BOJ 9월 금리 인상 기대감 상승에 엔화 153엔선 돌파하며 7개월 만에 최고치 기록

TradingKey - 화요일 엔화가 강세 흐름을 이어간 가운데 달러/엔(USDJPY) 환율은 한때 152.89엔까지 떨어지며 2월 이후 최저치를 기록했다. 보도 시점 기준 해당 통화 쌍은 약 0.69% 하락한 153.27엔을 나타내고 있다. 지난주 초 160엔 근처 고점에서 후퇴한 이후 누적 하락률은 4%에 육박하고 있으며, 이는 투자자들이 엔화 숏 포지션과 캐리 트레이드 포지션을 축소하고 있음을 보여준다.

출처: TradingView

이번 엔화 강세의 주요 동인은 시장이 일본은행(BOJ)의 9월 금리 인상 가능성에 대한 베팅을 급격히 늘리고 있다는 점이다.

현재 트레이더들은 일본은행이 9월 17~18일 회의에서 기준금리를 25bp 인상해 정책금리를 1.25%로 올릴 가능성을 거의 완전히 선반영하고 있다. 최근 일본은행 관계자들의 매파적 발언과 다카이치 사나에 일본 총리의 경제 자문인 아이다 다쿠지의 9월 금리 인상 공개 전망은 이러한 기대를 더욱 강화했다.

최근 경제 지표 역시 금리 인상을 더욱 뒷받침하고 있다. 일본의 2분기 연율 GDP 성장률은 속보치인 1.1%에서 1.4%로 상향 조정되었으며, 기업 설비투자는 이전 추정보다 양호한 실적을 보였다. 7월 실질임금 또한 전년 동기 대비 2.4% 증가해 2021년 5월 이후 최대 증가폭을 기록했다.

미·일 통화정책에 대한 기대 변화 역시 엔화 강세를 이끌고 있다. 투자자들은 일본은행이 긴축 기조를 이어갈 것으로 예상하는 반면, 미국 연방준비제도(Fed)의 향후 행보에 대한 시장의 견해는 여전히 엇갈리고 있다. 미국 인플레이션 지표 발표가 다가옴에 따라 일부 자금은 미 달러화 롱 포지션을 줄이는 쪽을 택하고 있다. 한편, 일본 투자자들이 해외 자산 일부를 본국으로 회수함에 따라 기존 미·일 금리 차를 활용해 수익을 얻던 캐리 트레이드 청산이 더욱 가속화될 가능성이 있다.

가타야마 사츠키 일본 재무상은 외환시장의 질서 있는 운영을 유지하기 위해 미국 재무부와 지속적으로 소통을 이어갈 것이라고 밝혔다. 앞서 미·일 양국은 과도한 엔화 약세를 저지하기 위해 외환시장에 공동 개입한 바 있으며, 현재 엔화가 급등세로 돌아선 상황에서도 시장은 이상 변동성에 대한 당국의 대응 가능성에 경계감을 유지하고 있다.