ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع تعويض قوة النفط لضعف مبيعات التجزئة
- ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مع تعويض قوة النفط لضعف المبيعات.
- انكماش مبيعات التجزئة يضغط على الدولار الأمريكي والمعنويات.
- رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول تبقى قائمة مع ترقب المتداولين لمؤشرات مديري المشتريات PMI.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الجمعة خلال جلسة التعاملات الأمريكية بعد أن عكست مسارها عقب صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، والتي خيبت آمال المستثمرين. وفي الوقت نفسه، أبقى غياب الأخبار من الشرق الأوسط أسعار النفط مرتفعة، وسط مخاوف من استئناف الأعمال العدائية.
ارتفاع عوائد السندات الأمريكية مع بقاء النفط مدعوما، بينما تضغط المبيعات الضعيفة على الدولار
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 4 نقاط أساس إلى 4.692٪ وسط ارتفاع أسعار النفط. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المؤشر القياسي للنفط الخام الأمريكي، بنسبة 1.50٪ إلى 82.39 دولار.
خيبت مبيعات التجزئة الأمريكية آمال المستثمرين، إذ انكمشت بنسبة -0.6٪ على أساس شهري، دون توقعات نمو بنسبة 0.1٪ وقراءة يونيو/حزيران البالغة 0.2٪. وجاء هذا التراجع مدفوعًا بانكماش المبيعات عبر الإنترنت، بعدما نقلت أمازون يوم Prime Day من يوليو/تموز إلى يونيو/حزيران. كما انخفضت أسعار البنزين.
لاحقًا، تراجع مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان من 55.2 إلى 51.0 في أغسطس/آب، مما أظهر تراجع معنويات المستهلكين، بينما ظلت توقعات التضخم مستقرة.
انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، الأكثر حساسية لتوقعات أسعار الفائدة، قبل أن يستعيد بعض المكاسب، مرتفعًا بنقطتين أساسيتين إلى 4.17٪. وحتى الآن، قامت أسواق المال بتسعير احتمال بنسبة 63٪ لرفع الفائدة من قبل الفيدرالي في اجتماع ديسمبر/كانون الأول 2026.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة الدولار مقابل ست عملات، بأكثر من 0.31٪ إلى 99.63، ومن المتوقع أن ينهي الأسبوع شبه مستقر.
ستشمل الأجندة الأمريكية بيانات الإسكان، ومتوسط التغير في وظائف القطاع الخاص الأمريكي ADP لآخر 4 أسابيع، ومطالبات البطالة، ومؤشرات مديري المشتريات PMI الأولية.
مخطط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
