الجنيه الإسترليني يضعف إلى قرب 1.3300 مع تجاوز العجز المالي في المملكة المتحدة توقعات السوق
- يفقد زوج استرليني/دولار GBP/USD زخمه بالقرب من 1.3310 في وقت مبكر من الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء.
- ارتفاع اقتراض الحكومة البريطانية قبيل الموازنة الخريفية يضغط على الجنيه الإسترليني.
- قالت كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إن موقفًا أكثر تقييدًا للسياسة النقدية مناسب لإعادة التضخم بشكل مستدام إلى هدف 2٪.
يجذب زوج استرليني/دولار GBP/USD بعض البائعين إلى قرب منطقة 1.3310 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ويضعف الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل الدولار الأمريكي (USD) مع تدهور التوقعات المالية في المملكة المتحدة، مما يزيد الضغط على وزير الخزانة البريطاني جون هيلي قبيل أول موازنة.
كشف مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة يوم الثلاثاء أن اقتراض القطاع العام البريطاني بلغ 18.27 مليار جنيه إسترليني في أغسطس، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 15.35 مليار جنيه إسترليني قبل عام و2.04 مليار جنيه إسترليني في يوليو. وجاءت قراءة أغسطس أعلى من المتوقع. ويصل العجز التراكمي من أبريل إلى أغسطس إلى 77.3 مليار جنيه إسترليني، متجاوزًا توقعات مكتب مسؤولية الموازنة بمقدار 8.1 مليار جنيه إسترليني.
سيواجه وزير الخزانة البريطاني جون هيلي ضغوطًا لرفع الضرائب أو خفض الإنفاق في موازنة الشهر المقبل، إذ إن ارتفاع تكاليف الاقتراض بسبب حرب إيران وضعف النمو قد محا ما يقرب من 12 مليار جنيه إسترليني من الحيز المالي للحكومة البريطانية.
قد تؤدي آفاق رفع أسعار الفائدة الأمريكية على المدى القريب إلى دعم الدولار الأمريكي وتشكّل رياحًا معاكسة للزوج الرئيسي. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في بوسطن سوزان كولينز يوم الثلاثاء: "أرى الآن احتمالًا متزايدًا لسيناريوهات مستقبلية يظل فيها التضخم أعلى بكثير من 2٪".
"يبدو دعم الدولار من أسعار الفائدة متينًا، لكن العقود الآجلة تسعّر بالفعل تشديدًا أكبر مما تتوقعه تقديرات بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه، لذا يحتاج الدولار الآن إلى البيانات لتأكيد ذلك"، قال كيران ويليامز، رئيس تداولات العملات الآسيوية في إنتاتش كابيتال ماركتس.
الجنيه الإسترليني البريطاني يستقر مع تركيز الأسواق على التوقعات المالية قبيل الموازنة
يشير استراتيجيون في سكوتيا بنك إلى أن الخلفية المالية في المملكة المتحدة لا تزال في صميم معنويات السوق، مشيرين إلى أن "التوقعات المالية للمملكة المتحدة لا تزال مصدر قلق رئيسي للأسواق مع استعداد الحكومة لموازنتها قبل صدور 28 أكتوبر". ويساعد هذا التركيز على المخاطر المالية في تشكيل ظروف التداول للجنيه الإسترليني بينما ينتظر المستثمرون إشارات أوضح بشأن خطط الحكومة للموازنة وانعكاساتها على زوج GBP/USD.
كولينز تشير إلى قوة سوق العمل واستمرار مخاطر التضخم، مما يدعم موقفًا أكثر تقييدًا للاحتياطي الفيدرالي
قدمت كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، مع درجة FXS Speechtracker عند 8.1 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.6، مما يؤكد تصاعد القلق بشأن بقاء التضخم فوق 2%. إن الدعم الصريح لرفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي والتركيز على زيادة المخاطر الصعودية للتضخم، إلى جانب قاعدة أقوى لسوق العمل، يشيران إلى استعداد واضح للإبقاء على السياسة تقييدية حتى تتم استعادة استقرار الأسعار بشكل موثوق. كما أن الإشارة إلى أن هناك حاجة إلى معدل أموال فيدرالية "أكثر تقييدًا إلى حد ما" تعزز التوقعات بأن الدولار سيظل مدعومًا بمسار أسعار فائدة أعلى لفترة أطول.
ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.53 نقطة إلى 150.49، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة وفوق حاجز 100 المحايد، بما يتماشى مع قراءة FXS Speechtracker المرتفعة. ويشير هذا المزيج من مستوى المؤشر الأقوى ودرجة الخطاب الأعلى من الأساس إلى أن تواصل الاحتياطي الفيدرالي يميل أكثر نحو نزعة تشديد مستمرة، وهي خلفية تدعم عادة الدولار مقابل اليورو والين.
التحليل الفني: زوج استرليني/دولار GBP/USD يحافظ على نبرة هبوطية مع مؤشر القوة النسبية RSI في منطقة التشبع البيعي
على الرسم البياني اليومي، يضغط زوج استرليني/دولار GBP/USD على الحد السفلي لنطاق بولينجر مع احتفاظه بنبرة هبوطية على المدى القريب، إذ يبقى دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) وخط بولينجر الأوسط. ويقف مؤشر القوة النسبية (14) عند 30.8 على مشارف منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أن ضغوط البيع ممتدة لكنها لا تزال متوافقة مع بيئة تميل إلى الهبوط طالما بقي السعر محدودًا دون هذه المستويات المتقاربة من المقاومة.
في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.3432، تليها منطقة بولينجر الوسطى عند 1.3475، مع اعتبار الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 1.3640 بمثابة سقف أوسع إذا امتد الارتداد التصحيحي. أما في الاتجاه الهابط، فإن نقطة التحول الفورية تقع عند الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 1.3315، وأي كسر مستدام دون هذا الحد سيفتح الباب أمام استمرار الهبوط نحو مستويات دعم أدنى لم يتم اختبارها بعد ولم يحددها إعداد المؤشرات الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
