الدولار النيوزيلندي يرتفع إلى أعلى مستوى في شهر مع صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي دون التوقعات
- يقفز زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي NZD/USD إلى أعلى مستوى في شهر بعد بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع.
- يتفوق الكيوي مع تباين توقعات التشديد من بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ مع تراجع رهانات رفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على المدى القريب.
- ارتفاع أسعار النفط يبقي مخاطر التضخم الأمريكية حية رغم تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأبرد في يونيو/حزيران.
يقفز زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي NZD/USD إلى أعلى مستوى في شهر يوم الثلاثاء مع استيعاب المتداولين أحدث بيانات التضخم الأمريكية، التي جاءت أضعف من المتوقع وخفضت التوقعات بشأن رفع وشيك لسعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج قرب 0.5820، مرتفعًا بنحو 1.23٪ خلال اليوم.
انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بنسبة 0.4٪ على أساس شهري في يونيو/حزيران، بعد ارتفاع بنسبة 0.5٪ في مايو/أيار. وجاءت القراءة دون التوقعات بانخفاض بنسبة 0.1٪. وتراجع التضخم السنوي بشكل حاد إلى 3.5٪ من 4.2٪، دون التوقعات عند 3.8٪.
أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي CPI، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، فقد استقر على أساس شهري، مخالفًا التوقعات بارتفاع بنسبة 0.2٪. وتباطأ المعدل السنوي الأساسي إلى 2.6٪ من 2.9٪، دون التوقعات عند 2.8٪.
تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متجددة عقب البيانات، مما دعم الكيوي، الذي يعد أفضل العملات الرئيسية أداءً يوم الثلاثاء مع تباين موقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ المتشدد مع تراجع توقعات رفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الخضراء مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 100.75، متراجعًا من أعلى مستوى خلال الجلسة عند 101.32.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تراجعت احتمالية رفع الفائدة في يوليو/تموز إلى 12٪ من 40٪ قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI، بينما انخفضت احتمالات الزيادة في سبتمبر/أيلول إلى 59٪ من 74٪.
ومع ذلك، قد يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام مع ارتفاع أسعار النفط مرة أخرى، مما يعيد إحياء مخاطر التضخم وسط تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط.
ينتقل الاهتمام الآن إلى شهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أمام الكونجرس، والمقرر صدورها في وقت لاحق من الجلسة الأمريكية. وفي ملاحظاته المعدة مسبقًا، قال وارش إن البنك الاحتياطي الفيدرالي لديه "لا تسامح مع التضخم المرتفع بشكل مستمر"، واصفًا سوق العمل بأنه مستقر بشكل عام. وأضاف أنه إذا أحسن صناع السياسات ضبط السياسة، فإن موجة التضخم خلال السنوات الخمس الماضية ستصبح "من الماضي".
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
