يتعافى اليورو مقابل الدولار الأمريكي، ويتسارع مؤشر أسعار المستهلك CPI الألماني
- يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قرب 1.1600 مع تصحيح الدولار الأمريكي بعد يوم جمعة رائع.
- يحذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وورش من مخاطر التضخم الصعودية وأضاف أن البنك المركزي لديه عمل يجب القيام به لخفضه.
- تسارع التضخم في ست ولايات ألمانية في أغسطس.
ارتفع اليورو (EUR) بنسبة 0.15٪ إلى قرب 1.1600 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الاثنين. ويحقق زوج العملات الرئيسي مكاسب مع تصحيح الدولار الأمريكي بعد يوم جمعة قوي.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، منخفضًا بنسبة 0.15٪ إلى قرب 99.50.
يوم الجمعة، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل حاد بعد تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وورش في ندوة جاكسون هول، حيث حذر من مخاطر التضخم الصعودية.
ورش من الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى التشدد في جاكسون هول مع عودة مخاوف التضخم إلى الواجهة
يشير محللو رابوبنك إلى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش "يبدو أنه أعاد بناء بعض من مصداقيته كمحارب للتضخم" في أول خطاب له في ندوة جاكسون هول السنوية، مؤكدًا أن البنك المركزي لا يزال لديه "عمل يجب القيام به" لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪. ويجادلون بأن النبرة مثلت "تحولًا مهمًا عن استراتيجية التواصل التي اتبعها منذ توليه المنصب"، إذ عبّر وورش، للمرة الأولى بصفته رئيسًا، صراحة عن عدم رضاه عن تطورات التضخم الأخيرة وأشار إلى أنه منفتح على المزيد من رفع أسعار الفائدة ما لم يبدأ التضخم الأساسي في التحسن بشكل مقنع.
وكما يوضح رابوبنك، شدد وورش على أنه "يجب أن نقتنع بأن التضخم الأساسي يتحرك نحو هدفنا بوضوح وبوتيرة كافية. وإلا، فلا يزال لدينا عمل يجب القيام به." ومن وجهة نظرهم، بدت ملاحظاته المعدة مسبقًا "مصممة لرفع توقعات رفع أسعار الفائدة، وإعادة موازنة نقاش سبتمبر لصالح المتشددين، وإعادة بناء مصداقيته في مكافحة التضخم بعد انتقادات يوليو من نوع ‘كلام كثير، بلا فعل’". ومع ذلك، يحذرون من أن هذا يضع "توازنًا صعبًا، إذ قد يعارض البيت الأبيض رفعًا للفائدة قريبًا جدًا من انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر."
وقد أدى ذلك إلى إعادة تسعير حادة لتوقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تراجعت احتمالات إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر إلى 39.4٪ من نحو 60٪ قبل أسبوع.
وفي الوقت نفسه، يعتقد خبراء المال أن بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) المقبلة وبيانات التضخم ستكون من المحفزات الرئيسية لتوقعات أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، ترى رابوبنك أن وارش "قدم إشارة مهمة: فالاحتياطي الفيدرالي لا يعتمد على تشديد الأوضاع المالية وحده، ولا يزال مستعدًا لمزيد من التشديد إذا تعثر التضخم الأساسي." وعلى هذه الخلفية، يقترحون أن تكون الجولة التالية من البيانات – "وخاصة تقرير التوظيف في 4 سبتمبر/أيلول ومؤشر أسعار المستهلكين CPI في 11 سبتمبر/أيلول" – حاسمة بالنسبة للناخبين المتأرجحين في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC بينما يقيّمون مبررات المزيد من التشديد.
وعلى صعيد اليورو، جاءت بيانات التضخم لشهر أغسطس/آب من ست ولايات ألمانية أعلى من قراءاتها السابقة. ومن المتوقع أن يدعم ذلك توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي (ECB).
التحليل الفني لزوج EUR/USD
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1598. ويستقر الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا عند 1.1592 مباشرة، مما يبقي التحيز على المدى القريب صعوديًا بشكل طفيف مع احترام السعر لهذا الدعم الديناميكي. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 53.9 في منطقة محايدة إلى إيجابية، ما يشير إلى أن ضغط الشراء لا يزال قائمًا دون الوصول إلى ظروف مبالغ فيها.
في الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا قرب 1.1592، وأي كسر حاسم دون هذه الأرضية سيشير إلى مرحلة تصحيحية أعمق نحو القيعان الأخيرة الأدنى. ومع عدم وجود مستويات مقاومة بارزة مباشرة فوق السعر في هذه البيانات، فإن استمرار الصعود سيعتمد على ما إذا كان المضاربون على الارتفاع قادرين على إبقاء السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي، بما يسمح للزخم بالتراكم تدريجيًا بينما يبقى مؤشر القوة النسبية ضمن نطاقه البنّاء الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
