زوج يورو/دولار EUR/USD يرتفع مع تأثير رهانات خفض الفائدة الفيدرالي على الدولار الأمريكي
- ارتفع اليورو من 1.1716 إلى 1.1763 حيث قامت الأسواق بتسعير خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بالكامل، مع احتمالات ضئيلة لخفض بمقدار 50 نقطة أساس.
- من المتوقع أن تكون مبيعات التجزئة الأمريكية أضعف في أغسطس، بينما يضيف تباطؤ الإنتاج الصناعي ضغوطًا على الدولار الأمريكي.
- يتحول التركيز في منطقة اليورو إلى خطاب عضو البنك المركزي الأوروبي (ECB) خوسيه لويس إسكريفا، تضخم إيطاليا، استطلاعات ZEW، وبيانات الإنتاج الصناعي على مستوى الكتلة.
ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بأكثر من %0.21 يوم الاثنين حيث تجاهل المشاركون في السوق خفض التصنيف الائتماني السيادي لفرنسا، بينما لا تزال الاضطرابات السياسية قائمة. ومع ذلك، فإن توقعات أول خفض للفائدة في تسعة أشهر من الاحتياطي الفيدرالي ضغطت على الدولار الأمريكي. يتداول الزوج عند 1.1763 بعد أن ارتد من أدنى مستوياته اليومية عند 1.1716.
ارتفاع اليورو بنسبة %0.21 بعد تجاهل خفض تصنيف فرنسا، والتركيز على الاحتياطي الفيدرالي، والبيانات الأمريكية، وخطابات البنك المركزي الأوروبي
لم يتغير السرد في الأسواق المالية مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). كانت أسواق المال قد قامت بتسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي بالكامل، مع فرصة ضئيلة لخفض "ضخم" بمقدار 50 نقطة أساس، كما هو موضح في أداة تسعير معدلات الفائدة في Prime Market Terminal.
بالإضافة إلى ذلك، ستواجه الأجندة الاقتصادية الأمريكية إصدار بيانات مبيعات التجزئة يوم الثلاثاء، مع تقديرات تشير إلى أن المبيعات انخفضت في أغسطس. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي أن الإنتاج الصناعي استمر في التباطؤ في أغسطس.
على الجانب الآخر من المحيط، ستتضمن الأجندة خطابًا من عضو البنك المركزي الأوروبي (ECB) خوسيه لويس إسكريفا. من الناحية البيانات، سيراقب المتداولون بيانات التضخم في إيطاليا، واستطلاع ZEW في ألمانيا ومنطقة اليورو لشهر سبتمبر، وإنتاج الصناعي لمنطقة اليورو.
المؤثرات اليومية في السوق: اليورو مدعوم بتعليقات شنابل من البنك المركزي الأوروبي
- مدد زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسبه، على الرغم من خفض وكالة فيتش لتصنيف فرنسا الائتماني السيادي من AA- إلى A+ بسبب الجمود السياسي المتوقع بعد الانتخابات. كما تم دعمه بتعليقات إيزابيل شنابل من البنك المركزي الأوروبي التي قالت إن "معدلات الفائدة في مكان جيد حيث يستقر التضخم حول هدفنا البالغ %2، والاقتصاد لا يزال قويًا عند مستوى التوظيف الكامل."
- من المتوقع أن تتباطأ مبيعات التجزئة الأمريكية في أغسطس، بزيادة %0.3 على أساس شهري مقابل %0.5 سابقًا، مما قد يضغط أكثر على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) نحو الأسفل.
- من المتوقع أن ينخفض الإنتاج الصناعي لنفس الشهر بنسبة -0.1% على أساس شهري، وهو أقل بعشر نقاط من قراءة الشهر السابق.
- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة %0.28 ليصل إلى 97.34.
- تتوقع وكالة فيتش للتصنيف ائتماني خفضين بمقدار 25 نقطة أساس، كل منهما في سبتمبر وديسمبر، مع ثلاثة تخفيضات أخرى متوقعة في 2026. على العكس، لا تتوقع وكالة التصنيف أي تخفيضات من البنك المركزي الأوروبي (ECB) مرة أخرى.
- على الجانب الآخر من المحيط، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على معدلات الفائدة دون تغيير، معتمدًا نهجًا يعتمد على الاجتماع والبيانات، دون الالتزام مسبقًا بمسار محدد لمعدلات الفائدة.
التوقعات الفنية: زوج يورو/دولار EUR/USD يبقى ثابتًا فوق 1.1750، مع التركيز على 1.1800
ظل الاتجاه الصعودي لزوج يورو/دولار EUR/USD سليمًا يوم الاثنين، على الرغم من أن الزوج يتردد في اختراق أعلى مستوى للدورة الأخيرة الذي تم الوصول إليه في 9 سبتمبر عند 1.1779. قد يفتح هذا الطريق لتحدي 1.1800، مما يمهد الطريق لاختبار أعلى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 1.1829.
على الجانب الآخر، إذا انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD دون 1.1750، قد يدفع البائعون سعر الصرف إلى 1.1700. سيفتح اختراق هذا المستوى الأخير الباب أمام اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 1.1688 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 1.1660.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
