162.30: El Yen japonés cae de nuevo cerca de mínimos de 40 años ante riesgos de intervención
- El USD/JPY rebota hasta 162.30, acercándose a máximos de 40 años en 162.80.
- Una ola generalizada de fortaleza del Dólar estadounidense está impulsando los mercados de divisas el lunes.
- Los analistas de MUFG advierten que el mercado podría estar subestimando el compromiso del BoJ de normalizar su política monetaria.
El Yen japonés (JPY) ha reanudado su tendencia bajista más amplia frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes tras un leve alivio la semana pasada. El USD/JPY se ha apreciado casi un 0.6% en el día hasta ahora, alcanzando máximos de sesión alrededor de 161.30, con el máximo de 40 años en 162.84 acercándose y los riesgos de intervención en Tokio aumentando exponencialmente.
La fortaleza del Dólar estadounidense está impulsando los mercados el lunes mientras los inversores asumen la probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés este año, a pesar de la decepción de las Nóminas no Agrícolas de la semana pasada.
Más allá de eso, los comentarios de las autoridades iraníes reiterando su disposición a controlar el Estrecho de Ormuz y a cobrar tarifas a los barcos que lo crucen han generado preocupaciones sobre fricciones con Estados Unidos, que previamente ha dicho que esto sería inaceptable.
Las autoridades japonesas, mientras tanto, muestran un mutismo inusual, dejando a los inversores sospechosos de un cambio de táctica. Fuentes del mercado, incluyendo Reuters, sugieren que las autoridades japonesas podrían haber optado por intervenir sin advertencias previas para presionar a los especuladores y optimizar el impacto de sus acciones.
Mirando más allá, Lee Hardman de MUFG sugiere que el mercado está subestimando la postura de línea dura del Banco de Japón, en un cambio del escenario fundamental a favor del debilitado JPY: "El endurecimiento continuo de la curva de rendimiento japonesa contrasta con las curvas más planas en EE.UU., Reino Unido y Alemania. La combinación del yen más débil y el aumento de los rendimientos a largo plazo de los bonos gubernamentales japoneses refleja algunas preocupaciones fiscales renovadas en Japón, y preocupaciones de que el BoJ sigue rezagado en el endurecimiento de la política monetaria."
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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