يُعد الكيوي النيوزيلندي الأكثر وعودًا بالرفع ويحظى بأقل احترام
- أغلق زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم بعد ارتفاع تراجع آخر.
- تشير توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ إلى رفع أسعار الفائدة هذا العام والأسواق لا تعكس ذلك في الأسعار.
- سيصدر الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول الأسبوع المقبل بعد ساعات قليلة فقط من قرار الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يحمل الدولار النيوزيلندي مسار التشديد الضمني الأكثر حدة في العالم المتقدم ويتداول كعملة لم يخبرها أحد. اتبع زوج NZD/USD سيناريو الأربعاء المألوف، حيث ارتفع نحو 0.5850 بعد قراءة ناعمة للتضخم الأساسي في تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) قبل أن يتخلى عن كامل المكاسب مع تحول خطاب الحرب الأخير من واشنطن إلى تجنب المخاطر في فترة ما بعد الظهر في نيويورك، مغلقًا قرب 0.5800 دون متوسطاته المتحركة اليومية الرئيسية.
يجب أن يكون إعلان البنك المركزي صراحة للأسواق بأن رفع أسعار الفائدة قادمًا دافعًا إيجابيًا، لكن الكيوي يستمر في إظهار الفرق بين الزيادات الموعودة والعائد الفعلي الذي يدفع.
وعد لن يدفع السوق ثمنه
المسألة الحسابية هي المشكلة، حيث إن المسار الكامل حتى بدون تعثر يترك سعر السياسة دون ممر الاحتياطي الفيدرالي Fed بين 3.50٪ و3.75٪، مما يعني أن إعادة تسعير الكيوي الكبيرة تشتري له عائدًا أقل سلبية بدلاً من أي ميزة عائد فعلية. كما أن هذا الانعكاس الحاد، من التيسير العدواني إلى توجيه الرفع خلال عام واحد، يبدو أقل ثقة وأكثر كأنه بنك مركزي يكتشف أنه خفض كثيرًا في ظل صدمة الطاقة.
الجانب الخطأ من نفس النصف الكرة الأرضية
المقارنة الجغرافية هي حيث تصبح مأزق الكيوي غير عادلة حقًا، لأن نفس اضطراب مضيق هرمز الذي يزيد من عائدات الصادرات الأسترالية يصل إلى نيوزيلندا كفاتورة وقود، ونمت هذه الفاتورة يوم الأربعاء مع تجدد التهديدات الأمريكية ضد إيران مما رفع أسعار النفط الخام أكثر من %2. تستورد البلاد طاقتها وتبيع منتجات الألبان للعالم، وهي سلة لا تتأثر بمجمع النفط الخام، لذا تصل الصدمة كتضخم مستورد نموذجي مقابل نبض محلي ضعيف: سجل مؤشر أسعار المستهلك للربع الأول 3.1٪ على أساس سنوي عند أعلى نطاق الهدف، في حين أن مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) بالكاد فوق مستوى 50.5 ومؤشر أداء قطاع الخدمات (PSI) يتقلص عند 48.9.
الفجوة عبر مضيق تسمان الآن قاسية، حيث يبلغ سعر الفائدة الرسمي لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA نقطتين كاملتين فوق نيوزيلندا، وأضاف يوم الأربعاء الملاحظة السلبية أنه عندما تتذبذب بيانات الطلب الصيني، يسقط كلا الطرفين معًا على أي حال، مع سقوط الكيوي على وسادة عائد أقل وعذر أقل.
قراءة الناتج المحلي الإجمالي تختبئ خلف الاحتياطي الفيدرالي
تبقى الأجندة المحلية شبه فارغة حتى اللحظة التي تصبح فيها ساحقة. تقدم هذا الأسبوع فقط تحديث مؤشر مديري المشتريات PMI يوم الخميس عند 22:30 بتوقيت جرينتش، مع قراءة الخدمات يوم الأحد، ثم يصدر الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الأربعاء المقبل عند 22:45 بتوقيت جرينتش، أقل من خمس ساعات بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي Fed عند 18:00 بتوقيت جرينتش وأقل من أربع ساعات بعد انتهاء المؤتمر الصحفي.
حقق الربع السابق نموًا بنسبة 0.2٪ فقط، وهذه القراءة إما تمنح توجيه رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ اقتصادًا يستند إليه أو تكشفه كأمل متنكر في صورة توجيه مستقبلي، في أقل ساعات سيولة خلال يوم التداول مع استمرار السوق في استيعاب قرار الاحتياطي الفيدرالي Fed. التمركز في هذا التتابع أقرب إلى رمية عملة من صفقة.
