메모리 대기업 SK하이닉스, 연간 280억 달러 매수하며 한국 채권 시장의 주요 매수자로 부상

TradingKey - 8월 7일 아시아 거래 시간 중 Bloomberg는 SK하이닉스( SKHY)가 반도체 호황으로 얻은 이익을 한국 회사채 시장에 투입하고 있다고 보도했다.

관련 사안에 정통한 소식통에 따르면 SK하이닉스의 현금 유보금이 지속적으로 증가하는 가운데, 회사채 투자도 동시에 확대하고 있다. 복수의 신용 분석가와 시장 참가자들은 올해 이 회사의 채권 매입 규모를 약 10조~40조 원(약 70억~280억 달러)으로 추정하고 있다. 높은 수준의 추정치에는 기업어음(CP)이 포함된다.

최근 SK하이닉스의 채용 공고는 채권 시장에서 이 회사의 입지가 커지고 있음을 보여준다. 주요 채용 직무는 주로 회사의 막대한 자금 운용, 채권 전략 수립 및 파생상품 헤지 거래 실행 등이며, 투자 대상 상품은 국채, 회사채, 단기 채무 증권에 이른다.

[출처: SK Careers 채용 웹사이트]

기업들이 유휴 현금을 신용 시장에 일시적으로 투자하는 것은 전 세계적으로 드문 일이 아니지만, 리스크 관리와 전문성에 대한 요구 수준이 매우 높은 전통적인 채권 시장은 대개 뮤추얼 펀드나 보험사 같은 전통적인 금융기관이 주도해 왔다. SK하이닉스와 같은 비금융 일반 기업이 신용채권 시장에 '메가 바이어'로 직접 참여하는 사례는 업계에서 여전히 이례적이다.

관련 사안에 정통한 소식통에 따르면 SK하이닉스의 채권 주문은 올해 4월경부터 급증하기 시작했으며, 개별 거래 규모는 통상 1,000억~3,000억 원 수준이다. 매입한 채권은 모두 신용등급 AA 등급 이상의 투자등급 채권이며, 만기는 대체로 3년을 넘지 않는다.

최근 몇 년간 상당한 자본 지출이 있었음에도 불구하고 SK하이닉스의 투자 가능 자금은 계속해서 축적되고 있다. 2분기 말 기준 이 회사의 현금 및 현금성 자산은 1분기 말 대비 약 62% 증가한 88조 원에 달했다.

김상인 신한투자증권 크레딧 애널리스트는 SK하이닉스로부터의 자금 유입이 없었다면 한국 신용 채권 시장이 유동성 문제에 직면했을 수 있다고 말했다. 한편 조용구 신영증권 채권 연구원은 기업들이 일반적으로 잉여 자금을 은행에 예치하며, SK하이닉스처럼 막대한 규모의 유휴 현금을 보유하는 사례는 드물다고 지적했다.

채권 시장에서의 이러한 행보에 대해 SK하이닉스 대변인은 회사가 효율성과 안정성의 균형을 맞추기 위해 현재 다양한 자금 운용 방안을 검토하고 있으나, 더 자세한 세부 사항은 밝힐 수 없다고 전했다.