El Franco suizo se debilita mientras los temores a una subida de tipos de la Fed impulsan al Dólar estadounidense
- El USD/CHF gana mientras el Dólar estadounidense avanza ante el temor a una subida de tasas de la Fed.
- La venta masiva mundial de bonos impulsó los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años hasta el 4.80%.
- Haddad, de BBH, señala que el entorno de tasas cero y la baja inflación convierten al Franco suizo en la moneda del G10 con peor desempeño en el tercer trimestre.
El USD/CHF gana por segundo día consecutivo y cotiza alrededor de 0.8130 durante el horario asiático del miércoles. El par se aprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) avanza en medio del aumento de los rendimientos de los bonos y el repunte de los precios del petróleo, que han reavivado las preocupaciones sobre la persistencia de la inflación y la posibilidad de nuevas subidas de las tasas de interés.
Impulsado por una venta masiva mundial de bonos, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se disparó hasta el 4.80%, alcanzando su nivel más alto desde principios de 2025. A estas presiones inflacionarias se sumó el fuerte repunte de los precios del petróleo crudo tras la escalada de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán, lo que intensificó las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el flujo de energía desde Oriente Próximo.
Mientras tanto, los recientes datos económicos de EE.UU. ofrecen un trasfondo mixto para el sentimiento general de los mercados. Las ofertas de empleo JOLTS de julio cayeron por debajo de las expectativas del mercado, hasta los 7.27 millones, mientras que el PMI manufacturero del ISM bajó ligeramente de 55.6 a 54.6 en agosto. A pesar de no cumplir las previsiones, el PMI se mantiene firmemente en territorio de expansión, lo que apunta a un sector manufacturero resistente. Ahora los inversores centran su atención en el próximo informe de empleo ADP y en las Nóminas no Agrícolas del viernes para evaluar el siguiente movimiento de la Reserva Federal con respecto a las tasas de interés.
El Índice de Gestores de Compras (PMI) SVME de Suiza se recuperó con fuerza hasta 57.1 en agosto desde el mínimo de cinco meses de 53.2 registrado en julio, alcanzando su lectura más alta desde mayo. Este impulso manufacturero también se refleja en la actividad de los consumidores, ya que las ventas minoristas reales de julio se aceleraron un 2.3% interanual, superando la previsión del 1.3% y consolidando el crecimiento revisado del 1.9% de junio. Los inversores siguen de cerca las próximas actualizaciones del PMI SVME, que se publicarán más tarde hoy, en busca de nuevas pistas sobre el impulso económico.
El Franco registra un desempeño inferior mientras la postura estable del SNB pesa sobre el CHF
Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, subraya el impacto del trasfondo de baja inflación de Suiza y el mantenimiento prolongado de las tasas por parte del SNB en el 0.00%, y señala que "el CHF es la moneda del G10 con peor desempeño en lo que va de trimestre", mientras el entorno de bajos rendimientos continúa restando soporte al Franco.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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