الزلوتي البولندي: التحول المتشدد البطيء في البنك الوطني البولندي يضغط على الزلوتي البولندي - كومرتس بنك

يذكر تاتا غوش من كومرتس بنك أن التضخم الرئيسي والأساسي في بولندا قد أعاد التسارع، مع تسجيل المعدلات الشهرية المعدلة موسميا الآن مستويات أعلى بوضوح من المستهدف. وهذا يجعل الإشارات السابقة من محافظ البنك الوطني البولندي (NBP) آدم غلابينسكي بشأن احتمال خفض أسعار الفائدة قديمة. ومع ذلك، وبما أن البنك المركزي يتجه نحو التشديد بوتيرة أبطأ من وتيرة ارتفاع التضخم، فإن هذا التطور يُنظر إليه على أنه سلبي للزلوتي البولندي (PLN).

تسارع الأسعار مجددا يضع توجيهات البنك الوطني البولندي NBP تحت الضغط

"تم تأكيد تسارع تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI البولندي إلى 3.0% على أساس سنوي في يوليو/تموز من 2.5% على أساس سنوي في يونيو/حزيران، بما يتماشى مع الإجماع الأولي. وكان التسارع مدفوعا بشكل كبير بالوقود: إذ قفزت أسعار وقود الركاب بنسبة 13.9% على أساس شهري، لترتفع وتيرة التضخم السنوي للوقود إلى 15.8% على أساس سنوي من 5.3% على أساس سنوي في يونيو/حزيران. كما تحرك التضخم الأساسي في الاتجاه الخاطئ أيضا. "

"أفاد البنك المركزي البولندي (NBP) بأن مؤشره الأساسي الرئيسي، باستثناء الغذاء والمشروبات والوقود والطاقة، تسارع إلى 3.1% على أساس سنوي في يوليو/تموز من 3.0% على أساس سنوي في يونيو/حزيران. وظل المتوسط المقتطع بنسبة 15% عند 2.8% على أساس سنوي، لكن مقاييس أساسية أخرى تسارعت، مع تسارع المؤشر المستثني للأسعار المنظمة إلى 2.8% على أساس سنوي والمؤشر المستثني لأكثر الأسعار تقلبا إلى 3.4% على أساس سنوي."

"وكما هو معتاد، فإن هذا الملخص على أساس سنوي ليس النقطة الرئيسية بالنسبة لنا: فمعدلات الزيادة الشهرية المعدلة موسميا الأكثر صلة قد أعادت التسارع بشكل حاد خلال يونيو/حزيران ويوليو/تموز، وهي الآن أعلى بوضوح من المستهدف. وهذا يعني أن الإشارة السابقة من محافظ البنك الوطني البولندي آدم غلابينسكي بأن تخفيضات أسعار الفائدة قد تتبع قريبا ينبغي اعتبارها الآن قديمة."

"هذا التطور سلبي للزلوتي لأن التضخم يتسارع بوتيرة أسرع من وتيرة تحول البنك الوطني البولندي NBP نحو التشديد؛ وفي أفضل الأحوال سيشير البنك الوطني البولندي إلى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول، وهو ما قد لا يرضي سوق العملات الأجنبية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)