الين الياباني: سقف العائد والتدخل يشكلان المخاطر – BBH
يشير إلياس حداد من شركة براون براذرز هاريمان (BBH) إلى أن ارتفاع عوائد السندات العالمية وأسعار النفط الأكثر قوة دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى ما فوق مستويات ما قبل إعلان إعادة الشراء، بينما تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى حد كبير عن هبوطه الذي أعقب التدخل. ويؤدي تصوير وزير الخزانة سكوت بيسنت لعمليات إعادة الشراء والتدخل في الين على أنها إشارات إلى وضع سقف فعلي للعوائد الأطول أجلاً وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY، مما يرفع تكلفة الرهان ضد سندات الخزانة أو الين الياباني (JPY).
الإشارات تضع سقفًا للعوائد وزوج الدولار/ين
"ترتفع عوائد السندات العالمية إلى أعلى مستويات جديدة، مما يعكس أسعار النفط الخام الأكثر قوة ومسارًا متوقعًا أعلى لأسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الرئيسية."
"ألغت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا التراجع الذي أعقب إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن إعادة الشراء في 19 أغسطس، بينما تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى حد كبير عن هبوطه الذي أعقب التدخل المشترك بين الولايات المتحدة واليابان في 31 يوليو."
"دافع وزير الخزانة سكوت بيسنت عن إعلان إعادة الشراء غير المجدول باعتباره إشارة، وليس محاولة لفرض أسعار السوق. وكان هدفه التأكد من أن المشاركين في السوق يدركون أن الأمور ليست رحلة باتجاه واحد، وأنهم 'ينظرون إلى الأساسيات، وأن السوق لا يملي السياسة'."
"ولا يضمن أي منهما انعكاسًا، لكن كليهما يرفع تكلفة الرهان ضد سندات الخزانة أو الين الياباني JPY."
"ومن المرجح أن ينطبق المنطق نفسه على التدخل في الين. وعمليًا، وضع بيسنت سقفًا لعوائد سندات الخزانة الأطول أجلاً وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
