TradingKey - 미국과 이란, 지정학적 긴장 완화 위한 협상 재개 추진… WTI 유가 2% 가까이 급락, 기술적으로 20% 깊은 조정 가능성 직면
11월 2일 미국과 이란이 협상을 재개할 계획이라는 소식에 국제 유가는 약 2% 하락하며 휘청거렸다. 이 중 브렌트유 현물 가격은 배럴당 109.480달러로 2.01% 하락했으며, WTI 원유(USOIL) 가격 역시 장중 고점에서 후퇴해 당일 1.98% 하락한 배럴당 100.58달러를 기록했다.
지난 주말, 미·이란 협상 소식은 외교적 해빙 기류를 시사했다. 미국 측은 카타르의 중재를 통해 이란 고위 당국자들에게 대화 재개를 위한 제안서를 전달했으며, 이 문서에는 재협상을 위한 기본 원칙과 전반적인 틀이 담겼다. 비록 양측이 아직 구체적이고 완전한 합의안에 도달하지 못했고 이란 외무부도 현재 확정된 회담 일정은 없다고 밝혔으나, 외교적 접촉 재개 자체만으로 중동 내 전면적이고 고강도인 직접 군사 충돌이라는 극단적 꼬리 위험(tail risk)에 대한 글로벌 원유 시장의 우려를 크게 완화시켰다.
이란이 제시한 핵심 조건은 영구적이고 포괄적인 적대 행위 중단을 보장받는 것이며, 이를 세계에서 가장 중요한 원유 수송 요충지인 호르무즈 해협의 재개방과 맞바꿀 협상 카드로 활용하고 있다. 하루 수천만 배럴의 원유 수송이 영구적으로 차단되는 극단적 시나리오에 대한 시장의 공포가 진정되기 시작하면서, 원유 선물 계약에 선반영되었던 "지정학적 봉쇄 프리미엄"의 청산이 집중적으로 이루어졌다.
기술적으로 WTI 유가는 주요 마디가인 105달러 전고점 돌파에 실패한 후, 고점에서 긴 위꼬리가 달린 역망치형 또는 대음봉을 형성하며 전형적인 고점 상향 가짜 돌파(false breakout) 패턴을 완성했다. WTI 유가가 장중 단기 지지선인 98.00달러를 하향 이탈할 경우, 매수(롱) 레버리지 손절매가 1차 차익 실현 청산을 유발하여 유가는 50일 이동평균선과 지정학적 긴장 고조 당시 발생했던 이전 상승 갭 구간을 테스트하며 하락할 수 있다.
WTI 유가 차트, 출처: TradingKey
나아가 미·이란 협상이 타결을 이루거나 포괄적 휴전 협정이 구체화되거나 호르무즈 해협의 전면 항해가 재개될 경우 유가에 반영된 지정학적 프리미엄은 완전히 사라지게 된다. 골드만삭스와 씨티의 글로벌 원유 수급 균형 모델에 따르면 지정학적 프리미엄을 제외한 WTI의 펀더멘털 균형 가격은 올해 10월 초 조정 저점이기도 했던 80달러선 수준이다.
외교적 채널이 다시 열렸음에도 불구하고, 이란 군 고위 관계자들은 미국과 이스라엘에 대해 "고강도이며 지리적 제한이 없는" 방식으로 대응할 것이라고 동시에 경고했다. 이란 군 대변인 아크라미니아는 11월 1일 미국이 다시 적대 행위를 개시할 경우 이전 조치를 훨씬 뛰어넘는 규모의 파괴적인 반격을 즉각 받게 될 것이라고 밝혔다. 중동에서 실질적인 휴전 협정이 공식 서명되기 전까지는 지역적 충돌이 언제든 유가의 급반등을 유발할 수 있음이 명백하다.
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