استقر الذهب فوق أدنى مستوى له منذ بداية العام مع تراجع الدولار؛ لا يزال التحيز هبوطيًا وسط رهانات رفع سعر الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• الذهب يتعافى قليلاً بعد أن لامس أدنى مستوى جديد منذ بداية العام خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
• تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المتوافق إلى حد كبير يبقي ثيران الدولار الأمريكي في موقف دفاعي، مما يدعم السلعة.
• تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ورهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يحدان من خسائر الدولار الأمريكي الأعمق ويقيدان المعدن النفيس.

يتراجع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بعد ارتداد معتدل خلال الجلسة الآسيوية إلى منطقة 4118 دولار، رغم أنه يتمكن من الصمود فوق أدنى مستوى منذ نوفمبر 2025 الذي تم تسجيله في وقت سابق من يوم الخميس. خفف مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الأمريكي (CPI) الأضعف المخاوف بشأن دوامة تضخم خارجة عن السيطرة، مما ضغط على الدولار الأمريكي (USD) وأدى إلى بعض عمليات تغطية مراكز البيع المكشوفة خلال اليوم حول المعدن النفيس. ومع ذلك، تعمل الأعمال العدائية المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب توقعات التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، كرياح خلفية للدولار الأمريكي، مما يقيد الارتفاع في السلعة.

أفادت وزارة العمل الأمريكية يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، انخفض إلى 0.2% في مايو مقارنة بـ 0.4% في الشهر السابق، بينما بلغ المعدل السنوي 2.9%، متوافقًا مع التوقعات. ومع ذلك، تسارع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 3.8% على أساس سنوي في أبريل إلى 4.2% خلال الشهر المبلغ عنه، مسجلاً أعلى مستوى في ثلاث سنوات بسبب قفزة بنسبة 23.5% في تكاليف الطاقة. علاوة على ذلك، يشكل خطر تصعيد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وإغلاق مضيق هرمز رياحًا خلفية لأسعار النفط الخام.

أعلنت إيران إغلاق مضيق هرمز بعد أن شنت الولايات المتحدة موجة جديدة من الضربات عبر البلاد بأوامر من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وقال القيادة العسكرية المشتركة لإيران إن قواتها المسلحة سترد بـ "رد ساحق وحاسم" على أي "عدوان" من الولايات المتحدة في المنطقة. وهذا بدوره يساعد أسعار النفط الخام على الابتعاد عن أدنى مستوى لها في شهرين، الذي لامسته يوم الثلاثاء، مما يغذي المخاوف التضخمية ويعزز توقعات المزيد من التشديد من قبل البنوك المركزية. في الواقع، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمال بنسبة 70% لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

يبقى التوقع، بدوره، داعمًا لعوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة ويفضل ثيران الدولار الأمريكي، مما يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل للذهب يظل نحو الهبوط. يتطلع المشاركون في السوق الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)، المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم، والتي قد تلقي مزيدًا من الضوء على موقف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. علاوة على ذلك، قد تستمر التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط في ضخ التقلبات. وهذا بدوره يجب أن يؤثر على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي ويخلق بعض فرص التداول المهمة حول سعر الذهب.

الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

دببة الذهب يتحلون بالحذر وسط مؤشر القوة النسبية اليومي؛ لم يخرجوا من المأزق بعد

من منظور فني، فإن الانهيار الأخير دون المتوسط المتحرك البسيط المهم لمدة 200 يوم (SMA) وقناة هابطة يميلان لصالح دببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD. علاوة على ذلك، يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) سلبيًا بشدة، مما يعزز النغمة الهبوطية الأوسع. ومع ذلك، يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أنه بينما يهيمن الضغط الهبوطي، قد يبدأ وتيرة الانخفاض في التباطؤ.

في الوقت نفسه، قد يواجه المعدن الآن حاجزًا أوليًا بالقرب من نقطة دعم القناة الهابطة، عند حوالي 4257.39 دولار. يتبع ذلك المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4446.37 دولار وقمة القناة بالقرب من 4572.06 دولار. طالما ظل السعر دون هذه المستويات المقاومة المتراكمة، يحتفظ الدببة بالسيطرة، ومن المرجح أن يُعامل أي تعافٍ كحركة تصحيحية بدلاً من انعكاس للاتجاه.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)