الين الياباني يتلقى دعمًا من مخاطر التدخل الخفي
- خسر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بعض الأرض مع حصول الين الياباني على دعم من توقعات المتداولين المتزايدة لتدخل الحكومة.
- قد تتدخل وزارة المالية اليابانية MOF فجأة لتصفية المراكز القصيرة، متجنبة أي "خط في الرمال" علني يحفز تحرك سعر الصرف.
- انخفض الدولار الأمريكي بعد نبرة أقل تشديدًا من المتوقع من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش.
يواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY اتجاهه الهبوطي بعد تراجعه من أعلى مستوياته خلال 40 عامًا، متداولًا حول 162.40 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. يخسر الزوج بعض الأرض مع حصول الين الياباني (JPY) على دعم من توقعات المتداولين المتزايدة لتدخل الحكومة.
وفقًا لوكالة رويترز، تشير مصادر مطلعة إلى أن المسؤولين اليابانيين يتخلون عن عادتهم التقليدية في التلميح بمخاطر التدخل. وبدلاً من ذلك، يتحولون نحو حملة أكثر استهدافًا وسرية تهدف إلى تضييق الخناق على المضاربين ورفع تكلفة المراهنة ضد العملة الضعيفة.
قد تتدخل وزارة المالية اليابانية MOF في السوق فجأة لتصفية المراكز القصيرة المضاربية، متجنبة عمدًا أي سعر صرف "خط في الرمال" علني قد يحفز تحركًا. وفي تأكيد لهذا التحول، كررت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما التحذيرات بأن السلطات مستعدة تمامًا للرد بشكل مناسب على تطورات سوق العملات في أي وقت.
كما يخسر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بعض الأرض مع انخفاض الدولار الأمريكي (USD) بعد نبرة أقل تشديدًا من المتوقع من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وورش في منتدى البنك المركزي الأوروبي ECB بشأن البنوك المركزية يوم الأربعاء. اختار وورش عدم تقديم توجيهات صريحة بشأن قرار السياسة القادم للبنك المركزي في يوليو. وبينما أقر بأن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا وأكد التزامًا قويًا بهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪ واستقلالية المؤسسة، إلا أن نبرته العامة اعتُبرت أقل تشديدًا مما كان متوقعًا.
كما برّدت البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة يوم الأربعاء من المعنويات التشديدية المحيطة بتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. أظهر تقرير التغير في التوظيف ADP لشهر يونيو أن الوظائف الخاصة نمت بمقدار 98 ألفًا فقط، متخلفة عن توقعات وول ستريت البالغة 113 ألفًا ومتراجعة عن زيادة مايو/أيار البالغة 122 ألفًا. بالإضافة إلى ذلك، أظهر قطاع التصنيع علامات تباطؤ حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM إلى 53.3، متخلفًا عن تقدير الإجماع البالغ 54.0. يتركز اهتمام المتداولين الآن على تقرير الوظائف غير الزراعية NFP القادم للحصول على رؤى جديدة حول سوق العمل ومسار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
