ARM 주가 전망: 실적 발표 후 6개월 만에 최저치 기록, $180가 강세론자의 핵심 지지선으로 부상

TradingKey - 동부시간 기준 11월 4일 종가 기준, 암(ARM) 주가는 5.28% 하락한 191.80달러에 마감했다. 암이 최신 실적 보고서를 발표한 후, 주가는 시간 외 거래에서 약 2.6% 추가 하락해 186.90달러 안팎에서 거래되었다. 회사의 회계연도 2분기 매출과 조정 주당순이익(EPS)은 모두 시장 전망치를 상회했지만, 로열티 매출이 상대적으로 부진했던 데다 다음 분기 가이던스가 애널리스트 예상치를 소폭 상회하는 데 그치면서 시장이 향후 성장 속도를 재평가하게 되었다.

라이선스 사업 예상치 상회하며 매출 27% 증가

최근 실적 보고서에 따르면 ARM의 2027 회계연도 2분기 매출은 전년 동기 대비 27% 증가한 14억 4,000만 달러를 기록해 시장 전망치인 약 13억 8,000만 달러를 상회했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 0.52달러로 이 역시 시장 예상치인 약 0.47달러를 웃돌았다.

사업 부문별로는 라이선스 및 기타 매출이 7억 7,300만 달러를 기록하며 시장 전망치를 크게 상회해 이번 분기 실적 호조의 주요 동력 역할을 했다. 반면 로열티 매출은 전년 동기 대비 8% 증가한 6억 7,000만 달러에 그쳐 시장 예상치에 미치지 못했다. 로열티 매출은 주로 출하된 Arm 아키텍처 기반 반도체 물량을 반영하는 만큼, 상대적으로 둔화된 성장률이 실적 발표 후 주요 관심사로 떠올랐다.

AI 데이터센터는 여전히 ARM의 빠른 성장 분야로 꼽힌다. 회사 측은 2025년 주요 클라우드 서비스 제공업체의 서버 도입 물량 중 Arm 아키텍처 비중이 절반 이상을 차지했다고 밝혔으며, 2026년 말까지 이 비중이 60%를 넘어설 수 있다고 전망했다. 구글 역시 AI 시스템에 Arm 기반 엑시온 반도체를 도입하기 시작했다. 한편 회사 측은 2027 및 2028 회계연도 동안 Arm AGI CPU의 누적 매출이 약 20억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다.

다음 회계분기에 대해 ARM은 매출이 시장 전망치인 약 15억 3,000만 달러를 소폭 상회하는 15억 4,000만 달러(오차범위 ±5,000만 달러)를 기록할 것으로 전망했으며, 조정 주당순이익은 시장 예상치인 약 0.55달러 대비 0.56달러(오차범위 ±0.04달러)로 예상했다.

ARM 주가 기술적 분석

Arm 주가 일봉 차트, 출처: TradingView

Arm 주가의 일봉 차트를 살펴보면, 전반적인 추세가 고점과 저점을 낮추는 명확한 패턴을 보이고 있어 단·중기적인 하락 편향을 나타냅니다. 한편 캔들스틱이 144일 이동평균선과 225달러 지지선을 밑돌면서 단기 약세 모멘텀이 크게 강화되어 주가를 추가 하락시켰습니다. 실적 발표 이후 수요일 시간 외 거래에서 주가는 한때 4월 29일 저점인 193.91달러를 밑돌며 신저가를 기록했습니다.

기술적 지표의 경우 상대강도지수(RSI)는 과매도 구간에 가까운 32.7 수준을 나타내고 있으며, MACD는 음의 영역에 머물러 있어 단기적으로 주가가 추가 하락에 직면할 수 있음을 보여줍니다.

현재 오늘 개장 시 주가가 전 거래일 시간 외 거래의 추세를 이어가며 193.91달러를 하회할 경우 추가 하락 공간이 열리게 되며, 1차 하락 목표치는 주요 지지선인 180달러를 테스트하는 것입니다. 만약 이 지지선이 지켜지지 않는다면 주가는 160달러 부근의 지지선까지 후퇴할 수 있습니다.

상방으로는 주가가 하락을 멈추고 180달러 지지선 부근에서 안정을 찾을 경우 단기 기술적 반등을 나타낼 것입니다. 주시해야 할 1차 상단 저항선은 190~200달러 구간입니다. 주가가 200달러 위에 안착할 경우 210~225달러 저항 구간을 지속적으로 테스트할 것이며, 225달러를 효과적으로 돌파하여 지지받는다면 280달러를 향한 상승 공간이 열릴 것입니다.