ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد إعلان إعادة الشراء، وعائد 30 عامًا يصل إلى 5.30٪
- ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر الطرف الطويل من المنحنى عقب إعلان إعادة الشراء.
- يرتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.85٪.
- تتقدم عوائد السندات لأجل 20 و30 عامًا إلى حوالي 5.30٪.
ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية (US) عن خطط لإعادة شراء 6 مليار دولار من الديون الحكومية طويلة الأجل، أي ثلاثة أضعاف حجم عمليتها المعتادة.
يرتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى 4.85٪، بينما يحقق العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا مكاسب إلى 5.30٪. وعلى امتداد المنحنى، يرتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 20 عامًا إلى 5.31٪.
وتهدف عملية إعادة الشراء الموسعة إلى دعم السيولة وسلاسة عمل سوق السندات الحكومية الأمريكية. وتأتي هذه الخطوة بعد إعلان وزير الخزانة سكوت بيسنت في 19 أغسطس/آب أن وزارة الخزانة ستضاعف على الأقل حجم مشترياتها المعتاد من الأوراق المالية المصدرة سابقًا.
وتركز العملية الأخيرة على الأوراق المالية لأجل 10 سنوات و20 سنة، وتأتي في وقت لا تزال فيه تكاليف الاقتراض طويلة الأجل مرتفعة. كما جذبت عملية إعادة الشراء الكبيرة بشكل غير معتاد الانتباه مع تداول عوائد سندات الخزانة مؤخرًا حول مستويات لم تُشهد منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية في 2008.
يمكن لعمليات إعادة الشراء أن تدعم السيولة في الأوراق المالية الأقدم والأقل تداولًا بنشاط، وأن تخفف بعض الضغط على سوق السندات. ومع ذلك، ترتفع العوائد عقب إعلان يوم الأربعاء، مما يشير إلى أن العملية الأكبر من المعتاد ليست كافية لعكس ضغوط البيع على ديون الحكومة الأمريكية طويلة الأجل على الفور.
توفر عوائد سندات الخزانة المرتفعة دعمًا للدولار الأمريكي (USD)، إذ تميل العوائد الأعلى على أصول الدخل الثابت الأمريكية إلى زيادة جاذبيتها النسبية للمستثمرين. ويرتد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ويمحو خسائره السابقة يوم الأربعاء، عائدًا إلى المنطقة المحايدة قرب 98.85 في وقت كتابة هذا التقرير. وفي الوقت نفسه، تضغط العوائد المرتفعة على الذهب الذي لا يدر عائدًا (XAU/USD)، والذي يتخلى عن جزء من مكاسبه اليومية السابقة ويتداول قرب 4391 دولار في وقت النشر.
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