المستويات والانحياز
المقاومة: الكتلة التي شكلها المتوسطان المتحركان الأسيان لـ 50 يومًا و200 يوم بين 0.5850 و0.5900 صدت ارتداد الأربعاء قبل أن يصل حتى، وفوقها يحرس مستوى 0.5900 قمة نطاق يونيو/حزيران.
الدعم: المنطقة حول 0.5750 تأتي أولاً، مع قاعدة الربيع تحت 0.5700 بقليل كخط أكبر في الرمال.
الانحياز: متشكك في الارتدادات حتى الأسبوع المقبل. يحتاج الكيوي إما إلى تعثر من الاحتياطي الفيدرالي Fed أو مفاجأة نمو محلية للهروب من قاع نطاق 2026، ولا تقدم أجندة هذا الأسبوع أيًا منهما.
الرسم البياني لخمس دقائق لزوج NZD/USD
أسئلة شائعة عن الدولار النيوزيلندي
الدولار النيوزيلندي NZD، المعروف أيضًا باسم الكيوي، هو عملة معروفة يتم تداولها بين المستثمرين. يتم تحديد قيمته على نطاق واسع من خلال صحة الاقتصاد النيوزيلندي وسياسة البنك المركزي في البلاد. ومع ذلك، هناك بعض الخصوصيات الفريدة التي يمكن أن تجعل الدولار النيوزيلندي يتحرك أيضًا. يميل أداء الاقتصاد الصيني إلى تحريك الكيوي لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا. الأخبار السيئة للاقتصاد الصيني تعني على الأرجح انخفاض صادرات نيوزيلندا إلى البلاد، مما يؤثر على الاقتصاد وبالتالي عملة نيوزيلندا. عامل آخر يحرك الدولار النيوزيلندي NZD هو أسعار الألبان، حيث تعد صناعة الألبان هي الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا. تعمل أسعار الألبان المرتفعة على تعزيز دخل التصدير، مما يساهم بشكل إيجابي في الاقتصاد وبالتالي في الدولار النيوزيلندي.
يهدف البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBN إلى تحقيق والحفاظ على معدل تضخم يتراوح بين 1٪ و 3٪ على المدى المتوسط، مع التركيز على بقائه بالقرب من نقطة المنتصف 2٪. من أجل تحقيق هذه الغاية، يحدد البنك مستويات مناسبة لمعدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، سوف يرفع البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ معدلات الفائدة من أجل تهدئة الاقتصاد، ولكن هذه الخطوة سوف تؤدي أيضًا إلى ارتفاع عوائد السندات، مما يؤدي إلى زيادة جاذبية المستثمرين للاستثمار في البلاد وبالتالي تعزيز الدولار النيوزيلندي. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي. يمكن أن يلعب ما يسمى بالفارق في معدلات الفائدة، أو كيف تتحرك معدلات الفائدة في نيوزيلندا أو كيف من المتوقع أن تتم مقارنتها بتلك التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي، دورًا رئيسيًا في تحريك زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD.
تعد بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة في نيوزيلندا أساسية من أجل تقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الدولار النيوزيلندي NZD. الاقتصاد القوي، القائم على النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة والثقة العالية أمر جيد للدولار النيوزيلندي. يجذب النمو الاقتصادي المرتفع الاستثمار الأجنبي وقد يشجع البنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ على زيادة معدلات الفائدة، إذا اجتمعت هذه القوة الاقتصادية مع ارتفاع التضخم. على العكس من ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الدولار النيوزيلندي NZD.
يميل الدولار النيوزيلندي إلى التعزيز خلال فترات الرغبة في المخاطرة، أو عندما يدرك المستثمرون أن المخاطر الأوسع في السوق منخفضة ويشعرون بالتفاؤل بشأن النمو. يميل هذا إلى التسبب في نظرة أكثر إيجابية للسلع الأساسية وما يسمى "عملات السلع الأساسية" مثل الكيوي. على العكس من ذلك، يميل الدولار النيوزيلندي إلى الضعف في أوقات الاضطرابات في السوق أو عدم اليقين الاقتصادي، حيث يميل المستثمرون إلى بيع الأصول ذات المخاطر الأعلى والفرار إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
مقالات مقترحة
