يستقر الذهب بالقرب من 3750 دولار قبل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة

• يتماسك الذهب بالقرب من 3750 دولار بعد أن سجل مستوى قياسي جديد عند 3791 دولار في وقت سابق من الأسبوع.
• تؤدي التعريفات الأمريكية الجديدة والتوترات الجيوسياسية المتجددة إلى دعم الطلب على الذهب كملاذ آمن.
• يتحول تركيز السوق إلى بيانات التضخم الأساسية لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي، والتي قد تقدم أدلة جديدة حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

يستقر الذهب (XAU/USD) بالقرب من 3750 دولار يوم الجمعة، مستمرًا في التماسك ضمن النطاق المعروف بين 3760 و3720 دولار بعد ارتفاعه إلى مستوى قياسي بلغ 3791 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع، حيث يعيد المتداولون تقييم توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وسط إشارات متباينة من المسؤولين وبيانات اقتصادية أمريكية قوية.

لقد أكدت التصريحات الأخيرة من صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي على نهج البنك المركزي الحذر تجاه المزيد من التيسير، بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي. بينما اعترف المسؤولون بزيادة المخاطر على سوق العمل، أشاروا أيضًا إلى الضغوط السعرية المستمرة وحذروا من التحرك بشكل عدواني للغاية. يأتي هذا مع سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية التي صدرت يوم الخميس، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الأقوى من المتوقع ومطالبات البطالة الأسبوعية، مما يعقد مسار الاحتياطي الفيدرالي نحو تخفيضات إضافية.

تعكس حركة أسعار المعدن الثمين الهادئة مزاج السوق الحذر، حيث يتردد المشاركون في وضع رهانات جديدة قبل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المقرر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. قد تعزز قراءة أعلى من المتوقع من الحالة لدورة تيسير السياسة النقدية بشكل أكثر توازنًا، بينما قد تعيد قراءة أضعف توقعات تخفيضات إضافية في وقت لاحق من هذا العام.

في الليل، حصل الذهب على بعض الدعم حيث قام المستثمرون بتقييم الاحتكاكات التجارية الجديدة بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن جولة جديدة من التعريفات الجمركية الخاصة بالقطاعات. يعزز التركيز المتجدد على الاحتكاكات التجارية، جنبًا إلى جنب مع المخاطر الجيوسياسية المستمرة، دور الذهب كأصل ملاذ آمن ويساعد في الحفاظ عليه بالقرب من المستويات القياسية.

محركات السوق: الأسواق تراقب PCE بينما تثير التعريفات والجيوسياسة عدم اليقين

• من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.2% على أساس شهري، انخفاضًا من زيادة قدرها 0.3% في يوليو. على أساس سنوي، من المتوقع أن يبقى المؤشر الأساسي ثابتًا عند 2.9%. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس، ارتفاعًا من 0.2% في يوليو، بينما من المتوقع أن يرتفع على أساس سنوي إلى 2.7%، مقارنةً بزيادة 2.6% التي تم تسجيلها في يوليو.
•  أعلن الرئيس دونالد ترامب يوم الخميس أنه اعتبارًا من 1 أكتوبر، ستفرض الولايات المتحدة تعريفات بنسبة 100% على أي منتج صيدلاني يحمل علامة تجارية أو براءة اختراع غير مصنوع في أمريكا، وتعريفة بنسبة 50% على خزائن المطبخ وأحواض الحمام، وتعريفة بنسبة 30% على الأثاث المنجد، وتعريفة بنسبة 25% على الشاحنات الثقيلة المصنعة خارج الولايات المتحدة.
• أفادت بلومبرغ أن الدبلوماسيين الأوروبيين حذروا موسكو من أن الناتو مستعد لإسقاط الطائرات الروسية إذا استمرت انتهاكات المجال الجوي. تأتي هذه التحذيرات في وقت تزداد فيه الانتهاكات عبر الحدود من الطائرات بدون طيار والطائرات النفاثة مع زيادة المراقبة الجوية من قبل أعضاء الناتو، بما في ذلك تركيا، ومناقشة قادة الدفاع الأوروبيين "جدار الطائرات بدون طيار" المنسق على الجناح الشرقي للتحالف.
• أظهرت الأرقام المعدلة من مكتب التحليل الاقتصادي أن الاقتصاد الأمريكي توسع بمعدل سنوي قدره 3.8% في الربع الثاني، ارتفاعًا من التقدير السابق البالغ 3.3%. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ضمن الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.6% من 2.5%، مما يشير إلى ضغوط سعرية مستمرة. أفاد مكتب التعداد أن طلبات السلع المعمرة لشهر أغسطس قد انتعشت بنسبة 2.9%. في الوقت نفسه، أفاد وزارة العمل أن مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية انخفضت إلى 218,000 من 232,000 في الأسبوع السابق.
• أدت البيانات الأقوى من المتوقع إلى دفع الأسواق لتقليص توقعاتها بشأن خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، حيث أظهرت بيانات CME FedWatch أن الاحتمالية الضمنية انخفضت إلى 87% من 94% قبل الإصدار.
• أبرز عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي نغمات متباينة يوم الخميس، مما يسلط الضوء على النقاش السياسي داخل البنك المركزي. بدا رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي حذرًا بشأن وتيرة التيسير، قائلًا إنه "شعر بعدم الارتياح قليلاً من التحميل المسبق المفرط" لتخفيضات الأسعار. بينما كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميت يميل إلى التشدد، مؤكدًا أن "التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا بينما لا يزال سوق العمل، على الرغم من تباطؤه، متوازنًا إلى حد كبير."
• من ناحية أخرى، كانت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف ميشيل باومان أكثر ميلاً للتيسير، مشيرة إلى أن البيانات الأخيرة تشير إلى "أن لدينا سوق عمل أكثر هشاشة مما كنا نتوقع رؤيته." في الوقت نفسه، جادل الحاكم ستيفن ميران، الذي اعترض لصالح خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع الماضي، بأنه "أفضل أن أتصرف بشكل استباقي وأخفض الأسعار نتيجة لذلك مسبقًا، بدلاً من الانتظار لحدوث كارثة كبيرة."

التحليل الفني: XAU/USD يتماسك بالقرب من 3750 دولار بينما ينتظر السوق المحفز

من منظور فني، يبقى XAU/USD في نمط الانتظار على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. المعدن محصور ضمن نطاق ضيق، مع دعم فوري عند 3720 دولار، ويقع فوق قاعدة أقوى مدعومة بالمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة (SMA) حول 3712 دولار ومستوى 3700 دولار النفسي، حيث من المحتمل أن يظهر المشترون عند الانخفاض.

سوف يؤدي الاختراق المستدام دون 3700 دولار إلى تحويل التحيز قصير الأجل نحو الأسفل، مما يفتح الباب للعودة إلى منطقة التماسك السابقة، مع أهداف هبوطية تالية عند 3650 و3600 دولار.

على الجانب الصاعد، العقبة الأولى هي المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة بالقرب من 3754 دولار. ستشير الحركة الحاسمة فوق هذا المستوى إلى تجديد الزخم الصعودي وتضع الأساس لإعادة اختبار منطقة المقاومة بين 3780 و3791 دولار.

مؤشر القوة النسبية على الرسم البياني لمدة 4 ساعات (RSI) يحوم بالقرب من 56، مما يشير إلى أن الزخم لا يزال متوازنًا في الوقت الحالي، وقد يستمر الذهب في الانجراف عرضيًا حتى يحدث اختراق اتجاهي واضح.