1.4230: الدولار الكندي يسجل أدنى مستوياته في أربعة أسابيع مع تعزيز رهانات تشديد الفيدرالي للدولار الأمريكي
- ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بنحو 2٪ في أقل من أسبوع واحد ولامس حتى الآن قممًا جديدة في أربعة أسابيع عند 1.4230.
- أدى التضخم الأمريكي الأقوى من المتوقع وسوق العمل القوي إلى ترسيخ الآمال في رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل.
- من المرجح أن تُبقي بيانات التوظيف المتباينة بين الولايات المتحدة وكندا التي صدرت يوم الجمعة الزوج فوق مستوى 1.4000، وفقًا لخبراء TD Securities'.
استأنف الدولار الكندي (CAD) اتجاهه الهابط، مع ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) على نطاق واسع يوم الأربعاء مع قيام المستثمرين برفع رهاناتهم على تشديد السياسة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ديسمبر/كانون الأول. ويتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD عند قمم جديدة في أربعة أسابيع عند 1.4230 مع افتتاح الجلسة الأمريكية، بعد أن ارتفع بنحو 2٪ في أقل من أسبوع.
عزز المستثمرون المضاربون الدولار الأمريكي منذ أن كشف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن التضخم الاستهلاكي نما بأكثر من المتوقع في أكتوبر/تشرين الأول. وقد عززت هذه الأرقام، إلى جانب تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) القوي الصادر يوم الجمعة، التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع معدلات الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول.
مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يدعمون الرهانات على رفع بمقدار ربع نقطة على الأقل في ديسمبر/كانون الأول
وقد دعمت هذه الآمال تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، إذ ألمحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، آنا بولسون، إلى "مزيد من التشديد التدريجي" في المستقبل لإعادة التضخم إلى الهدف. كما تبنت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، موقفًا مشابهًا، مؤكدة أن "الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى زيادتين إضافيتين على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية".
وقبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، كان محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر قد صرح بأنه سيدعم رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس إذا جاء التضخم عند 0.3٪ أو أعلى – وقد جاء عند 0.4٪ في النهاية–، مضيفًا أن "نيتي هي أن أرى أن رفعًا بمقدار 50 نقطة أساس في سعر الفائدة الأساسي ينبغي أن يكون موضع نظر". وقد رفعت أسواق العقود الآجلة رهاناتها على رفع كبير في ديسمبر/كانون الأول إلى 12٪ من شبه الصفر الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
في كندا، يختلف المشهد تمامًا، إذ أظهر تقرير التوظيف لشهر أكتوبر/تشرين الأول، الذي صدر بالتزامن مع بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية، صافي خسارة في الوظائف وارتفاعًا في البطالة. ويقول محللو TD Securities إن "إصدارات بيانات التوظيف المتباينة ستبقي على الأرجح زوج USD/CAD مدعومًا فوق 1.40"، إذ إن "ارتفاع معدل البطالة وسط تراجع نمو الأجور في كندا يقلل أيضًا من تسعير السوق لرفع بنك كندا BoC لمعدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي". ومن وجهة نظرهم، فإن هذا المزيج من ضعف ديناميكيات سوق العمل الكندي نسبيًا وموقف أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي ينبغي أن يبقي الدولار الكندي تحت الضغط في الوقت الراهن.
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
