الدولار الأمريكي: الخلافات داخل الاحتياطي الفيدرالي تجعل بيع الدولار أكثر صعوبة – ING

الدولار الأمريكي (USD) أقوى بشكل عام، وإن كان بشكل معتدل، بعد بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC ومؤتمرها الصحفي الليلة الماضية. كان البيان كما هو متوقع إلى حد كبير، لكن المؤتمر الصحفي تحول إلى نوع من "احتجاج على الأسعار" من الاحتياطي الفيدرالي. هنا، بدا أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يعمل من نص جديد ويؤكد أن خفض سعر الفائدة في ديسمبر ليس "نتيجة حتمية". وقد أدى ذلك إلى انخفاض تسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى 70% من حوالي 100% سابقًا، كما يشير محلل الفوركس في ING كريس تيرنر.

الاتصالات من الاحتياطي الفيدرالي تجعل من الصعب بيع الدولار الأمريكي

"سيجادل الاحتياطي الفيدرالي الآن بأن احتمال 70% لا يزال مرتفعًا جدًا. إن معرفة أن سعر السياسة ليس في مسار انزلاقي نحو منطقة 3.00/3.25% جعل المستثمرين يدفعون في الطرف القصير من منحنى أسعار الفائدة الأمريكي ويأخذون حوالي 10 نقاط أساس من دورة التيسير المتوقعة. كان الانخفاض الهبوطي في المنحنى محسوسًا بشكل أكبر مقابل العملات ذات العائد المنخفض مثل الفرنك السويسري والين، بينما كانت العملات المرتبطة بالسلع أكثر عزلة قليلاً على خلفية تحسين العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يبدو أن التأخير لمدة عام في ضوابط تصدير الصين للمعادن النادرة يعد انتصارًا كبيرًا لسلاسل الإمداد العالمية."

"من المثير للاهتمام أن الأسهم الأمريكية ظلت مرتفعة نسبيًا، مما يشير إلى أن قصة أرباح الشركات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، بدلاً من تيسير الاحتياطي الفيدرالي، هي المحرك الرئيسي للارتفاع الضيق ولكن المثير للإعجاب في مؤشر S&P 500 هذا العام. في الليل، قدمت ميتا وألفابت ومايكروسوفت مجموعة مختلطة من النتائج - على الرغم من أن الإيرادات الإجمالية بدت أنها تحقق نتائج جيدة. بالعودة إلى الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن خفض سعر الفائدة في ديسمبر أصبح في الميزان الآن. يبدو أن البنك المركزي أكثر استرخاءً بشأن التضخم، ولكن في الوقت نفسه، تخبر بيانات مطالبات البطالة على مستوى الولايات أن وضع التوظيف لا يتدهور أكثر. ومع أداء الاستهلاك والاستثمار التجاري بشكل جيد، يبدو الآن أن هناك نقاشًا داخليًا صحيًا حول ما إذا كان سعر السياسة المحايد أقرب إلى 4.00% من 3.00%. وصف باول هذا بأنه وجهات نظر متباينة بشدة حول المسار المستقبلي لسعر السياسة."

"تجعل اتصالات الاحتياطي الفيدرالي الليلة الماضية من الصعب بيع الدولار الآن. سنحتاج حقًا إلى رؤية بعض بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة لتثبيت الآراء حول خفض آخر بمقدار 75 نقطة أساس من البنك المركزي حتى الصيف المقبل. خلاف ذلك، يمكن بسهولة استبعاد 25 نقطة أساس من تلك الدورة. بخلاف بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية اليوم، يعني الإغلاق المستمر أن تقويم البيانات الأمريكية هادئ. توقع أن يظل الدولار مطلوبًا، خاصة مقابل الين، حيث يبدو أن بنك اليابان ليس في عجلة من أمره لتشديد السياسة - ويبدو أنه يحتاج إلى مزيد من البيانات حول مفاوضات الأجور وتضخم أسعار الغذاء قبل أن يرفع مرة أخرى. 155 هو الخطر هنا. يبدو أن مؤشر الدولار الأمريكي DXY قد يبقى في النصف العلوي من نطاق التداول 98-100 لفترة من الوقت."