الفورنت المجري: توقف البنك الوطني المجري يدعم الفورنت المجري – كومرتس بنك

تسلط أنتيه برايفكه في كومرتس بنك الضوء على أن البنك المركزي المجري من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي سعر الفائدة الرئيسي عند 5.50٪ وربما يخفض هدف التضخم إلى 2.5٪. ومع اقتراب التضخم الرئيسي من 1.3٪ واستمرار الضغوط الشهرية في الارتفاع، يُنظر إلى التوقف في دورة التيسير وتبني موقف أقل ميلاً للتيسير على أنهما يوفران دعماً قصير الأجل للفرنك المجري.

يُنظر إلى حذر البنك الوطني المجري على أنه يدعم الفورنت

"في أغسطس/آب، خفض البنك المركزي المجري (MNB) سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50٪. وكان قد أشار سابقًا إلى وجود مجال لمزيد من إجراءات التيسير خلال الصيف، لكنه لم يلتزم بأي من هذه الإجراءات في أغسطس/آب، مؤكدًا بدلاً من ذلك أن قرارًا بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة سيُتخذ في سبتمبر/أيلول بناءً على التوقعات المحدّثة. وهذا جعل خفض سعر الفائدة أقل احتمالاً اليوم، وحوّل موقف البنك الوطني المجري بعيدًا عن الموقف "الميل للتيسير"."

"في أوائل سبتمبر/أيلول، أشارت تقارير إعلامية نقلاً عن مصادر غير مسماة في البنك الوطني المجري إلى أن البنك المركزي يعتزم إيقاف دورة خفض أسعار الفائدة في اجتماع 22 سبتمبر/أيلول وربما خفض هدف التضخم من 3.0٪ إلى 2.5٪. وبلغ التضخم الرئيسي 1.2٪ على أساس سنوي فقط في يوليو/تموز و1.3٪ في أغسطس/آب."

"هذه المعدلات المنخفضة تمنح البنك الوطني المجري في الواقع نافذة مواتية لخفض هدف التضخم اليوم دون الحاجة إلى تشديد السياسة النقدية مرة أخرى على الفور، بل مجرد التوقف."

"ومع ذلك، لا يزال التضخم يرتفع بشكل ملحوظ على أساس شهري، كما أن الجفاف وارتفاع أسعار الطاقة يزيدان من مخاطر التضخم. ومن المتوقع عمومًا أن يظل سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 5.50٪ اليوم."

"ونتوقع الشيء نفسه، إذ إن التوقف في دورة خفض أسعار الفائدة يمنح البنك الوطني المجري وقتًا لمراقبة التطورات الإضافية والإشارة إلى السوق بأنه لا يزال يقظًا بشأن مخاطر الأسعار الخارجية المحتملة في ظل بيئة عالمية تشهد ارتفاع معدلات التضخم. وفي الوقت نفسه، قد يتكيف السوق مع هدف التضخم الجديد، إذا تم تغييره، وينتظر - تمامًا مثل البنك الوطني المجري - خطط ميزانية الحكومة في أوائل أكتوبر/تشرين الأول."

"ما سيكون مهمًا للفورنت اليوم هو ما إذا كان البنك الوطني المجري سيواصل تبني موقف حذر بشأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة خلال بقية العام - حتى لو لم يكن من الممكن استبعادها في نهاية المطاف. إن موقفًا أقل ميلاً للتيسير من جانب البنك الوطني المجري سيقدم دعمًا قصير الأجل للفورنت."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)