RLX 테크놀로지 2026년 2분기 실적 발표 콜: 마진 확대 및 유럽 성장

핵심 요약

• 2026년 2분기 순매출은 자체 해외 판매량 증가와 2025년 5월 인수 효과에 힘입어 전년 동기 대비 14.8% 증가한 10억 1,000만 위안을 기록했다. 해외 시장이 전체 순매출의 약 70%를 차지했다.
• 매출총이익은 전년 동기 대비 47.8% 증가한 3억 5,780만 위안을 기록했다. 매출총이익률은 공급망 최적화, 수율 개선, 유리한 지역 및 제품 믹스에 힘입어 전년 동기 대비 790베이시스포인트(bp), 전분기 대비 360베이시스포인트 상승한 35.4%를 달성했다.
• 비GAAP 영업이익은 전년 동기 대비 28.8% 증가한 1억 4,960만 위안을 기록하며, RLX 테크놀로지의 11분기 연속 비GAAP 영업이익 흑자를 달성했다. 비GAAP 순이익은 2억 3,880만 위안이었다.
• 매출은 수출 규제 조정과 관련된 출하 조기 집행 수혜를 입었던 1분기 이후 전분기 대비 감소했다. 경영진은 주요 해외 시장의 기저 수요가 여전히 견조하다고 밝혔다.
• RLX는 2026년 7월 서유럽 유통 플랫폼에 대한 지배지분 투자를 완료했다. 해당 사업은 2026년 3분기부터 연결 실적에 전액 반영될 예정이며, 이에 따라 보고되는 해외 매출은 증가하지만 유통 사업의 수익성이 상대적으로 낮아 그룹의 매출총이익률(%)은 하락할 것으로 보인다.
• 경영진은 중국 본토의 연간 매출이 전년과 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상하는 한편, 유럽 인수를 통해 하반기 보고되는 해외 매출이 대폭 증가할 것으로 전망했다.

주요 재무 데이터

사업 및 영업 실적