الجنيه الإسترليني يتراجع إلى 207.50 مع ارتفاع الين الياباني، غير مكترث بأسعار النفط
- يتراجع زوج استرليني/ين GBP/JPY إلى منتصف نطاق 207.00، مقتربًا من أدنى مستوياته منذ بداية العام حتى تاريخه عند 207.10.
- يرتفع الين مع تعويض آمال تشديد بنك اليابان المخاوف بشأن ارتفاع أسعار النفط.
- حدت التصريحات المتساهلة لمحافظ بنك إنجلترا بيلي من محاولات تعافي الجنيه يوم الثلاثاء.
يمدد الجنيه الإسترليني (GBP) خسائره يوم الأربعاء مع ارتفاع الين الياباني (JPY) على نطاق واسع، بينما يستعد المستثمرون لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية من قبل بنك اليابان (BoJ) في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل. وقد تم الحد من ارتداد زوج GBP/JPY من أدنى مستوياته منذ بداية العام حتى تاريخه عند 207.10 في منطقة 209.00 يوم الثلاثاء، ثم تراجع الزوج مجددًا يوم الأربعاء، مسجلًا أدنى مستوياته خلال الجلسة بالقرب من 207.50 عند افتتاح جلسة لندن.
فشلت أسعار الخام المرتفعة، التي تُعد عادةً عامل ضغط على ارتفاع الين، في إضعاف تعافي JPY. ويتراجع خام برنت يوم الأربعاء لكنه لا يزال قريبًا من أعلى مستوياته في الشهرين الماضيين عند 97.00 دولار، مع اتساع الصراع في الشرق الأوسط، مما يهدد بالتصعيد إلى حرب إقليمية شاملة.
قد يدفع تحول بنك اليابان إلى إعادة التفكير في افتراضات تجارة المناقلة الراسخة
يرى الاستراتيجيون في رابوبنك أن اجتماع سياسة بنك اليابان في سبتمبر/أيلول يمثل نقطة محورية لديناميكيات التمويل العالمية. وإذا كان بنك اليابان "يدعم الرأي القائل بأنه قد يبدأ وتيرة أسرع لرفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة"، فإن "السوق سيتعين عليه إعادة النظر في بعض الافتراضات الراسخة بشأن تجارة المناقلة"، بحسب محللي رابوبنك في مذكرة.
ومن وجهة نظرهم، فإن أي إشارة واضحة إلى مسار أسرع لرفع أسعار الفائدة من بنك اليابان ستتحدى استدامة استخدام الين كعملة تمويل منخفضة التكلفة، وقد تدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم المراكز الراسخة التي تراكمت على مدى سنوات من السياسة اليابانية شديدة التيسير.
في المملكة المتحدة، أقر محافظ بنك إنجلترا (BoE) أندرو بيلي يوم الثلاثاء بأن مخاطر التضخم "تميل إلى الصعود"، لكنه تعهد أيضًا بتبديد فكرة أن رفع أسعار الفائدة أمر لا مفر منه، وأن قرارات السياسة النقدية ستعتمد على التطورات الاقتصادية والجيوسياسية. وتراجع الجنيه مقابل معظم العملات المنافسة عقب تصريحات بيلي.
أسئلة شائعة عن البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
مقالات مقترحة
