الين الياباني يبدو ضعيفا بالقرب من أدنى مستوى في شهر مقابل الدولار وسط فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان ومخاطر إيران
- يدخل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY في مرحلة تماسك صعودي بالقرب من أعلى مستوى خلال شهر، والذي لامسه يوم الجمعة.
- تُضعف المتاعب المالية في اليابان وفارق معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان الين الياباني JPY، مما يدعم الأسعار الفورية.
- تدعم الضربات الأمريكية الجديدة على إيران الدولار الأمريكي USD كملاذ آمن وتعمل كرياح مواتية للزوج.
يفتتح زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY الأسبوع الجديد بنبرة ضعيفة ويتداول حول الحاجز النفسي 160.00 خلال الجلسة الآسيوية، وذلك دون أعلى مستوى خلال شهر، والذي لامسه يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، يبدو أن الخلفية الأساسية تميل لصالح الثيران وتشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للأسعار الفورية لا يزال نحو الاتجاه الصاعد.
قد يواصل الين الياباني (JPY) أداءه الضعيف نسبيًا وسط مخاوف السوق بشأن تدهور المالية العامة في اليابان والسياسات المالية التوسعية. وإضافة إلى ذلك، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الأحد إن التحرك الأخير للين الياباني JPY يبدو محتوى إلى حد كبير، مما يخفف الآمال في تدخل مشترك آخر بين اليابان والولايات المتحدة. علاوة على ذلك، لا تزال تكاليف الاقتراض في اليابان أقل بكثير من نظيرتها في الاقتصادات الكبرى الأخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة، وهو ما يبقي ما يُعرف بتجارة المناقلة بالين الياباني JPY نشطة ويعمل كرياح مواتية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.
رفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة قصير الأجل إلى 1.00٪ في يونيو/حزيران، وهو أعلى مستوى في 31 عامًا. علاوة على ذلك، تُسعّر الأسواق المالية احتمالًا بنسبة 80٪ بأن يواصل بنك اليابان تقليص هذا الفارق تدريجيًا عبر رفع آخر لسعر الفائدة في سبتمبر/أيلول. من ناحية أخرى، يتراوح سعر الفائدة القياسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بين 3.5٪ و3.75٪. وإضافة إلى ذلك، أدت التصريحات المتشددة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة إلى رفع رهانات السوق على رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول. وهذا، بدوره، سيُبقي فجوة أسعار الفائدة عند نحو 250-275 نقطة أساس (bps) ويفضل دببة الين الياباني.
وإضافة إلى ذلك، فإن الضربات الأمريكية الجديدة على إيران تبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، وهو ما يساعد الدولار الأمريكي USD كملاذ آمن على الحفاظ على مكاسبه القوية يوم الجمعة ويؤكد النظرة الإيجابية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. وتشير التقارير إلى أن القوات الأمريكية ضربت منصتي إطلاق إيرانيتين على جزيرة لارك في إيران. وردت إيران بإطلاق صواريخ باليستية من طهران ولورستان وكرج وخرم آباد وشيراز، وصواريخ كروز مضادة للسفن من جنوب إيران باتجاه مضيق هرمز. وهذا يرفع خطر المزيد من التصعيد في التوترات ويفضل ثيران الدولار الأمريكي.
الرسم البياني لأربع ساعات لزوج USD/JPY
التحليل الفني
يتماسك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مباشرة دون المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة (SMA)، مما يبقي التحيز قصير الأجل محايدًا مع صعوبة تمديد الثيران للارتفاع الأخير. وتستقر الأسعار الفورية فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 159.12 ومستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0٪ للهبوط التصحيحي الحاد الأخير من أعلى مستوى خلال أربعة عقود عند 159.61، مما يشير إلى نبرة بناءة لا تزال قائمة بينما يظل الارتفاع الأوسع من مستوى تصحيح 23.6٪ عند 157.31 قائمًا.
على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 160.34، يليه مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 160.64 ثم مستوى 78.6٪ عند 162.10. وعلى الجانب الهابط، يُرى الدعم الأولي عند مستوى تصحيح 50.0٪ عند 159.61، قبل المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 159.12. وسيكشف تراجع أعمق مستوى تصحيح 38.2٪ عند 158.58 ومستوى 23.6٪ عند 157.31 كدعوم هيكلية أدنى.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
