الذهب يحطم الرقم القياسي عند 3747 دولار مع تراجع رهانات خفض الفائدة الفيدرالي على الدولار الأمريكي

• ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير حيث قام المتداولون بتسعير تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي بالكامل في الاجتماعات المتبقية لعام 2025.
• تقدم روسيا في أوكرانيا والتوترات الجيوسياسية المستمرة تعزز تدفقات الملاذ الآمن نحو المعادن الثمينة.
• تشير شركة سوسيتيه جنرال إلى أن الطلب على الذهب من قبل البنوك المركزية ارتفع إلى 63 طنًا في عام 2025، مما يتماشى مع المتوسطات بعد عام 2022 ويدعم الاتجاه الصعودي.

سجل سعر الذهب مستوى قياسي جديد عند 3747 دولار يوم الاثنين ويبدو أنه مستعد لاختبار أسعار أعلى مع تراجع الدولار الأمريكي، حيث يتوقع المتداولون مزيدًا من التيسير من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت لاحق من هذا العام. يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق 3745 دولار، بزيادة تزيد عن %1.60.

أسعار السبائك ترتفع بنسبة %1.6 مع تزايد التكهنات بالتيسير، والتوترات الجيوسياسية، وطلب البنوك المركزية تعزز الزخم

تظل معنويات السوق متفائلة بسبب تزايد التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة في كل من اجتماعي السياسة النقدية المتبقيين في عام 2025. وبالتالي، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة %0.30 إلى 97.39.

كما ارتفعت أسعار السبائك مع بقاء نهاية الحرب الروسية الأوكرانية بعيدة عن التحقيق، على الرغم من جهود البيت الأبيض. وكشفت رويترز أن "وزارة الدفاع الروسية قالت يوم الاثنين إن قواتها قد سيطرت على مستوطنة كاليينيفسكي، في منطقة دنيبروبتروفسك الأوكرانية."

استؤنف عرض الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين، مع عبور العديد من صانعي السياسة. بدأ اليوم برئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، تلاه رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم، وعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك.

في هذه الأثناء، كتبت سوسيتيه جنرال في ملاحظة أن الطلب على الذهب من قبل البنوك المركزية ارتفع إلى 63 طنًا في عام 2025، مما يعادل المتوسط بعد عام 2022، وهو ما يعد رياحًا مواتية لأسعار السبائك.

فيما يتقدم هذا الأسبوع، سيتحدث مزيد من المسؤولين، بما في ذلك رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. على صعيد البيانات، ستقوم مؤشرات مديري المشتريات الفلاش من S&P Global، وطلبات السلع المعمرة، والطباعة النهائية للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي بتحديث حالة الاقتصاد الأمريكي.

المؤثرات اليومية في السوق: ارتفاع الذهب وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية

• تزداد عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار نقطة ونصف إلى 4.145%. عوائد سندات الخزانة الحقيقية الأمريكية - التي يتم حسابها عن طريق طرح توقعات التضخم من العائد الاسمي -، والتي تتوافق عكسيًا مع أسعار الذهب، ترتفع بمقدار نقطة واحدة إلى 1.755%.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إن مخاوف التضخم تجعله مترددًا في دعم خفض أسعار الفائدة في أكتوبر، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. على الرغم من ذلك، اعترف بأن مخاطر ضعف التوظيف قد زادت.
• أيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم الخفض كخطوة احترازية لدعم سوق العمل، على الرغم من أنه قال إن السياسة ستستمر في إعطاء الأولوية للتضخم. وأشار إلى أنه سيدعم مزيدًا من التيسير إذا ظهرت علامات على ضعف سوق العمل ولم تزد توقعات التضخم. وأضاف أن التعريفات تساهم في التضخم، لكن التأثير على الأسعار لم يشعر به بعد بالكامل.
• قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران إن السياسة شديدة التقييد ويتوقع أن تكون المعدلات المحايدة لأسعار الفائدة الفيدرالية حوالي %2.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين إن جزءًا معتدلًا من تكاليف التعريفات يتحمله المستهلكون وأن عدم اليقين الاقتصادي بدأ في التلاشي.
• قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك إن الاحتياطي الفيدرالي يتعرض للتحديات من كلا جانبي التفويض، لكنها ترى مخاطر التضخم أعلى. فيما يتعلق بسوق العمل، ترى سوق توظيف منخفضة التوظيف ومنخفضة الفصل، مع تردد الشركات في التوظيف.
• تراجعت صادرات الذهب السويسري إلى الولايات المتحدة في أغسطس بنسبة %99 بعد أن كشفت إدارة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية أن القضبان ستخضع للتعريفات. ومع ذلك، جاءت الصين لإنقاذ السوق، حيث تضاعفت الشحنات أكثر من ثلاثة أضعاف في أغسطس من 9.9 طن إلى 35 طن، وهو أعلى مستوى لها منذ مايو 2024، بينما ارتفعت الصادرات إلى الهند.
• من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 19 أكتوبر، وفقًا للبيانات من Prime Market Terminal. الاحتمالات تبلغ %89، بينما تبلغ نسبة الثبات %11.

المصدر: Prime Market Terminal

التوقعات الفنية: الذهب يسجل مستوى قياسي جديد، والتركيز على 3750 دولار

أسعار الذهب مستعدة لتحدي أسعار أعلى والوصول إلى مستويات قياسية جديدة. ستكون المنطقة الأولى من الاهتمام هي 3750 دولار، تليها منطقة 3800 دولار. مع مزيد من القوة، قد يتم اختبار 3900 دولار و4000 دولار.

يشير مؤشر القوة النسبية (RSI)، على الرغم من كونه في منطقة الشراء المفرط بعد الارتداد من مستوى 70، إلى أن الثيران تجمع الزخم.

من ناحية أخرى، إذا انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون 3700 دولار، فسيفتح ذلك الطريق لتحدي 3650 دولار، وأدنى مستوى في 11 سبتمبر عند 3613 دولار، ومنطقة 3600 دولار.