توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: آفاق تشديد البنك المركزي الأوروبي ECB تدعم اليورو
- يرتفع اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى قرب 1.1550 وسط توقعات متشددة للبنك المركزي الأوروبي ECB.
- بيانات التضخم الأمريكية الضعيفة خففت المخاوف من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على اختراق خط الاتجاه المنحدر هبوطيا.
يتداول اليورو (EUR) مرتفعا بنسبة 0.17٪ عند حوالي 1.1550 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة. ويحقق زوج العملات الرئيسي مكاسب مع ارتفاع اليورو بسبب التوقعات القوية بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر.
وفقا لاستطلاع أجرته رويترز، قال 57 من أصل 69 اقتصاديا إنهم يتوقعون أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 2.50٪ في سبتمبر.
ويبدو أن خبراء السوق واثقون أيضا من أن البنك المركزي الأوروبي سيشدد أوضاعه النقدية في سبتمبر لكبح ضغوط التضخم المرتفعة.
من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي الفائدة مجددا بينما تواجه البنوك المركزية الأخرى خيارات أصعب
يشير محللو HSBC إلى اتساع التباين في آفاق السياسات العالمية، مشيرين إلى أنه "على الرغم من أننا نتوقع الآن أن يقدم البنك المركزي الأوروبي (ECB) رفعا آخر للفائدة في سبتمبر، فإن الأمر بالنسبة للبنوك المركزية الكبرى الأخرى يمثل موازنة أكثر صعوبة بكثير." ويقارن البنك بين استعداد البنك المركزي الأوروبي لمزيد من التشديد وبين موقف أكثر حذرا في أماكن أخرى، مما يبرز التحدي الذي يواجه صانعي السياسات خارج منطقة اليورو وهم يوازنون بين مخاطر التضخم والحاجة إلى إبقاء السياسة النقدية دون تغيير.
وفي الوقت نفسه، فإن قيام المتداولين بتسعير استبعاد احتمال رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سبتمبر يضغط على الدولار الأمريكي.
تتراجع احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مع دفع بيانات التضخم الأضعف إلى إعادة تسعير تميل نحو التيسير
يشير محللو Deutsche Bank إلى أن خلفية التضخم الأضعف دفعت إلى تحول ملحوظ يميل نحو التيسير في توقعات الاحتياطي الفيدرالي، مع "تراجع تسعير رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 35٪ فقط عند الإغلاق، انخفاضا من أكثر من 50٪ صباح يوم صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين CPI يوم الأربعاء." ويضيفون أن "المفاجأة الهبوطية في مؤشر أسعار المنتجين PPI أدت إلى رد فعل فوري في التسعير لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي التالي"، مشيرين إلى أن "احتمال رفع الفائدة في سبتمبر كان عند 40٪ قبل الإصدار مباشرة، لكنه انخفض إلى 35٪ عند الإغلاق."
التحليل الفني لزوج EUR/USD
يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند حوالي 1.1550، محافظا على خط الاتجاه المنحدر هبوطيا عند حوالي 1.1540، لكنه يواجه سقفا من المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA)، والذي يقع عند 1.1567.
يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 60 إلى زخم صعودي قوي، لكن هذه المعنويات المتحسنة لم تتمكن بعد من تجاوز المتوسط المتحرك البسيط العلوي الذي لا يزال يعمل كسقف.
في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الأولي قرب نقطة كسر خط الاتجاه السابق عند 1.1510، حيث كان السوق قد اخترق سابقا خط مقاومة هابطا، والذي يعمل الآن كأرضية هيكلية. وفي الاتجاه الصاعد، يشكل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1567 حاجز المقاومة الأول، وسيكون هناك حاجة إلى إغلاق حاسم فوق هذا المستوى لتخفيف التحيز الهبوطي الحالي وفتح الطريق أمام تعاف أكثر استدامة. وبالنظر إلى الأعلى، فإن الحاجز الرئيسي للزوج سيكون عند المستوى الدائري 1.1600.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
