الجنيه الإسترليني يرتفع بعد أن فاجأ مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي بالهبوط
- يرتفع زوج استرليني/دولار GBP/USD بعد بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع.
- يقلص المتداولون رهاناتهم على رفع سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على المدى القريب، مما يضغط على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.
- التوترات الأمريكية-الإيرانية المتجددة وارتفاع أسعار النفط يبقيان مخاطر التضخم قائمة.
تعزز الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقل من المتوقع، مما قلص التوقعات بشأن رفع قريب لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج GBP/USD قرب 1.3415، مرتفعًا بنحو 0.50٪ خلال اليوم ومتمركزًا بالقرب من أعلى مستوى له في شهر.
انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بنسبة 0.4٪ على أساس شهري في يونيو/حزيران، بعد ارتفاع بنسبة 0.5٪ في مايو/أيار. وجاءت القراءة أقل من التوقعات التي أشارت إلى انخفاض بنسبة 0.1٪. وتراجع التضخم السنوي بشكل حاد إلى 3.5٪ من 4.2٪، دون التوقعات البالغة 3.8٪.
أما مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، فقد استقر على أساس شهري، مخالفًا التوقعات التي أشارت إلى ارتفاع بنسبة 0.2٪. وتباطأ المعدل السنوي إلى 2.6٪ من 2.9٪، دون التوقعات البالغة 2.8٪.
وفي رد فعل على البيانات، قلص المتداولون بسرعة رهاناتهم على رفع سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما دفع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الانخفاض. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 100.70، متراجعًا من أعلى مستوى خلال اليوم عند 101.32.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تراجعت احتمالية رفع الفائدة في يوليو/تموز إلى 16٪ من 40٪ قبل صدور بيانات CPI، بينما انخفضت احتمالات الزيادة في سبتمبر/أيلول إلى 60٪ من 74٪.
ومع ذلك، قد تكون أرقام التضخم الأضعف مؤقتة، إذ كان الانخفاض مدفوعًا إلى حد كبير بتراجع أسعار الطاقة بعد اتفاق السلام المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران الشهر الماضي
ومع عودة التوترات إلى الارتفاع وتحرك أسعار النفط صعودًا، تظل مخاطر التضخم قائمة، مما يبقي احتمال رفع سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا هذا العام مطروحًا على الطاولة.
وينتظر المتداولون الآن شهادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أمام الكونغرس، إلى جانب خطابات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار وأوستان جولسبي وليزا كوك.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
