Índice del Dólar de Estados Unidos se mantiene por encima de 101.00 tras los ataques de EE.UU. a Irán
- El Índice del Dólar estadounidense gana soporte de refugio seguro tras los ataques aéreos de EE.UU. contra Irán por los ataques a buques en el Estrecho de Ormuz.
- El sesgo alcista del Dólar se ve limitado, ya que los débiles datos de Nóminas no Agrícolas enfriaron las expectativas del mercado de nuevas subidas de tasas de interés.
- El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, mostró menos preocupación por la inflación, apuntando a un descenso esperado y sostenido de los precios de la energía.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, mantiene las ganancias por segundo día consecutivo y cotiza en torno a 101.10 durante la sesión asiática del miércoles.
El Dólar recibe apoyo de la demanda de refugio seguro en medio de la renovada tensión geopolítica. Los ataques aéreos de EE.UU. contra Irán se produjeron en respuesta a los ataques iraníes contra buques comerciales en el crucial Estrecho de Ormuz, incluido un buque metanero de GNL de Catar y un petrolero saudí. La renovada hostilidad amenaza directamente un frágil pacto de paz provisional entre EE.UU. e Irán, avivando el temor a enormes perturbaciones energéticas globales, mientras las navieras nerviosas y los productores locales evitan la estratégica vía marítima.
Sin embargo, el sesgo alcista del Dólar estadounidense podría verse limitado debido al enfriamiento de las expectativas de subidas de tasas, un cambio desencadenado por los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de la semana pasada, peores de lo esperado. Según datos de LSEG, la fijación de precios del mercado para el total de subidas de tasas de la Fed de aquí a diciembre ha caído a unos 26 puntos básicos, muy por debajo de los 38 puntos básicos proyectados apenas una semana antes.
Esta perspectiva cambiante se enmarca en los recientes comentarios de altos funcionarios del banco central. El lunes, el gobernador de la Fed Christopher Waller ofreció una visión cautelosa sobre la comunicación de la política monetaria, señalando que, aunque la orientación futura puede ser una herramienta valiosa en las circunstancias adecuadas, puede convertirse fácilmente en un problema si se utiliza de forma incorrecta. Por el contrario, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, adoptó un tono más tranquilizador el martes, afirmando que está menos preocupado por las presiones de precios internas debido al reciente retroceso de los precios de la energía, una tendencia bajista que espera que continúe.
Williams señala un crecimiento estable y riesgos equilibrados, manteniendo el foco del Dólar en los datos
Williams de la Fed ofrece un mensaje moderadamente constructivo pero ligeramente más suave, con una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, marginalmente por debajo de la media histórica de 5.8/10, lo que señala un tono ligeramente inferior a la referencia establecida. El énfasis en un crecimiento estable de tendencia, un mercado laboral sólido, el retroceso de los precios de la energía ayudando a enfriar la inflación y el hecho de estar cerca del impacto máximo de los aranceles subraya la confianza en que la política monetaria está "en un buen lugar", aunque el reconocimiento de que la inflación sigue siendo bastante alta mantiene intacto un sesgo dependiente de los datos para el Dólar. En conjunto, los comentarios se inclinan hacia un optimismo cauteloso sobre la inflación y el crecimiento, sugiriendo que no hay un giro de política inminente, pero reforzando que los próximos movimientos dependerán de los datos entrantes y de la evolución de los riesgos.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.34 puntos hasta 125.38, lo que indica un leve retroceso en la percepción de línea dura en relación con la lectura anterior. A pesar del descenso, el índice sigue firmemente en territorio de línea dura por encima de 100, lo que muestra que las expectativas de política siguen inclinadas hacia condiciones más restrictivas, aunque el tono de este discurso se suaviza ligeramente frente a la referencia del FXS Speechtracker.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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