الجنيه الإسترليني يظهر رد فعل محدودًا تجاه الزيادة المتوقعة في التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة
- يتحرك الجنيه الإسترليني بشكل طفيف مقابل الين الياباني بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI في المملكة المتحدة لشهر يوليو/تموز.
- لا يزال نمو مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي في المملكة المتحدة أعلى عند 2.9٪ على أساس سنوي، كما هو متوقع، بينما يظل مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي مستقراً عند 2.6٪ على أساس سنوي.
- تساعد رهانات بنك اليابان BoJ المتشددة الين الياباني على تسجيل ارتداد قوي.
يعكس الجنيه الإسترليني (GBP) حركة سوقية طفيفة مقابل الين الياباني (JPY) بالقرب من قاع يومه عند حوالي 215.70 بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في المملكة المتحدة (UK) لشهر يوليو/تموز.
أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) بأن التضخم الرئيسي تسارع إلى 2.9٪ على أساس سنوي (YoY)، كما كان متوقعًا، من 2.5٪ في يونيو/حزيران. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي – الذي يستثني المكونات المتقلبة من الغذاء والطاقة والكحول والتبغ – بوتيرة مستقرة بلغت 2.6٪ على أساس سنوي، بينما كان من المتوقع أن يتباطأ إلى 2.5٪.
على أساس شهري، جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي عند 0.3٪، كما كان متوقعًا، أعلى من القراءة السابقة البالغة 0.1٪.
تشير علامات إعادة تسارع ضغوط الأسعار الرئيسية بعد تباطؤها في يونيو/حزيران إلى أن مخاوف التضخم في المملكة المتحدة لا تزال قائمة، وهو سيناريو قد يجبر المتداولين على إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة لدى بنك إنجلترا (BoE). وفي الوقت الحالي، تتوقع الأسواق المالية أن يبقي بنك إنجلترا على معدلات السياسة النقدية عند مستوياتها الحالية طوال العام.
من المتوقع أن تتراجع الأجور في المملكة المتحدة مع توقع TD Securities أن يبقي بنك إنجلترا على موقفه
وفقًا لـ TD Securities، من المقرر أن يواصل سوق العمل في المملكة المتحدة "التحرك على المسار المستقر ولكن الفاتر الذي شوهد منذ بداية العام"، مع تسجيل يونيو/حزيران "تغيرًا قدره 100 ألف في التوظيف على أساس 3 أشهر/3 أشهر (السوق: 120 ألف؛ السابق: 148 ألف)." وعلى صعيد الأجور، تتوقع المؤسسة "انخفاضًا ملحوظًا في مقياس نمو متوسط الأجور الأسبوعية الرئيسي إلى 4.0٪ على أساس 3 أشهر/سنوي (السوق: 4.0٪) من 4.3٪ في مايو/أيار، مع خروج أرقام المكافآت المرتفعة بشكل غير معتاد في مارس/آذار من نطاق القياس وعكس الضغوط الصعودية التي شوهدت خلال الأشهر الثلاثة الماضية."
وتتوقع TD Securities أن "يبقى نمو الأجور باستثناء المكافآت عند 3.4٪ على أساس 3 أشهر/سنوي (السوق: 3.4٪) بينما من المقرر أن يتراجع نمو الأرباح الخاصة باستثناء المكافآت إلى 2.7٪ على أساس 3 أشهر/سنوي (السوق: 2.8٪؛ السابق: 2.9٪)." وتشير المؤسسة إلى أن "المقياسين الأخيرين يقعان ضمن نطاق مستويات تتماشى مع هدف التضخم لدى بنك إنجلترا،" وهو تطور "من المرجح أن يطمئن غالبية أعضاء لجنة السياسة النقدية MPC بأن ديناميكيات سوق العمل تحد من ضغوط التضخم من الجولة الثانية وتدعم تصويتًا بالأغلبية للإبقاء على سعر البنك دون تغيير."
وفي الوقت نفسه، يتفوق الين الياباني (JPY) على نظرائه الرئيسيين من العملات يوم الأربعاء بعد أسبوعين من الأداء الضعيف، إذ تثق الأسواق المالية بأن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 1.25٪ في اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول.
سعر الين الياباني اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في ين ياباني (JPY) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.08% | -0.24% | -0.15% | 0.28% | 0.08% | -0.16% | |
| EUR | 0.13% | 0.04% | -0.13% | -0.00% | 0.40% | 0.19% | -0.03% | |
| GBP | 0.08% | -0.04% | -0.15% | -0.04% | 0.38% | 0.16% | -0.09% | |
| JPY | 0.24% | 0.13% | 0.15% | 0.10% | 0.51% | 0.31% | 0.06% | |
| CAD | 0.15% | 0.00% | 0.04% | -0.10% | 0.41% | 0.20% | -0.04% | |
| AUD | -0.28% | -0.40% | -0.38% | -0.51% | -0.41% | -0.20% | -0.43% | |
| NZD | -0.08% | -0.19% | -0.16% | -0.31% | -0.20% | 0.20% | -0.23% | |
| CHF | 0.16% | 0.03% | 0.09% | -0.06% | 0.04% | 0.43% | 0.23% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت ين ياباني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل JPY (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
وفيما يتعلق بالمستقبل، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الوطني في اليابان ومبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر يوليو/تموز، والمقرر صدورها يوم الجمعة.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
