اليورو يكتسب قوة مقابل الجنيه الإسترليني بعد تراجع تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في المملكة المتحدة خلال يونيو/حزيران بأكثر من المتوقع
- يحافظ زوج يورو/استرليني EUR/GBP على مكاسبه حول 0.8525 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء.
- انخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في المملكة المتحدة بأكثر من المتوقع إلى 2.6% في يونيو/حزيران.
- تسعّر الأسواق رفعين إضافيين لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB بحلول أوائل 2027 بسبب مخاوف التضخم.
اكتسب زوج يورو/استرليني EUR/GBP زخماً ليقترب من 0.8525 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ويضعف الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل اليورو (EUR) عقب تقرير التضخم في المملكة المتحدة. وستتجه الأنظار جميعها إلى قرار البنك المركزي الأوروبي (ECB) بشأن أسعار الفائدة لاحقاً يوم الخميس.
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) في المملكة المتحدة ارتفع بنسبة 2.6% على أساس سنوي في يونيو/حزيران، مقارنة بارتفاع بنسبة 2.8% في مايو/أيار. وجاءت هذه القراءة أضعف من توقعات السوق البالغة 2.7% نموًا.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، باستثناء المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.6% على أساس سنوي في يونيو/حزيران، مقابل 2.6% في القراءة السابقة، وهو أعلى من التوقعات البالغة 2.5%. وعلى أساس شهري، تراجع تضخم مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة إلى 0.1% في يونيو/حزيران، انخفاضًا من 0.2% في مايو/أيار، بما يتماشى مع توقعات السوق.
يجذب الجنيه الإسترليني بعض البائعين كرد فعل فوري على تقرير تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في المملكة المتحدة، إذ كانت المخاوف من أن يقوم بنك إنجلترا (BoE) برفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر مرشحة للتراجع.
وعلى صعيد اليورو، يتوقع المتداولون على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة القادم يوم الخميس في يوليو/تموز، مع تجنب الالتزام بمسار أسعار الفائدة مستقبلاً. ومع ذلك، كانت الأسواق قد سعّرت بالكامل رفعين إضافيين لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي بحلول أوائل 2027، وفقًا لرويترز.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
