,65, o dividend yield mensal corresponde a 1,04%. No acumulado dos últimos 12 meses, os rendimentos do fundo totalizam R$ 1,16 por cota, enquanto a média mensal dos últimos dois anos é de R$ 0,0985 por cota.

Os dividendos, que têm como base o resultado de outubro (ainda não divulgado), são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.

Estratégia de alocação e movimentações da carteira

O MXRF11 mantém sua estratégia de concentrar cerca de 80% do patrimônio líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com prioridade para emissores de alta qualidade e carregos atrativos.

O fundo também mantém até 20% do capital em permutas financeiras, modalidade que tem apresentado retornos próximos de INCC + 13,00% ao ano.

Recentemente, no book de CRIs, o fundo realizou duas aquisições no mercado primário, além de vendas parciais e totais de outros papéis para reciclagem de portfólio. Os books de permutas financeiras e de FIIs permaneceram estáveis, sem movimentações relevantes.

A gestão destacou que o fundo continua focado em operações sólidas e bem estruturadas, preservando o perfil conservador e a previsibilidade dos rendimentos mensais.