البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed: التمسك بموقف التشديد يمتد حتى عام 2027 – TD Securities
تقرير TD Securities، بقيادة أوسكار مونوز وإيلي نير، يفيد بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد اتخذ موقفًا متشددًا ومن المتوقع أن يبقي على معدلات السياسة دون تغيير خلال عامي 2026 و2027. تسلط أحدث توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الضوء على مخاطر تضخم مرتفعة، حيث توقع تسعة مشاركين زيادات في 2026. على الرغم من الخطاب المتشائم قليلاً من رئيس اللجنة وورش، يرى المحللون أن هناك معيارًا أعلى لخفض الأسعار واحتمالية أكبر لزيادات مستقبلية.
التحول المتشدد والتوقف الممتد
«بشكل عام، بدا وورش متشائمًا قليلاً في وصفه لموقف السياسة — لكن المعيار قد ارتفع لخفض أسعار الفائدة، ولم نعد نتوقع أي تحرك في سعر السياسة في 2026 و2027. تركز اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC بشكل كامل على التضخم، واستقرار سوق العمل وسط صدمتين في العرض يحد من الحاجة إلى تيسير السياسة. إذا تحرك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نهاية المطاف، فمن المرجح الآن أن يكون رفعًا بدلاً من خفض.»
«قمنا بمراجعة توقعاتنا للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ولم نعد نتوقع خفض أسعار الفائدة في 2027. نتوقع الآن أن يبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على حاله خلال أفق توقعاتنا.»
«توجيه السياسة انحرف بشكل كبير نحو التشديد. توقع تسعة مشاركين زيادات في 2026، وأكد ملخص التوقعات الاقتصادية SEP أن الخطر الواضح والحالي على التفويض المزدوج للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هو مخاطر التضخم المتصاعدة. تم تقليص بيان ما بعد الاجتماع بشكل كبير إلى وصف مختصر لإجراء اللجنة — مع التركيز على أن التضخم حاليًا بعيد عن الهدف.»
«نتوقع أن يبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على حاله خلال أفق توقعاتنا. سيظل التضخم مرتفعًا لبقية العام، واستقر سوق العمل، مما يسمح للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC بتحويل التركيز إلى تفويض التضخم. إذا تحرك البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا العام، نعتقد الآن أن هذا التحرك من المرجح أن يكون رفعًا بدلاً من خفض.»
«كان هناك استنتاجان واضحان من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الأسبوع الماضي: البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يتجه نحو التشديد رسميًا، والتوجيه المستقبلي الرسمي قد انتهى.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
