توقعات سعر الفضة: يتمسك بخسائره قرب 66 دولار وسط رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• الفضة تتراجع مع تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتشددة التي تعزز التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة، مما يدفع أسعار الأصول التي لا تقدم عوائد إلى الانخفاض.
• موسالم من الاحتياطي الفيدرالي يحذر من أن التضخم قد يبقى فوق 2٪ دون زيادات مبكرة وتدريجية في أسعار الفائدة.
• تراجع أسعار النفط والجهود الدبلوماسية في الشرق الأوسط قد يقدمان دعما للفضة.

يتراجع سعر الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) بشكل طفيف بعد الافتتاح بفجوة صعودية، ويتداول حول 66.00 دولار للأونصة خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. وتظل الفضة التي لا تقدم عوائد تحت الضغط مع قيام التصريحات المتشددة من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بتعزيز التوقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة الأمريكية.

موسالم يلمح إلى الحاجة إلى زيادات مبكرة وتدريجية مع بقاء مخاطر التضخم مرتفعة

يتبنى موسالم من الاحتياطي الفيدرالي نبرة متشددة بوضوح، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أقوى مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 7.4/10. ويحذر موسالم من أنه دون مزيد من التشديد في السياسة، من المرجح أن يظل التضخم أعلى بكثير من الهدف البالغ 2٪ خلال الأشهر الـ18 المقبلة، مجادلا بأن أسعار الفائدة تحتاج إلى الارتفاع أكثر لمواجهة ضغوط الأسعار المدفوعة بالطلب والعرض، بما في ذلك الصدمات الأوسع في السلع الأساسية بخلاف النفط مثل النحاس. وعلى الرغم من وصفه سوق العمل بأنه مستقر قرب التوظيف الكامل وليس مصدرا رئيسيا للتضخم، يشير موسالم إلى أن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعا للغاية عند ما يصل إلى 3٪، مع تخطيط جهات الاتصال في الشركات لزيادات في الأسعار أقرب إلى 3٪، مما يعزز الميل نحو زيادات مبكرة وتدريجية في أسعار الفائدة.

يرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.42 نقطة إلى 149.96، مما يشير إلى تعزيز قوي للتوقعات المتشددة بما يتماشى مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة. وعند هذا المستوى، يظل مؤشر FXS Fed Sentiment في منطقة متشددة بعمق، مما يؤكد توقعات السوق بمزيد من التشديد لاحتواء مخاطر التضخم المستمر على الدولار.

جولسبي يلمح إلى مخاطر السخونة المفرطة مع إرباك صدمات العرض لمسار الاحتياطي الفيدرالي نحو 2٪

قدم جولسبي من الاحتياطي الفيدرالي رسالة أكثر قوة بشأن التضخم، مع درجة 7.4/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى بشكل ملحوظ من المتوسط التاريخي البالغ 6.4/10، مما يؤكد ارتفاع حساسية السياسة تجاه مخاطر ارتفاع الأسعار. إن التركيز على أن العودة إلى تضخم 2٪ ستكون "متفائلة" فقط إذا لم تظهر أدلة إضافية على سخونة مفرطة في الطلب، إلى جانب التحذير الواضح من "عدم وجود أي غموض" بشأن رد فعل الاحتياطي الفيدرالي على فائض الطلب، يميل بالنبرة بشكل معتدل نحو التشديد رغم استمرار عدم اليقين بشأن الانقسام بين صدمات العرض والتضخم المدفوع بالطلب. ويشير إصرار جولسبي على ضرورة إدراج صدمات العرض المستمرة صراحة في السياسة وأن تراجع التضخم من جانب العرض ضروري من أجل "مسار موثوق" للعودة إلى 2٪ إلى أن الاحتياطي الفيدرالي حذر من التيسير المبكر، وهي خلفية تدعم الدولار بشكل عام في المحصلة.

ومع ذلك، قد تجد الفضة بعض الدعم من تراجع أسعار النفط، مدفوعا بتوسع المبادرات الدبلوماسية لحل الصراع في الشرق الأوسط وبمؤشرات على استمرار إمدادات الطاقة من المنطقة دون انقطاع. كما يواجه النفط الخام نفسه مخاطر هبوطية محتملة مع تراجع مخاوف الإمدادات بالتزامن مع تسارع الجهود الدبلوماسية لإنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.

تتصدر التطورات الجيوسياسية المشهد مع إلقاء الرئيس الأمريكي دونالد ترامب كلمة أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك، مع احتمال عقد لقاء جانبي مع الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان. وخلال الأسبوع، من المتوقع أيضًا أن يجري الرئيس ترامب محادثات رفيعة المستوى مع الرئيس الصيني شي جين بينغ وقادة من مختلف دول الخليج. وإضافة إلى هذا الزخم الدبلوماسي، اقترحت إدارة ترامب إنشاء صندوق بقيمة 5 مليار دولار مخصص لإعادة بناء البنية التحتية في الشرق الأوسط التي تضررت خلال الصراع.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 66.11 دولار. يستقر الزوج فوق كل من المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 9 أيام عند 65.37 دولار والمتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يومًا عند 64.92 دولار، مما يحافظ على تحيز صعودي بنّاء بينما يتماسك السعر بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 53.37 في المنطقة المحايدة مع ميل إيجابي طفيف، مما يشير إلى أن الضغط الصعودي لا يزال قائمًا لكنه ليس في حالة مبالغة، في حين أن مؤشر FXS Fed Sentiment المرتفع عند 149.96 يوحي بأن توقعات السياسة الأوسع لا تزال داعمة للفضة.

في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند منطقة 66.11 دولار، يليه المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل لمدة 9 أيام عند 65.37 دولار ثم المتوسط المتحرك الأسي متوسط الأجل لمدة 50 يومًا عند 64.92 دولار، ما يشكل منطقة طلب متعددة الطبقات أسفل السعر الفوري. ومع عدم وجود مستويات مقاومة واضحة مستمدة من مجموعة المؤشرات الحالية، فمن المرجح أن تعتمد المزيد من المكاسب على كيفية تفاعل السعر مع هذا التكدس من مستويات الدعم، إذ إن كسرًا مستدامًا دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا سيبدأ في إضعاف البنية الصعودية على المدى القريب.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)