الجنيه الإسترليني يسجل قاعًا جديدًا في سبتمبر مع دعوة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى المزيد

• هبوط GBP/USD إلى أدنى مستوى جديد في سبتمبر/أيلول، فوق 1.3300 بقليل، مع تزايد الحديث عن رفع الفائدة من جانب الفيدرالي.
• سعر الفائدة في المملكة المتحدة عند 3.75%، أي أقل بربع نقطة من منتصف نطاق الفيدرالي.
• من المقرر صدور مسح الخدمات الأولي في المملكة المتحدة يوم الأربعاء عند 08:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 52 مقابل 52.5.

لقد حدّ مستوى 1.3400 من صعود GBP/USD في كل جلسة منذ أن رفع الفيدرالي أسعار الفائدة في 16 سبتمبر/أيلول. واخترق الزوج هذا المستوى يوم القرار، وفشل في العودة فوقه أربع مرات منذ ذلك الحين. وفي يوم الثلاثاء، هبط إلى أدنى مستوى جديد في سبتمبر/أيلول فوق 1.3300 بقليل، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر يوليو/تموز، ويتداول قرب 1.3350. ولم يكن السبب بريطانيا، إذ كان التقويم البريطاني خاليًا وارتفع الدولار مع طرح مسؤولي الفيدرالي مبررات لزيادة أخرى قبل نهاية العام.

ستة عشر مسؤولًا في الفيدرالي مقابل ثلاثة في بنك إنجلترا

سعر الفائدة في المملكة المتحدة، وهو ما يطلق عليه بنك إنجلترا (BoE) سعر الفائدة الرئيسي، ظل عند 3.75% منذ ديسمبر/كانون الأول 2025. ويتراوح نطاق الفيدرالي بين 3.75-4.00% بعد زيادة 16 سبتمبر/أيلول، ويبلغ منتصفه 3.875%، أي أعلى بربع نقطة من سعر الفائدة في المملكة المتحدة. ولهذا السبب، أصبح الودائع بالدولار الأمريكي الآن تحقق عائدًا أكبر من الودائع بالجنيه الإسترليني، وهو أمر لم يكن صحيحًا في أي وقت هذا العام قبل 16 سبتمبر/أيلول. تتحرك الأموال نحو السعر الأفضل، لذا فإن كل زيادة إضافية يتوقعها السوق من الفيدرالي تمثل سببًا آخر لتحويل الجنيهات إلى دولارات.

بلغ التضخم في المملكة المتحدة 3.1% في أغسطس/آب، وهو أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%، ويتوقع بنك إنجلترا أن تدفع تكاليف الطاقة التضخم إلى الارتفاع في الأرباع المقبلة. وهذا التوقع هو ما يصوت عليه الأعضاء الثلاثة الذين يريدون رفعًا، ويحتاج الجنيه الإسترليني إلى انضمام عضو رابع إليهم قبل أن يبدو رفع الفائدة في المملكة المتحدة مرجحًا.

ويتوقع ستة عشر من أصل 18 مسؤولًا في الفيدرالي رفعًا آخر واحدًا على الأقل هذا العام، وفقًا للتوقعات المنشورة مع القرار. وصوّت بنك إنجلترا 6-3 للإبقاء على الفائدة في 17 سبتمبر/أيلول، مع رغبة كبير الاقتصاديين بيل والأعضاء الخارجيين غرين ومان في 4%. وإذا فاز الثلاثة في نوفمبر/تشرين الثاني وأضاف الفيدرالي رفعه الإضافي الوحيد، فسينهي الجنيه العام متأخرًا بربع نقطة عن منتصف النطاق، وهو بالضبط موقعه الآن.

مسح الأربعاء يغطي الجزء من الاقتصاد الذي يقلق الأعضاء الثلاثة

من المقرر صدور المسوح الأولية لشركة S&P Global لمديري المشتريات في المملكة المتحدة يوم الأربعاء عند 08:30 بتوقيت غرينتش. ومن المتوقع أن يبلغ مؤشر مديري المشتريات (PMI)، وهو استطلاع شهري لمشتري الشركات حيث تعني أي قراءة فوق 50 نموًا، 52 للخدمات، انخفاضًا من 52.5، و51.4 للتصنيع، انخفاضًا من 51.7. بلغ تضخم الخدمات في المملكة المتحدة 3.4% في أغسطس/آب مقابل 3.1% إجمالًا، لذا فإن قراءة الخدمات هي التي سيستند إليها الأعضاء الثلاثة الذين يريدون رفعًا. وتشكل الخدمات نحو أربعة أخماس اقتصاد المملكة المتحدة، ولهذا السبب يحمل هذا الرقم وزنًا أكبر لدى بنك إنجلترا من رقم المصانع.

