금 가격 전망: 미국 8월 PCE 발표 임박, 단기적으로 금 가격은 상승할까 하락할까?

TradingKey - 9월 30일 유럽 세션 기준 금 가격(XAUUSD)은 이번 주 초 급락 이후 회복세를 이어가며 장중 4,200달러 선을 회복했고, 최근 4,195달러 부근에서 거래되고 있다. 금 가격은 앞서 4,110달러 부근까지 떨어지며 7주 만에 최저치를 기록했으며, 9월 이후 누적 하락폭은 6%에 육박했다. 미국의 8월 개인소비지출(PCE) 물가 데이터 발표를 앞두고 시장의 단기 관심은 인플레이션과 연방준비제도(Fed)의 향후 금리 인상 경로로 다시 이동했다.

PCE는 금 가격 추세에 어떤 영향을 미칠까?

미국 경제분석국(BEA)은 미 동부시간 기준 수요일 오전 8시 30분에 8월 개인소비지출(PCE) 데이터를 발표할 예정이다.

7월 데이터에 따르면 헤드라인 PCE는 전년 동기 대비 3.7% 상승했고, 근원 PCE는 전년 동기 대비 3.3% 상승해 모두 연방준비제도(Fed)의 인플레이션 목표치인 2%를 크게 상회했다.

현재 시장에서는 8월 헤드라인과 근원 PCE가 모두 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 전망하고 있다. 연방준비제도가 9월에 기준금리를 25bp 인상한 상황에서 인플레이션의 경직성(sticky) 유지 여부는 10월 및 연말까지의 추가 금리 인상에 대한 시장 기대를 직접적으로 좌우할 전망이다. 현재 시장 가격에 반영된 10월 추가 금리 인상 확률은 42.6%이며, 12월 이전 추가 인상에 대한 기대감도 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

시장 관점에서 근원 PCE가 예상치를 하회할 경우 후속 금리 인상에 대한 시장 기댓값이 더욱 냉각되어 미 국채 금리와 달러화에 하방 압력을 가할 수 있으며, 금 가격은 현재의 회복세를 이어갈 가능성이 있다. 반대로 PCE가 다시 예상치를 상회할 경우 시장은 10월 금리 인상 확률을 높일 수 있으며, 금 가격은 이번 주 저점을 다시 시험할 수 있다.

금 가격 기술적 분석

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

금 가격 일봉 차트를 보면, 이번 월요일 금 시세는 하락 출발해 장중 내내 약세를 보이며 4,200달러 선 아래로 떨어진 뒤 한때 4,100달러 부근까지 하락했다. 그러나 4,100달러 부근까지 떨어진 후 빠르게 반등해 오늘 한때 4,200달러를 웃돌았으며, 이는 단기 과매도에 따른 회복세가 나타나고 매수 심리가 어느 정도 개선되었음을 보여준다.

기술적 지표 측면에서 RSI 지표는 41 근처에 머물며 중립 이하의 약세권에 위치해 있어, 단기적으로 금 가격이 여전히 하락할 수 있음을 시사한다.

상방으로는 5일 이동평균선 근처인 4,210달러가 주목해야 할 1차 저항선이다. 금 가격이 이 수준을 상향 돌파해 안착할 경우 4,250~4,300달러 저항 구간을 추가로 시험할 수 있으며, 4,300달러 위에서 강하게 지지받는다면 4,400달러를 향한 추가 상승 공간이 열려 4,510달러 저항선까지 시험할 가능성이 있다.

하방으로는 4,100달러가 주목해야 할 주요 지지선이다. 이 지지선이 무너지면 금 가격은 하방으로 4,000달러 선을 추가 시험할 수 있으며, 4,000달러 아래로 하향 이탈해 3,900달러까지 밀려날 수도 있다.