ارتفاع الين الياباني مع فتح بنك اليابان الباب أمام رفع أسرع لأسعار الفائدة

• الين الياباني يزداد قوة بشكل حاد بعد تعليقات تدعم نهجًا أكثر مرونة تجاه رفع أسعار الفائدة في اليابان.
• لا تزال بيانات التوظيف الأمريكية هشة، رغم نشاط الخدمات الأقوى من المتوقع في أغسطس.
• يعزز المستثمرون توقعات تيسير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبيل تقرير التوظيف الأمريكي.

يمدد زوج دولار/ين USD/JPY خسائره لليوم الثاني على التوالي ويتداول حول 155.40 يوم الخميس وقت كتابة هذا التقرير، منخفضًا بنسبة 2.07٪ خلال اليوم. ويتعرض الزوج لضغوط بيع قوية مع استفادة الين الياباني (JPY) من لهجة أكثر تشددًا من بنك اليابان (BoJ) ومن المخاوف المستمرة بشأن احتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف الأجنبي.

قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان هاجيمي تاكاتا يوم الأربعاء إن البنك المركزي ينبغي أن يتبنى نهجًا أكثر مرونة تجاه رفع أسعار الفائدة في المستقبل. واعتبر أن عام 2026 يمثل تحولًا هيكليًا في النظام الاقتصادي، مدفوعًا بشكل خاص بالنمو العالمي والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ولذلك يرى تاكاتا أن بنك اليابان ينبغي أن يتجاوز وتيرته التقليدية في رفع أسعار الفائدة كل ستة أشهر وأن ينظر في نطاق أوسع من الخيارات بدلًا من أن يقتصر بشكل منهجي على زيادات قدرها 25 نقطة أساس.

تعزز هذه التعليقات توقعات المزيد من تشديد السياسة النقدية في اليابان وتدعم الين الياباني. ويقوم المستثمرون الآن بتسعير كامل لرفع أسعار الفائدة في اجتماع بنك اليابان المقرر في 16-17 سبتمبر/أيلول.

كما تستفيد العملة اليابانية من استمرار خطر التدخل في سوق الصرف الأجنبي. وأكد كبير دبلوماسيي العملة في اليابان أتسوشي ميمورا يوم الخميس أن السلطات لا تزال مستعدة للتدخل. وقال إنه "ليس مرتاحًا ولا راضيًا" عن أوضاع سوق الصرف الأجنبي الحالية، بينما امتنع عن القول ما إذا كانت السلطات قد أجرت مؤخرًا عمليات فحص للأسعار مع المشاركين في السوق. وقد أدى تحرك USD/JPY الأخير فوق المستوى النفسي 160.00 إلى زيادة التكهنات بشأن احتمال التدخل.

على الجانب الأمريكي، لا يزال الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط مع استمرار البيانات الأخيرة في رسم صورة متباينة للاقتصاد. ويظهر تقرير المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) الصادر يوم الأربعاء أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 38 ألف وظيفة فقط في أغسطس، مقارنة بـ 47 ألفًا متوقعة، مما يعزز مؤشرات التباطؤ في سوق العمل.

ومع ذلك، فإن البيانات الصادرة يوم الخميس تقدم بعض الإشارات الأكثر إيجابية. فقد ارتفعت مطالبات البطالة الأولية بشكل طفيف إلى 206 ألف في الأسبوع المنتهي في 29 أغسطس، مقارنة بـ 204 ألف سابقًا وتوقعات عند 205 ألف. كما ارتفعت طلبات إعانة البطالة المستمرة إلى 1.779 مليون.

كما جاء نشاط الخدمات أقوى من المتوقع. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) إلى 55.4 في أغسطس من 54.1 في يوليو، متجاوزًا التوقعات عند 54.3. وتسارعت الطلبيات الجديدة بشكل حاد إلى 60.9، بينما ارتفع مؤشر التوظيف بشكل طفيف إلى 47.8، رغم بقائه دون عتبة 50 الفاصلة بين التوسع والانكماش. كما لا تزال الضغوط التضخمية قائمة، مع ارتفاع مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 72.6 من 70.3 سابقًا.

على الرغم من مرونة نشاط الخدمات، فإن علامات الضعف في سوق العمل تبقي التركيز على آفاق السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وينتظر المستثمرون الآن تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الصادر يوم الجمعة، والذي قد يقدم المزيد من الدلائل حول أوضاع التوظيف ويحدد ما إذا كان الضعف الأخير في الدولار الأمريكي يمكن أن يستمر.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/JPY عند 155.43، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون كل من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند 159.97 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 158.46. ويحاول الزوج الاستقرار بعد هبوط حاد، لكن المتوسط المتحرك (100, close, 0) والمتوسط المتحرك (200, close, 0) في الأعلى يعززان نبرة محدودة، بينما يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 28.57 في منطقة التشبع البيعي ويوحي بأن الزخم الهبوطي قد يكون ممتدًا على المدى القصير.

على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند 156.00، قبل منطقة العرض الأكثر كثافة المحددة بواسطة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 158.46 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 159.97. وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الفوري عند 155.23، مع مستويات دعم إضافية عند 155.04 و154.50؛ وسيؤدي الكسر الحاسم دون هذه المستويات إلى إعادة فتح الموجة الهبوطية الأخيرة، بينما سيكون الارتداد من هذه المنطقة تصحيحيًا فقط ما دام السعر يتداول دون المتوسطات المتحركة الرئيسية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)