اليورو: البنك المركزي الأوروبي ECB المتشدد وبيانات مؤشر مديري المشتريات PMI القوية يحدان من الهبوط – BBH

يذكر إيلياس حداد من براون براذرز هاريمان (BBH) أن زوج يورو/دولار EUR/USD تعافى من جزء من تراجعه الأخير لكنه لا يزال دون 1.1400. كما أن مؤشر مديري المشتريات PMI لمنطقة اليورو لشهر يوليو/تموز، الذي جاء أقوى من المتوقع، وقرار التثبيت المتشدد من البنك المركزي الأوروبي يدعمان اليورو، رغم أن ارتفاع أسعار النفط يبقي مخاطر النمو مائلة إلى الجانب السلبي. وتقوم الأسواق بتسعير نحو 75 نقطة أساس من تشديد البنك المركزي الأوروبي خلال العام المقبل، وهو ما يُنظر إليه على أنه يحد من هبوط اليورو بدلًا من دفعه إلى مكاسب مستدامة.

مؤشر مديري المشتريات الأقوى ومسار البنك المركزي الأوروبي يدعمان اليورو

"تعافى زوج يورو/دولار EUR/USD من بعض تراجعه أمس لكنه لا يزال مستقراً دون 1.1400. وجاء مؤشر مديري المشتريات PMI لمنطقة اليورو لشهر يوليو/تموز أقوى بكثير من المتوقع. وارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 51.9 (الإجماع: 50.2، السابق: 50.0)، ما يعكس تعافي نشاط الأعمال في قطاع الخدمات وتسارع التوسع في الإنتاج التصنيعي."

"ومع ذلك، فإن تجدد مكاسب أسعار النفط يبقي المخاطر مائلة نحو ضعف نمو منطقة اليورو وارتفاع التضخم. وهذا يحد من الارتفاعات التصحيحية لزوج يورو/دولار EUR/USD."

"قدم البنك المركزي الأوروبي أمس تثبيتًا متشددًا. وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، أبقى البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة دون تغيير عند 2.25%. وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إن القرار كان بالإجماع، رغم أن بعض المحافظين تساءلوا عما إذا كان ينبغي النظر في رفع معدلات الفائدة."

"يسير البنك المركزي الأوروبي على المسار لرفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل يوم 10 سبتمبر/أيلول (مسعّر بنسبة 90%). وعلى مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة، تشير منحنى المقايضات إلى تشديد بنحو 75 نقطة أساس ليصل إلى 3.00%. وسيبقي ذلك سعر الفائدة عند الحد الأعلى من النطاق المحايد المقدر لدى البنك المركزي الأوروبي (1.75%-3.00%)."

"إن تشديد السياسة النقدية بينما لا يزال اقتصاد منطقة اليورو يعمل دون طاقته المحتملة من المرجح أن يحد من هبوط اليورو أكثر من دفع العملة إلى الأعلى، لأنه يزيد من احتمال إجراء تعديل هبوطي لتوقعات معدلات الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)