El Oro se desploma por debajo de los 4.350$ debido al aumento de los rendimientos en EE.UU. y a las apuestas de línea dura de la Fed
- El precio del Oro cae cerca de 4.330$ en la primera parte de la sesión asiática del miércoles.
- El aumento de los rendimientos y la firmeza del Dólar estadounidense crean un viento en contra para los activos sin rendimiento.
- Warsh, de la Fed, advirtió que queda más "trabajo por hacer" si la inflación no se enfría hasta el objetivo.
El precio del Oro (XAU/USD) cae hasta cerca de un mínimo de dos semanas alrededor de 4.330$ durante la primera parte de la sesión asiática del miércoles. El metal precioso se enfrenta a cierta presión vendedora debido a los elevados rendimientos del Tesoro y a un Dólar estadounidense (USD) más fuerte.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron a su nivel más alto desde enero de 2025 en la sesión anterior, ya que la escalada de las tensiones en Oriente Medio avivó los temores de inflación y desencadenó una venta masiva de bonos a nivel global. Bloomberg informó que Estados Unidos e Irán intercambiaron una nueva ronda de ataques el martes, con las fuerzas estadounidenses atacando objetivos iraníes alrededor del Estrecho de Ormuz y Teherán afirmando que había lanzado una operación de represalia dirigida contra intereses estadounidenses en toda la región.
Cabe señalar que el aumento de las tasas de interés y de los rendimientos de los bonos del Tesoro suele pesar sobre el Oro ya que incrementa el costo de oportunidad de mantener el activo sin rendimiento.
"Estamos viendo cierta presión vendedora técnica... los rendimientos de los bonos a nivel global están en máximos no vistos en años. Por lo tanto, todo eso está presionando al mercado del Oro," afirmó Jim Wyckoff, analista de mercado de American Gold Exchange.
Además, los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole podrían contribuir a la caída del metal amarillo. Warsh advirtió la semana pasada que los responsables de política monetaria podrían tener que volver a endurecer la política si la inflación no avanza de forma convincente hacia el 2%. Los operadores aumentaron sus apuestas a una subida de tasas en septiembre tras los comentarios de Warsh.
La atención se desplazará a los datos de empleo de EE.UU. de agosto, que se publicarán más tarde el viernes. Este informe podría ofrecer algunas pistas sobre si la Fed subirá las tasas de interés en septiembre. Cualquier señal de debilitamiento del mercado laboral estadounidense podría arrastrar al Dólar a la baja y apuntalar el precio de la materia prima denominada en USD a corto plazo.
El posicionamiento del Oro se mantiene firme mientras el presidente de la Fed, Warsh, adopta un tono más agresivo
Según TD Securities, el presidente de la Fed, Warsh, «adoptó un tono más agresivo en su discurso de Jackson Hole al reconocer las preocupaciones sobre la inflación». Los analistas del banco señalan que, a pesar de este cambio en la retórica, el posicionamiento en Oro se ha mantenido resistente, ya que los inversores parecen estar pasando por alto el renovado enfoque en la inflación y un posible endurecimiento futuro de la política monetaria.
Análisis Técnico: El Oro sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene una tendencia bajista, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de 20 días de las Bandas de Bollinger, lo que sugiere que estas barreras dinámicas superpuestas están limitando las subidas. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 46.28 se mantiene justo por debajo de su punto medio neutral, lo que apunta a un debilitamiento del impulso bajista, pero aún no señala una recuperación convincente.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 100 días alrededor de 4.365$, seguida por la banda media de Bollinger cerca de 4.445$, mientras que una extensión alcista más fuerte tendría como objetivo la banda superior de Bollinger en 4.695$. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 4.192$ proporciona la siguiente zona de soporte destacada, y un cierre diario por debajo de ella abriría la puerta a un tramo correctivo más profundo hacia niveles psicológicos inferiores.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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