توقعات سعر البيتكوين: البيتكوين BTC معرضة لتحركات حادة مع تراكم الرافعة المالية في أسواق المشتقات

• يتداول البيتكوين حول 73800 دولار يوم الأربعاء بعد أن هبط إلى أدنى مستوى عند 72727 دولارًا عقب بيانات التضخم الأمريكية القوية الصادرة في اليوم السابق.
• سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، مسجلة اليوم الرابع على التوالي من السحوبات.
• تسلط التقارير الضوء على أن سوق المشتقات الخاصة بالبيتكوين يتمتع برافعة مالية مرتفعة للغاية، مما يزيد من خطر تحرك حاد في السعر في أي من الاتجاهين.

لا يزال البيتكوين (BTC) في نبرة محدودة، حيث يتداول حول 73800 دولار يوم الأربعاء بعد أن انزلق إلى أدنى مستوى عند 72727 دولارًا عقب بيانات التضخم الأمريكية القوية الصادرة في اليوم السابق. ولا يزال الطلب المؤسسي يضعف، مع تسجيل صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) تدفقات خارجة بقيمة 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، مسجلة اليوم الرابع على التوالي من السحوبات. ينبغي على المتداولين توخي الحذر، إذ يسلط تقرير K33 Research الضوء على أن البيتكوين معرض لتحركات حادة مع تراكم الرافعة المالية في أسواق المشتقات.

التضخم الأقوى من المتوقع يرفع العوائد والدولار الأمريكي بينما يضغط على البيتكوين

تم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول التي طال انتظارها يوم الثلاثاء. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.4% في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 0.3%. علاوة على ذلك، ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة، بنسبة 0.3%، موافقًا لزيادة سبتمبر/أيلول ومتجاوزًا التقديرات البالغة 0.2%. 

لم يتضمن التقرير أرقام التضخم السنوية في هذا الإصدار لأنه يفتقر إلى بيانات أكتوبر/تشرين الأول 2025 الشهرية بسبب الإغلاق الحكومي من 1 أكتوبر/تشرين الأول 2025 إلى 12 نوفمبر/تشرين الثاني 2025.

تضغط بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأقوى من المتوقع على شهية المخاطرة، بينما تدعم التوقعات المتزايدة بمزيد من التشديد النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الدولار الأمريكي (USD) وسندات الخزانة الأمريكية. 

عزز تقرير التضخم الصادر يوم الثلاثاء المخاوف من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يرفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. حذر محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر من أن قراءة أقوى من المتوقع لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 0.3% قد تدفعه إلى التفكير في رفع أكبر لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (bps) في اجتماع السياسة يومي 8 و9 ديسمبر/كانون الأول. وأضاف أن حصر الزيادة عند 25 نقطة أساس قد يعرض مصداقية الاحتياطي الفيدرالي للخطر.

علاوة على ذلك، أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون إلى أن استمرار السياسة التقييدية ضروري لإعادة التضخم إلى 2%، بينما اقترحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان أن رفع أسعار الفائدة قد يحتاج إلى أن يحدث بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا سابقًا. 

هذا الموقف المتشدد يعزز الدولار الأمريكي ويدفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع، مع تحرك عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 5% والضغط على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

عمليات التصفية تجتاح سوق العملات المشفرة

يُظهر الرسم البياني لعمليات التصفية من CoinGlass أدناه أنه بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأقوى من المتوقع، صحح البيتكوين بشكل حاد، ليصل إلى أدنى مستوى عند 72727 دولارًا يوم الثلاثاء، وهو مستوى لم يُشهد منذ 20 أغسطس/آب.

أدى هذا التحرك الحاد إلى موجة من عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة، حيث جرى القضاء في الغالب على مراكز الشراء ذات الرافعة المالية، مما يسلط الضوء على التمركز الصعودي المفرط.

بالإضافة إلى ذلك، لا يزال خطر التحركات الحادة في السعر مرتفعًا بالنسبة لملك العملات المشفرة مع استمرار تراكم الرافعة المالية في أسواق المشتقات.