وتشير قراءة أضعف إلى دعم الستة الذين صوتوا للإبقاء على الفائدة، وتدفع رفع الفائدة في المملكة المتحدة إلى وقت أبعد، ما يترك الفجوة لصالح الدولار لفترة أطول. أما القراءة الأقوى فلا تفيد الجنيه إلا إذا قال أحد في بنك إنجلترا إنها مهمة. ومن المقرر أن تتحدث نائبة المحافظ بريدن والعضو الخارجي دينغرا يوم الخميس عند 09:30 بتوقيت غرينتش، كما تتحدث نائبة المحافظ لومبارديللي عند 14:00 بتوقيت غرينتش، وقد صوّت الثلاثة جميعًا للإبقاء على الفائدة، لذا فإن أفضل فرصة للجنيه لتحقيق دفعة تمر عبر الأشخاص الذين صوتوا ضد منحه إياها.

معظم ما يحرك الجنيه قبل عطلة نهاية الأسبوع أمريكي المنشأ

تصدر مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة لشهر أغسطس يوم الخميس في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش بعد انخفاض بنسبة ٪10.5 في يوليو، وهو الإصدار الأمريكي الوحيد قبل يوم الجمعة الذي يستند إلى معدلات الرهن العقاري التي تغذيها زيادات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يوم الجمعة في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش، يكشف استطلاع جامعة ميشيغان عما تتوقعه الأسر الأمريكية للتضخم بعد عام، مع توقعات بأن يستقر عند ٪4.6، وهذا الرقم المرتفع هو الحجة التي يواصل مسؤولو البنك الاحتياطي الفيدرالي استخدامها لتبرير زيادة ثانية.

كل واحد من هذه الإصدارات يحرك احتمالات تلك الزيادة الثانية في 28 أكتوبر، وقد اتبع زوج استرليني/دولار GBP/USD هذه الاحتمالات هبوطًا منذ 16 سبتمبر. وتضيف المملكة المتحدة يوم الخميس في الساعة 23:01 بتوقيت جرينتش استطلاع ثقة المستهلك الصادر عن GfK، والمتوقع عند -16 مقابل -14، وهو ما سيكون نقطة أخرى لصالح الستة الذين ثبتوا. وقد انخفض الزوج في أربع من الجلسات الخمس بدءًا من قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي، ولا يوجد ما هو مهيأ في الجانب البريطاني من الأجندة لتغيير ذلك.

المستويات والانحياز

المقاومة: 1.3400، والتي أوقفت كل ارتفاع منذ قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي. وفوقها، يقع المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم (EMA) مباشرة دون 1.3450، ولم يسجل الزوج إغلاقًا يوميًا فوقه منذ أن هبط دونه في 16 سبتمبر.

الدعم: أدنى مستوى يوم الثلاثاء مباشرة فوق 1.3300، وهو أدنى مستوى جديد لشهر سبتمبر. ودون ذلك، يقع 1.3200 حيث كان الزوج يتداول في نهاية يونيو، قبل ارتفاع الصيف.

الانحياز: هبوطي دون 1.3400. الهدف الأول هو 1.3300، والذي جاء أدنى مستوى يوم الثلاثاء على بعد بضعة نقاط منه، والثاني هو 1.3200. ويقرأ مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI)، وهو مقياس للزخم، عند 14 وقد ظل قريبًا من قاع نطاقه لمدة أسبوع، لذا فإن البيع ممتد لكنه لم يتوقف. وسيؤدي الإغلاق اليومي فوق 1.3450 إلى إعادة الجنيه فوق متوسطه المتحرك 200 يوم، وسيعني أن الحالة الهبوطية غير صحيحة.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني