الدولار الكندي يواجه صعوبة أمام اليورو مع تسارع التضخم إلى ٪3
- يتقدم زوج EUR/CAD إلى حوالي 1.6070 رغم بيانات التضخم الكندي الأقوى من المتوقع.
- تسارع التضخم الرئيسي في كندا إلى 3٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، ارتفاعًا من 2.8٪ في يونيو/حزيران.
- لا يزال اليورو مدعومًا بتوقعات رفع آخر لأسعار الفائدة في منطقة اليورو.
ارتفع زوج EUR/CAD بشكل طفيف يوم الاثنين، ليتداول حول 1.6070 وقت كتابة هذا التقرير، بزيادة 0.11٪ خلال اليوم. ويحافظ الزوج على ميل إيجابي رغم تسارع التضخم الكندي بأكثر من المتوقع، وهو ما يوفر بعض الدعم للدولار الكندي (CAD).
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في كندا بنسبة 3٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، بعد زيادة بنسبة 2.8٪ في يونيو/حزيران، متجاوزًا توقعات السوق. وعلى أساس شهري، ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 0.5٪.
ارتفع مقياس التضخم الأساسي لدى بنك كندا (BoC)، الذي يستثني المكونات الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والطاقة، بنسبة 2.3٪ على أساس سنوي و0.2٪ على أساس شهري. كما تشير مقاييس التضخم الأخرى المفضلة لدى بنك كندا إلى تعزيز طفيف في ضغوط الأسعار. فقد تسارع مؤشر CPI المشترك إلى 2.7٪ من 2.6٪ سابقًا، بينما ارتفع مؤشر CPI المعدل إلى 1.9٪ من 1.8٪، وزاد مؤشر CPI الوسيط إلى 2٪ من 1.9٪.
ووفقًا للبيانات الصادرة، ساهم ارتفاع أسعار البنزين وأسعار الرحلات السياحية في تسارع التضخم الرئيسي في يوليو/تموز، بينما حد تباطؤ نمو أسعار المواد الغذائية المشتراة من المتاجر من الزيادة.
وقد تدفع هذه الأرقام المستثمرين إلى إعادة تقييم آفاق السياسة النقدية لبنك كندا، إذ إن استمرار ضغوط الأسعار يقلص هامش البنك المركزي لتبني موقف أكثر تيسيرًا.
ومع ذلك، يفشل الدولار الكندي في تحقيق أفضلية مستدامة على اليورو (EUR). إذ تستفيد العملة الموحدة من تنامي ثقة المستثمرين بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد يواصل تشديد السياسة النقدية، مع بقاء التضخم فوق هدف المؤسسة البالغ 2٪.
وتعزز أحدث بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) والتوظيف في منطقة اليورو هذه النظرة. فقد عاد الاقتصاد إلى النمو في الربع الثاني بعد حالة من الركود في الربع السابق، بينما واصل التوظيف التوسع بوتيرة معتدلة. وبالتالي، تبقي هذه الأرقام التوقعات قائمة لاحتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك المركزي الأوروبي في اجتماعه في سبتمبر/أيلول.
وبالتالي، يشير تقدم EUR/CAD إلى أن الدعم الذي قدمه التضخم الكندي المفاجئ للدولار الكندي لا يزال غير كافٍ، حتى الآن، لمعادلة توقعات تشديد السياسة النقدية في منطقة اليورو.
يُنظر إلى مسار تشديد البنك المركزي الأوروبي على أنه يمتد مع تحول نورديا إلى الرفع ربع السنوي
يشير محللو نورديا إلى أن "رسالة البنك المركزي الأوروبي في اجتماع يوليو/تموز كانت لا تزال متوافقة مع المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة في الطريق"، وأنهم "لا يزالون يتوقعون ثلاث زيادات أخرى بمقدار 25 نقطة أساس، لترتفع بها فائدة الإيداع إلى 3٪." ومع ذلك، يوضحون أنهم "راجعوا المسار المتوقع لهذه الزيادات الشهر الماضي من زيادات متتالية إلى تحركات ربع سنوية"، مع افتراض "الخط الأساسي المحدّث" الآن "رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول وديسمبر/كانون الأول ومارس/آذار 2027."
وتشير نورديا إلى أن التطورات الجيوسياسية قد تغير هذا المسار بشكل ملموس: "إن تحقيق سلام سريع ودائم في الشرق الأوسط قد يقلل الضغط على البنك المركزي الأوروبي لمواصلة الرفع، بينما قد يؤدي تصعيد أكثر وضوحًا واضطراب أطول أمدًا في أسواق الطاقة إلى زيادات أسرع وربما أكبر في أسعار الفائدة." وحتى في ظل السيناريو الأساسي الأكثر ليونة، ترى البنك أنه "حتى مع وتيرة أبطأ لرفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، لا نزال نرى مجالًا، خاصة لعوائد السندات الأطول أجلًا، للارتفاع، مدعومة بوفرة المعروض من السندات، وتقليص نظام اليورو لحيازات السندات، وارتفاع علاوات مخاطر التضخم."
سعر الدولار الكندي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار كندي (CAD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.22% | -0.18% | -0.03% | -0.13% | -0.45% | -0.43% | -0.52% | |
| EUR | 0.22% | 0.01% | 0.18% | 0.08% | -0.21% | -0.22% | -0.30% | |
| GBP | 0.18% | -0.01% | 0.17% | 0.06% | -0.22% | -0.24% | -0.31% | |
| JPY | 0.03% | -0.18% | -0.17% | -0.10% | -0.42% | -0.40% | -0.47% | |
| CAD | 0.13% | -0.08% | -0.06% | 0.10% | -0.32% | -0.31% | -0.38% | |
| AUD | 0.45% | 0.21% | 0.22% | 0.42% | 0.32% | 0.01% | -0.11% | |
| NZD | 0.43% | 0.22% | 0.24% | 0.40% | 0.31% | -0.01% | -0.08% | |
| CHF | 0.52% | 0.30% | 0.31% | 0.47% | 0.38% | 0.11% | 0.08% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار كندي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل CAD (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
مقالات مقترحة