وفقًا لتقرير K33 Research، يبلغ حجم الفائدة المفتوحة (OI) في عقود البيتكوين الآجلة الدائمة 353000 بيتكوين، ما يضعها في النسبة المئوية 99 من القراءات خلال العامين الماضيين. وفي الوقت نفسه، بلغ متوسط معدلات التمويل السنوية 8.4% خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى استمرار الطلب على الانكشاف الطويل مع اختبار البيتكوين لمستويات دعم رئيسية.

"تاريخيًا، تزامنت الفائدة المفتوحة المرتفعة بالمثل مع تطرفات السعر وفترات من التقلبات الكبيرة، وغالبًا ما سبقت انعكاسات حادة. وبينما وفرت الرافعة المالية المرتفعة وقودًا للتحركات الصعودية في يونيو/حزيران وأغسطس/آب، يبدو التمركز الحالي أقل اتجاهًا، مما يترك مجالًا كبيرًا للتقلب في أي من الاتجاهين. وقد يؤدي الانهيار إلى عمليات تصفية كبيرة لمراكز الشراء، بينما قد يؤدي التعافي إلى تغطية مراكز البيع، مما يعزز تحركات السعر مع تفكيك المراكز ذات الرافعة المالية"، هذا ما خلص إليه المحلل.

استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة

استمر الطلب المؤسسي على البيتكوين في الضعف حتى الآن هذا الأسبوع. تُظهر بيانات SoSoValue أن صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، مسجلةً اليوم الرابع على التوالي من عمليات السحب منذ الأسبوع الماضي. وإذا استمر هذا الاتجاه في التدفقات الخارجة وتفاقم خلال هذا الأسبوع، فقد يضع ذلك ضغطًا إضافيًا على البيتكوين BTC، دافعًا سعره إلى تصحيح أعمق.

بعض مؤشرات التفاؤل

قد توفر بعض مؤشرات التفاؤل دعمًا للبيتكوين على المدى القريب. يوم الثلاثاء، قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو، عقب اجتماع لوزراء خارجية مجموعة السبع في باريس، إن الحملة الاقتصادية ضد إيران كانت مدمرة إلى درجة أن العمليات القتالية الكبرى لم تعد ضرورية حاليًا.

يأتي ذلك في وقت قلل فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من مخاوف التصعيد بعد انتخابات التجديد النصفي. وفي الواقع، قال ترامب للصحفيين إن شن هجمات أمريكية متجددة على إيران أمر "غير مرجح للغاية"، وأضاف أن هناك زخمًا إيجابيًا وراء المفاوضات لإنهاء الصراع في الشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، حثت إيران الولايات المتحدة على تلبية مطالبها في خطة لإعادة فتح مضيق هرمز.

ويعزز ذلك التفاؤل بشأن احتمال حدوث اختراق دبلوماسي لإنهاء الحرب الأمريكية الإيرانية، مما يخفف المخاوف المتعلقة بالمخاطر الجيوسياسية وقد يوفر دعمًا للبيتكوين على المدى القريب.

التوقعات الفنية للبيتكوين: حركة السعر تشير إلى أن الارتفاعات مرجح أن تُباع

يتداول سعر البيتكوين عند 73789 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير يوم الأربعاء، مواصلًا مرحلة تصحيح هبوطية بينما يبقى دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) لمدة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم، المتجمعة بين نحو 76400 دولار و78900 دولار.

تشير هذه الوضعية إلى أن الارتفاعات مرجح أن تُباع، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق منطقة التشبع البيعي بقليل قرب 33 على الرسم البياني اليومي، ويظل المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) سلبيًا، مما يعزز استمرار الضغط الهبوطي رغم الظروف القصيرة الأجل الممتدة.

على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم قرب 76409 دولار، تليها المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم قرب 77481 دولار ثم المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا قرب 78895 دولار، والتي تشكل مجتمعة نطاق عرض كثيفًا يحتاج الثيران إلى استعادته لتخفيف التحيز الهبوطي. ويُعد الحاجز الأكبر مقاومة أفقية قرب 85000 دولار، حيث سيكون الإغلاق اليومي فوقها مطلوبًا للإشارة إلى تحول أكثر استدامة نحو اتجاه متوسط الأجل صعودي.

على الجانب الهبوطي، يشير غياب دعم قريب مرسوم على الرسم البياني إلى أن أي كسر دون المستويات الحالية سيدفع البيتكوين نحو منطقة الدعم النفسية قرب 70000 دولار قبل أن يستقر.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)