La Plata rebota por encima de 64$ mientras los débiles datos de empleo de EE.UU. ponen en entredicho las apuestas de línea dura sobre la Fed

• La Plata rebota hasta alrededor de 64.30$ el miércoles tras borrar las pérdidas iniciales.
• Los débiles datos de empleo del sector privado proporcionan cierto soporte al metal precioso, aunque los elevados rendimientos del Tesoro limitan las ganancias.
• Los mercados siguen valorando una alta probabilidad de una subida de las tasas de interés este mes tras los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal.

La Plata (XAG/USD) rebota el miércoles, cotizando alrededor de 64.30$ al momento de escribir, con una subida del 0.32% en el día tras recuperarse de las pérdidas iniciales. El metal precioso encuentra cierto soporte en los datos de empleo de Estados Unidos (EE.UU.), más débiles de lo esperado, aunque los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y las expectativas de una política monetaria más restrictiva siguen limitando su potencial alcista.

Las últimas cifras del mercado laboral proporcionan cierto alivio para la Plata. El informe de Cambio de Empleo de Automatic Data Processing (ADP) muestra que el sector privado de EE.UU. añadió 38.000 puestos de trabajo en agosto, por debajo de las expectativas del mercado de 47.000 y del aumento anterior de 46.000. La lectura más débil se suma a las señales de enfriamiento de la demanda laboral y podría complicar el argumento a favor de un endurecimiento monetario adicional.

Sin embargo, las expectativas en torno a la Reserva Federal (Fed) siguen siendo ampliamente de línea dura. Los mercados ven una probabilidad aproximada del 64% de que el banco central suba las tasas de interés en su reunión del 15-16 de septiembre, según la herramienta FedWatch de CME, frente al 36% de una semana antes.

Las mayores expectativas de tasas han impulsado fuertemente al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., creando un importante viento en contra para la Plata como activo que no genera rendimiento. El rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 4.81% el miércoles, su nivel más alto desde 2023, antes de moderarse ligeramente.

Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones en Oriente Medio ha impulsado al alza los precios del petróleo, añadiendo otra capa de incertidumbre a las perspectivas de inflación. Las persistentes presiones sobre los precios impulsadas por la energía podrían animar a la Fed a mantener una postura restrictiva durante más tiempo, manteniendo potencialmente elevados los rendimientos del Tesoro y limitando la demanda de metales preciosos.

El Dólar estadounidense (USD) también sigue respaldado por la posibilidad de unas tasas de interés más altas, aunque las decepcionantes cifras de empleo impiden que el Dólar gane un impulso más fuerte.

En este contexto, el rebote de la Plata sigue atrapado entre el debilitamiento de las señales del mercado laboral estadounidense y las persistentes expectativas de una política más restrictiva de la Fed. Ahora, los inversores centrarán su atención en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes, que podría proporcionar más pistas sobre la fortaleza del mercado laboral estadounidense y redefinir las expectativas para la decisión de la Fed de septiembre.

Análisis técnico del XAG/USD

En el gráfico de una hora, el XAG/USD cotiza en 64.36$, manteniendo un tono bajista a corto plazo mientras se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 horas en 66.81$ y de la SMA de 200 horas en 67.80$. Esta configuración sugiere que el rebote reciente es una corrección dentro de una tendencia bajista más amplia, y la concentración de medias móviles por encima del precio refuerza el límite para los intentos de recuperación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 48.75 se sitúa justo por debajo de la línea neutral, lo que apunta a una disminución de la presión bajista, pero aún no señala un cambio decisivo en el impulso.

Al alza, la resistencia inmediata aparece en 66.70$, antes de la barrera horizontal en 67.50$, mientras que la SMA de 100 horas en 66.81$ y la SMA de 200 horas en 67.80$ acumulan una oferta adicional si los alcistas intentan un rebote más fuerte; sería necesario un movimiento sostenido por encima de estos niveles para aliviar el sesgo bajista actual y exponer la resistencia superior en 71.12$. A la baja, el soporte inicial se sitúa en 63.32$, con colchones adicionales en 62.19$ y 60.87$, donde probablemente los compradores buscarían ralentizar o detener cualquier nuevo descenso.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)