الولايات المتحدة: نمو جانبي وتضخم ثابت – TD Securities
يتوقع اقتصاديان في TD Securities، أوسكار مونوز وإيلي نير، أن يتحرك نمو الناتج الأمريكي بشكل عرضي في عام 2025 مع استمرار صدمة النفط والصراع مع إيران في خلق مخاطر تضخمية ركودية، مما يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على الحياد. ويريان أن نمو الناتج المحلي الإجمالي سيظل دون الاتجاه قليلاً في عام 2026، مع 2.1٪ على أساس ربع سنوي/ربع سنوي في الربع الرابع، وبطالة تقترب من 4.3٪، واستئناف انخفاض التضخم تدريجيًا فقط في عام 2027.
نمو عرضي مع مخاطر تضخمية ركودية
"نتوقع أن يتحرك نمو الناتج بشكل عرضي هذا العام، بما يعكس الأثر المستمر لصدمة النفط. ويطرح الصراع مع إيران مخاطر تضخمية ركودية، ونتوقع أن يبقي ذلك البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على الحياد طوال العام. وقد دعمت الذكاء الاصطناعي والمستهلكون ذوو الدخل المرتفع النمو الأساسي."
"من المرجح أن يظل نمو الناتج المحلي الإجمالي دون الاتجاه قليلاً في عام 2026، لينهي العام عند 2.1٪ على أساس ربع سنوي/ربع سنوي في الربع الرابع. ومن شأن النمو المستقر أن يؤدي إلى بقاء معدل البطالة منخفضًا عند 4.3٪ بحلول الربع الرابع من عام 2026. وقد أشار سوق العمل إلى الاستقرار، وبينما نتوقع استمرار ذلك، فإن ارتفاع تكاليف المدخلات الناجم عن صدمة النفط يخلق مزيدًا من عدم اليقين الذي قد يضغط على التوظيف."
"نمنح احتمالات بنسبة 25٪ لحدوث ركود في الولايات المتحدة خلال العام المقبل."
"مع تعرض سلاسل الإمداد للضغط، لا نرى أن انخفاض التضخم بشكل كبير أمر ممكن هذا العام. ونتوقع أن يبلغ تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي 2.6٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2026، لينهي العام عند مستوى أعلى مما بدأ به. والأرقام مرتفعة بالمثل وفقًا لمقياس نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE (انظر الجدول أدناه)."
"ستنتقل معظم آثار ارتفاع أسعار النفط إلى التضخم العام. ونتوقع أن يستأنف انخفاض التضخم تدريجيًا في عام 2027."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
